Un contrato de intercambio de divisas (también conocido como contrato de intercambio de divisas) es un contrato derivado entre dos partes que implica el intercambio de pagos de intereses, así como el intercambio de montos de principal Pago de principal Un pago de principal es un pago hacia el monto original de un préstamo que se adeuda. En otras palabras, un pago de capital es un pago realizado sobre un préstamo que reduce el monto restante del préstamo adeudado, en lugar de aplicarse al pago de intereses cobrados sobre el préstamo. en ciertos casos, que estén denominados en diferentes monedas. Aunque los contratos de swap de divisas generalmente implican el intercambio de montos de principal, algunos swaps pueden requerir solo la transferencia de los pagos de intereses.
Desglose de los contratos de intercambio de divisas
Un swap de divisas consta de dos flujos (tramos) de pagos de intereses fijos o flotantes denominados en dos divisas. La transferencia de los pagos de intereses se produce en fechas predeterminadas. Además, si las contrapartes del swap previamente acordaron cambiar los montos del principal, esos montos también deben canjearse en la fecha de vencimiento al mismo tipo de cambio. Tipos de cambio fijos y fijos Los tipos de cambio de divisas miden la fortaleza de una moneda en relación con otra. La fortaleza de una moneda depende de una serie de factores, como su tasa de inflación, las tasas de interés vigentes en su país de origen o la estabilidad del gobierno, por nombrar algunos. .
Los swaps de divisas se utilizan principalmente para cubrir riesgos potenciales asociados con fluctuaciones en los tipos de cambio de divisas o para obtener tasas de interés más bajas sobre préstamos en moneda extranjera. Los swaps son comúnmente utilizados por empresas que operan en diferentes países.
Por ejemplo, una empresa puede tomar un préstamo en moneda nacional y celebrar un contrato de swap con una empresa extranjera para obtener una tasa de interés más favorable Tasa de interés Una tasa de interés se refiere al monto que cobra un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dado, generalmente expresado como un porcentaje del capital. en la moneda extranjera que de otro modo no estaría disponible.
¿Cómo funcionan los contratos de intercambio de divisas?
Para comprender el mecanismo detrás de los contratos de intercambio de divisas, consideremos el siguiente ejemplo. La empresa A es una empresa con sede en EE. UU. Que planea expandir sus operaciones en Europa. La empresa A necesita 850.000 € para financiar su expansión europea.
Por otro lado, la Compañía B es una empresa alemana que opera en Estados Unidos. La empresa B quiere adquirir una empresa en los Estados Unidos para diversificar su negocio. El acuerdo de adquisición requiere US $ 1 millón en financiamiento.
Ni la Compañía A ni la Compañía B tienen suficiente efectivo para financiar sus respectivos proyectos. Por lo tanto, ambas empresas buscarán obtener los fondos necesarios a través del financiamiento de deuda. Deuda vs Financiamiento de capital. Deuda vs Financiamiento de capital. ¿Cuál es mejor para su negocio y por qué? La respuesta simple es que depende. La decisión de capital frente a deuda se basa en una gran cantidad de factores, como el clima económico actual, la estructura de capital existente de la empresa y la etapa del ciclo de vida de la empresa, por nombrar algunos. . La empresa A y la empresa B preferirán pedir prestado en sus monedas nacionales (que pueden solicitarse a una tasa de interés más baja) y luego celebrar el contrato de intercambio de divisas entre ellas.
El swap de divisas entre la Compañía A y la Compañía B puede diseñarse de la siguiente manera. La Compañía A obtiene una línea de crédito de $ 1 millón del Banco A con una tasa de interés fija del 3.5%. Al mismo tiempo, la Compañía B toma prestados € 850,000 del Banco B con la tasa de interés flotante de LIBOR LIBOR a 6 meses LIBOR, que es un acrónimo de London Interbank Offer Rate, se refiere a la tasa de interés que los bancos del Reino Unido cobran a otras instituciones financieras por un Préstamo a corto plazo con vencimiento de un día a 12 meses en el futuro. LIBOR actúa como base de referencia para las tasas de interés a corto plazo. Las empresas deciden crear un contrato de intercambio entre ellas.
Según el acuerdo, la Compañía A y la Compañía B deben intercambiar los montos de capital ($ 1 millón y € 850,000) al comienzo de la transacción. Además, las partes deben canjear los pagos de intereses semestralmente.
La empresa A debe pagar a la empresa B los pagos de intereses de tipo variable denominados en euros, mientras que la empresa B pagará a la empresa A los pagos de tipo de interés fijo en dólares estadounidenses. En la fecha de vencimiento, las empresas reembolsarán los importes del principal al mismo tipo (1 dólar = 0,85 €).
Tipos de contratos de intercambio de divisas
De forma similar a los swaps de tipos de interés, los swaps de divisas se pueden clasificar según los tipos de patas implicadas en el contrato. Los tipos de swaps de divisas más comunes incluyen los siguientes:
- Fijo versus flotante: una rama del swap de divisas representa un flujo de pagos de tasa de interés fija, mientras que otra rama es una secuencia de pagos de tasa de interés variable.
- Float vs. float (swap de base): El swap de flotación vs. float se conoce comúnmente como swap de base. En un swap de base, las dos ramas de los swaps representan pagos de tipos de interés flotantes.
- Fijo vs. fijo: Ambas corrientes de contratos de intercambio de divisas implican pagos de tasa de interés fija.
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