¿Qué es el flujo de caja?

El flujo de caja (CF) es el aumento o la disminución de la cantidad de dinero que tiene una empresa, institución o individuo. En finanzas, el término se usa para describir la cantidad de efectivo (moneda) que se genera o consume en un período de tiempo determinado. Hay muchos tipos de CF, con varios usos importantes para administrar un negocio y realizar análisis financieros. Análisis de estados financieros Cómo realizar análisis de estados financieros. Esta guía le enseñará a realizar un análisis del estado financiero del estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo, incluidos los márgenes, las relaciones, el crecimiento, la liquidez, el apalancamiento, las tasas de rendimiento y la rentabilidad. . Esta guía los explorará todos en detalle.

¿Qué es el flujo de caja?

Tipos de flujo de caja

Hay varios tipos de flujo de caja, por lo que es importante tener un conocimiento sólido de cada uno de ellos. Cuando alguien se refiere a CF, podría referirse a cualquiera de los tipos que se enumeran a continuación, así que asegúrese de aclarar qué término de flujo de efectivo se está utilizando.

Los tipos de flujo de efectivo incluyen:

  1. Efectivo de actividades operativas : el efectivo que se genera por las actividades comerciales centrales de una empresa, no incluye CF de inversiones. Esto se encuentra en el Estado de Flujos de Efectivo de la compañía Estado de Flujos de Efectivo El Estado de Flujos de Efectivo (también conocido como el estado de flujo de efectivo) es uno de los tres estados financieros clave que informan el efectivo generado y gastado durante un período de tiempo específico (por ejemplo, un mes, trimestre o año). El estado de flujos de efectivo actúa como un puente entre el estado de resultados y el balance general (la primera sección).
  2. Flujo de caja libre a capital (FCFE) : FCFE representa el efectivo disponible después de la reinversión en el negocio (gastos de capital). Leer más sobre FCFE Free Cash Flow to Equity (FCFE) El flujo de efectivo libre a capital (FCFE) es la cantidad de efectivo que genera una empresa que está disponible para distribuirse potencialmente a los accionistas. Se calcula como efectivo de operaciones menos gastos de capital. Esta guía proporcionará una explicación detallada de por qué es importante y cómo calcularlo y varios.
  3. Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) : esta es una medida que asume que una empresa no tiene apalancamiento (deuda). Se utiliza en modelos y valoraciones financieras. Leer más sobre FCFF Flujo de efectivo libre sin apalancamiento El flujo de efectivo libre sin apalancamiento es una cifra teórica de flujo de efectivo para una empresa, asumiendo que la empresa está completamente libre de deudas y sin gastos por intereses. .
  4. Cambio neto en efectivo : el cambio en la cantidad de flujo de efectivo de un período contable al siguiente. Esto se encuentra en la parte inferior del Estado de flujo de efectivo Estado de flujo de efectivo Un Estado de flujo de efectivo (llamado oficialmente Estado de flujo de efectivo) contiene información sobre cuánto efectivo ha generado y utilizado una empresa durante un período determinado. Contiene 3 secciones: efectivo de operaciones, efectivo de inversiones y efectivo de financiamiento. .

Usos del flujo de caja

El flujo de efectivo tiene muchos usos tanto en la operación de una empresa como en la realización de análisis financieros. De hecho, es una de las métricas más importantes de todas las finanzas y la contabilidad.

Las métricas de efectivo y los usos más comunes de CF son las siguientes:

  • Valor actual neto : cálculo del valor de una empresa mediante la creación de un modelo DCF Guía gratuita de formación del modelo DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero que se utiliza para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de efectivo libre sin apalancamiento de una empresa y el cálculo del valor presente neto (VPN Valor actual neto (VPN) Valor actual neto (VPN) es el valor de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontada al presente. El análisis de VPN es una forma de valoración intrínseca y se usa ampliamente en finanzas y contabilidad para determinar el valor de una empresa, seguridad de inversión,)
  • Tasa interna de rendimiento : determinación de la TIR Tasa interna de rendimiento (TIR) ​​La tasa interna de rendimiento (TIR) ​​es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión. un inversor logra por hacer una inversión
  • Liquidez : evaluar qué tan bien una empresa puede cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo.
  • Rendimiento del flujo de efectivo : mide la cantidad de efectivo que genera una empresa por acción, en relación con el precio de sus acciones, expresado como porcentaje.
  • Flujo de efectivo por acción (CFPS) : efectivo de las actividades operativas dividido por el número de acciones en circulación
  • Relación P / CF : el precio de una acción dividido por el CFPS (ver arriba), a veces utilizado como una alternativa a la relación Precio-Ganancias, o P / E, Relación Precio Ganancias La Relación Precio Ganancias (P / E Ratio) es la relación entre el precio de las acciones de una empresa y las ganancias por acción. Les da a los inversionistas una mejor idea del valor de una empresa. El P / E muestra las expectativas del mercado y es el precio que debe pagar por unidad de ganancias actuales (o futuras).
  • Índice de conversión de efectivo : la cantidad de tiempo entre el momento en que una empresa paga por su inventario (costo de los bienes vendidos) y el pago de sus clientes es el índice de conversión de efectivo. Índice de conversión de efectivo El índice de conversión de efectivo (CCR), también conocido como tasa de conversión de efectivo. , es una herramienta de gestión financiera que se utiliza para determinar la relación entre los flujos de efectivo de una empresa y su beneficio neto. En otras palabras, es la tasa a la que una empresa puede convertir la salida de efectivo en entrada de efectivo. Las empresas utilizan el CCR para determinar si
  • Brecha de financiamiento : una medida del déficit que debe superar una empresa (cuánto más efectivo necesita)
  • Pagos de dividendos : el CF se puede utilizar para financiar dividendos. Dividendo Un dividendo es una participación en las ganancias y las ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo. pagos a inversores
  • Gastos de capital : el CF también se puede utilizar para financiar la reinversión y el crecimiento Modelado financiero Crecimiento de ingresos en el negocio

