El dividendo por acción (DPS) es la cantidad total de dividendos. Dividendo Un dividendo es una participación de las ganancias y ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo. atribuido a cada acción individual en circulación Promedio ponderado de acciones en circulación El promedio ponderado de acciones en circulación se refiere al número de acciones de una empresa calculado después de ajustar los cambios en el capital social durante un período de informe. El número de acciones promedio ponderadas en circulación se utiliza para calcular métricas como las ganancias por acción (EPS) en los estados financieros de una empresa.El cálculo del dividendo por acción permite a un inversor determinar cuántos ingresos de la empresa recibirá por acción. Los dividendos suelen ser un pago en efectivo que se paga a los inversores de una empresa, aunque existen otros tipos de pago que se pueden recibir (que se analizan a continuación).
Fórmula de dividendo por acción
La fórmula para calcular el dividendo por acción tiene dos variaciones:
Dividendo por acción = Total de dividendos pagados / Acciones en circulación
o
Dividendo por acción = Beneficio por acción x Relación de pago de dividendos
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Tipos de dividendos
Aunque los dividendos suelen ser un pago en efectivo que se paga a los inversores, no siempre es así. Existen varios tipos de dividendos, como:
1. Dividendos en efectivo
Esta es la forma más común de dividendo por acción que recibirá un inversor. Es simplemente un pago en efectivo y el valor se puede calcular mediante cualquiera de las dos fórmulas anteriores.
2. Dividendos inmobiliarios
La empresa emite un dividendo en forma de un activo, como propiedad, planta y equipo (PP&E) PP&E (propiedad, planta y equipo) PP&E (propiedad, planta y equipo) es uno de los activos no corrientes principales que se encuentran en la hoja de balances. PP&E se ve afectado por Capex, Depreciación y Adquisiciones / Disposiciones de activos fijos. Estos activos desempeñan un papel clave en la planificación financiera y el análisis de las operaciones de una empresa y los gastos futuros, un vehículo, inventario Inventario El inventario es una cuenta de activo corriente que se encuentra en el balance general, que consta de todas las materias primas, trabajo en curso y productos terminados que una empresa ha acumulado. A menudo se considera el más ilíquido de todos los activos corrientes; por lo tanto, se excluye del numerador en el cálculo del índice rápido. etc.
3. Dividendos en acciones
La empresa otorga a cada accionista una cierta cantidad de acciones adicionales en función de la cantidad actual de acciones que posee cada accionista (en un derecho prorrateado prorrateado Un derecho prorrateado es un término legal que describe el derecho, pero no la obligación , que se puede otorgar a un inversor para mantener su nivel inicial de participación porcentual en una empresa durante las siguientes rondas de financiación.
4. Scrip dividendos
La empresa promete el pago a los accionistas en una fecha posterior. Los dividendos scrip son esencialmente un pagaré Pagaré Un pagaré se refiere a un instrumento financiero que incluye una promesa por escrito del emisor de pagar a una segunda parte, el beneficiario, una suma específica de dinero, ya sea en una fecha futura específica o cuando el beneficiario exige el pago. La nota debe incluir cualquier término que se relacione con el endeudamiento, incluyendo cuándo y pagar a los accionistas en una fecha futura.
5. Liquidación de dividendos
La empresa liquida todos sus activos y paga la suma a los accionistas como dividendo. Los dividendos de liquidación generalmente se emiten cuando la empresa está a punto de cerrar.
Ejemplo de dividendo por acción
La Compañía A anunció un dividendo total de $ 500,000 pagado a los accionistas en el próximo trimestre. Actualmente, hay 1 millón de acciones en circulación.
El dividendo por acción sería simplemente el dividendo total dividido por las acciones en circulación. En este caso, es $ 500,000 / 1,000,000 = dividendo de $ 0.50 por acción.
Cálculo de DPS a partir del estado de resultados
Si una empresa sigue una proporción de pago de dividendos constante Proporción de pago de dividendos La proporción de pago de dividendos es la cantidad de dividendos pagados a los accionistas en relación con la cantidad total de ingresos netos generados por una empresa. Fórmula, por ejemplo (es decir, se sabe que la empresa paga un porcentaje constante de sus ganancias como dividendos), se puede calcular una estimación aproximada del dividendo por acción a través del estado de resultados. Para calcular el DPS del estado de resultados:
1. Calcule los ingresos netos de la empresa.
El ingreso neto es generalmente el último elemento del estado de resultados Estado de resultados El estado de resultados es uno de los estados financieros centrales de una empresa que muestra sus ganancias y pérdidas durante un período de tiempo. La utilidad o pérdida se determina tomando todos los ingresos y restando todos los gastos de las actividades operativas y no operativas. Este estado es uno de los tres estados utilizados tanto en las finanzas corporativas (incluida la modelización financiera) como en la contabilidad. .