Flujo de caja frente a ingresos

Los inversores y los operadores comerciales se preocupan profundamente por la CF porque es el elemento vital de una empresa. Quizás se esté preguntando, “¿En qué se diferencia la CF de lo que se informa en el estado de resultados de una empresa? Estado de resultados El estado de resultados es uno de los estados financieros centrales de una empresa que muestra sus ganancias y pérdidas durante un período de tiempo. La utilidad o pérdida se determina tomando todos los ingresos y restando todos los gastos de las actividades operativas y no operativas. Este estado es uno de los tres estados utilizados tanto en las finanzas corporativas (incluida la modelización financiera) como en la contabilidad. ? " Los ingresos y las ganancias se basan en la contabilidad de acumulación (o devengo) En la contabilidad financiera o la contabilidad de acumulación (o devengo), la acumulación se refiere al registro de los ingresos que una empresa puede obtener, pero que aún no ha recibido, o los principios de contabilidad de gastos,que suaviza los gastos Gasto Un gasto representa un pago en efectivo o crédito para comprar bienes o servicios. Un gasto se registra en un solo punto en el tiempo (el momento de la compra), en comparación con un gasto que se asigna o acumula durante un período de tiempo. Esta guía revisará los diferentes tipos de gastos en contabilidad y relacionará los ingresos con el momento en que se entregan los productos / servicios. Debido a las políticas de reconocimiento de ingresos y al principio de emparejamiento, los ingresos netos o ganancias netas de una empresa pueden ser sustancialmente diferentes de su flujo de caja.en comparación con un gasto que se asigna o devenga durante un período de tiempo. Esta guía revisará los diferentes tipos de gastos en contabilidad y relacionará los ingresos con el momento en que se entregan los productos / servicios. Debido a las políticas de reconocimiento de ingresos y al principio de emparejamiento, los ingresos netos o ganancias netas de una empresa pueden ser sustancialmente diferentes de su flujo de caja.en comparación con un gasto que se asigna o devenga durante un período de tiempo. Esta guía revisará los diferentes tipos de gastos en contabilidad y relacionará los ingresos con el momento en que se entregan los productos / servicios. Debido a las políticas de reconocimiento de ingresos y al principio de concordancia, los ingresos netos o ganancias netas de una empresa pueden ser materialmente diferentes de su flujo de caja.

Las empresas prestan mucha atención a su CF y tratan de gestionarlo con el mayor cuidado posible. Profesionales que trabajan en finanzas, contabilidad y planificación y análisis financiero (FP&A) Función FP&A La función de Análisis y planificación financiera (FP&A) está adquiriendo mayor importancia en la actualidad, ya que ayuda a realizar análisis cruciales sobre el desempeño empresarial. Una función de FP&A ya no se limita a los informes de gestión, sino que también requiere una gran cantidad de conocimientos comerciales para que las funciones de alta dirección de una empresa dediquen un tiempo significativo a evaluar el flujo de fondos en el negocio e identificar problemas potenciales.

Obtenga más información de Harvard sobre la diferencia entre el flujo de caja y el ingreso neto aquí.

Estrategias de generación de flujo de efectivo

Dado que la CF es tan importante, es natural que los gerentes de empresas hagan todo lo que esté a su alcance para aumentarla. En la siguiente sección, exploremos cómo los operadores de empresas pueden intentar aumentar el flujo de efectivo en una empresa. A continuación se muestra una infografía que demuestra cómo se puede aumentar la FQ utilizando diferentes estrategias.

Estrategias de flujo de caja

Los gerentes de negocios pueden aumentar la FC utilizando cualquiera de las palancas mencionadas anteriormente. Las estrategias para mejorar la FC se dividen en una de tres categorías: crecimiento de ingresos, márgenes operativos y eficiencia de capital. Cada uno de ellos se puede dividir en mayor volumen, precios más altos, menor costo de los bienes vendidos, menores gastos de venta, generales y administrativos, propiedades, planta y equipo (PP&E) más eficientes y una gestión de inventario más eficiente.

Recursos adicionales

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  • Tipos de modelos financieros Tipos de modelos financieros Los tipos más comunes de modelos financieros incluyen: modelo de 3 estados, modelo DCF, modelo M&A, modelo LBO, modelo presupuestario. Descubra los 10 tipos principales
  • Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.
  • Análisis de estados financieros Análisis de estados financieros Cómo realizar Análisis de estados financieros. Esta guía le enseñará a realizar un análisis del estado financiero del estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo, incluidos los márgenes, las relaciones, el crecimiento, la liquidez, el apalancamiento, las tasas de rendimiento y la rentabilidad.

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