2. Determine la cantidad de acciones en circulación
El número de acciones en circulación normalmente se puede encontrar en el balance general de la empresa. Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la elaboración de modelos financieros como para la contabilidad. El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea mediante deuda o capital. Activos = Pasivos + Patrimonio. Si hay acciones en tesorería, es importante restarlas del número de acciones emitidas para obtener el número de acciones en circulación.
3. Divida los ingresos netos por el número de acciones en circulación.
Dividir el ingreso neto por el número de acciones en circulación le daría las ganancias por acción (EPS) Fórmula de ganancias por acción (EPS) EPS es un índice financiero, que divide las ganancias netas disponibles para los accionistas comunes por el promedio de acciones en circulación durante un cierto período de hora. La fórmula EPS indica la capacidad de una empresa para producir ganancias netas para los accionistas comunes. .
Alternativamente:
4. Determine la tasa de pago típica de la empresa.
Estime la tasa de pago típica observando los pagos de dividendos históricos pasados. Por ejemplo, si la empresa pagó históricamente entre el 50% y el 55% de sus ingresos netos como dividendos, utilice el punto medio (53%) como la tasa de pago típica.
5. Multiplique la tasa de pago por el ingreso neto por acción para obtener el dividendo por acción.
Ejemplo de cálculo de dividendos por acción
La Compañía A reportó un ingreso neto de $ 10 millones. Actualmente, hay 10 millones de acciones emitidas con 3 millones de acciones en tesorería. La Compañía A ha pagado históricamente el 45% de sus ganancias como dividendos.
Para estimar el dividendo por acción:
- El ingreso neto de esta empresa es de $ 10,000,000.
- El número de acciones en circulación es 10,000,000 emitidas - 3,000,000 en tesorería = 7,000,000 acciones en circulación.
- $ 10,000,000 / 7,000,000 = $ 1.4286 utilidad neta por acción.
- Históricamente, la empresa pagaba el 45% de sus ganancias como dividendos.
- 0.45 x $ 1.4286 = $ 0.6429 dividendo por acción.
Ejemplo de dividendo por acción
A continuación se muestra un ejemplo del informe anual de 2017 de GE. En sus estados financieros hay una sección que describe los dividendos declarados por acción ordinaria. Para una fácil referencia, puede comparar los dividendos con las ganancias netas por acción (EPS) en el mismo período.
Fuente: ge.com
La justificación para pagar un dividendo a los accionistas
Consideremos dos razones clave por las que las empresas eligen emitir dividendos:
1. Atraer inversores
Muchos inversores disfrutan de recibir dividendos y los ven como una fuente de ingresos constante. Por tanto, estos inversores se sienten más atraídos por las empresas que pagan dividendos.
2. Señalar la fortaleza de la empresa
Pagar un dividendo a los accionistas puede ser un método de señalización por parte de la empresa. Los pagos de dividendos suelen estar asociados con una empresa sólida con expectativas positivas sobre sus ganancias futuras. Esto hace que las acciones sean más atractivas y puede aumentar el valor de mercado de las acciones de la empresa.
La justificación para no pagar un dividendo
Aunque los dividendos se pueden utilizar para señalar la fortaleza de una empresa y atraer inversores, también existen varias razones importantes por las que las empresas no emiten dividendos:
1. Crecimiento rápido
Una empresa que está creciendo rápidamente probablemente no pagará dividendos. En cambio, las ganancias de la empresa se reinvierten para ayudar a financiar un mayor crecimiento.
2. Oportunidades de inversión interna
Una empresa madura puede retener sus ganancias y reinvertirlas. El dinero puede usarse para financiar un nuevo proyecto, adquirir nuevos activos o realizar fusiones y adquisiciones (M&A) Fusiones Adquisiciones Proceso de M&A Esta guía lo guía a través de todos los pasos del proceso de M&A. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (compras estratégicas o financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción.
3. Señalización incorrecta
Si una empresa emite originalmente dividendos, pero decide retirar su pago de dividendos, puede crear señales desfavorables para la empresa. Cuando las empresas eliminan o reducen su política de dividendos existente, los inversores suelen verlo negativamente. Por lo tanto, las empresas pueden evitar pagar dividendos para evitar este problema.
Recursos adicionales
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- Ganancias por acción Ganancias por acción (EPS) Las ganancias por acción (EPS) son una métrica clave que se utiliza para determinar la parte del accionista común de las ganancias de la empresa. EPS mide la ganancia de cada acción ordinaria
- Estructura de capital Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura de capital de una empresa
- Dividendo frente a recompra / recompra de acciones Dividendo frente a recompra / recompra de acciones Los accionistas invierten en empresas que cotizan en bolsa para obtener revalorización del capital e ingresos. Hay dos formas principales en las que una empresa devuelve beneficios a sus accionistas: dividendos en efectivo y recompra de acciones. Las razones detrás de la decisión estratégica sobre la recompra de dividendos y acciones difieren de una empresa a otra.
- Guía de análisis y valoración de modelos financieros Certificación FMVA® Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y Ferrari
