¿Qué es Behavioral Finance?

Las finanzas conductuales son el estudio de la influencia de la psicología en el comportamiento de los inversores o analistas financieros. También incluye los efectos posteriores en los mercados. Se centra en el hecho de que los inversores no siempre son racionales, tienen límites a su autocontrol y están influenciados por sus propios prejuicios.

Inversores en finanzas conductuales

Teoría financiera tradicional

Para comprender mejor las finanzas conductuales, veamos primero la teoría financiera tradicional.

Las finanzas tradicionales incluyen las siguientes creencias:

  • Tanto el mercado como los inversores son perfectamente racionales
  • Los inversores realmente se preocupan por las características utilitarias
  • Los inversores tienen un autocontrol perfecto
  • No se confunden con errores cognitivos o errores en el procesamiento de la información.

¡Obtenga más información en el curso de finanzas conductuales de Finanzas!

Teoría de las finanzas del comportamiento

Comparemos ahora la teoría financiera tradicional con las finanzas conductuales.

Los rasgos de las finanzas conductuales son:

  • Los inversores se tratan como "normales", no como "racionales"
  • De hecho, tienen límites para su autocontrol.
  • Los inversores están influenciados por sus propios sesgos
  • Los inversores cometen errores cognitivos que pueden llevar a decisiones equivocadas

Errores y sesgos en la toma de decisiones

Exploremos algunos de los cubos o bloques de construcción que componen las finanzas conductuales.

Las finanzas conductuales consideran a los inversores como "normales", pero están sujetos a sesgos y errores en la toma de decisiones. Podemos dividir los sesgos y errores en la toma de decisiones en al menos cuatro categorías.

Finanzas conductuales: factores que afectan a los inversores.

¡Obtenga más información en el curso de finanzas conductuales de Finanzas!

# 1 Autoengaño

El concepto de autoengaño es un límite a la forma en que aprendemos. Cuando pensamos erróneamente que sabemos más de lo que realmente sabemos, tendemos a perder información que necesitamos para tomar una decisión informada.

# 2 Simplificación heurística

También podemos buscar un grupo que a menudo se denomina simplificación heurística. La simplificación heurística se refiere a errores de procesamiento de información.

# 3 emoción

Otro grupo de finanzas conductuales está relacionado con las emociones, pero no nos detendremos en este grupo en esta sesión introductoria. Básicamente, la emoción en las finanzas del comportamiento se refiere a nuestra toma de decisiones en función de nuestro estado emocional actual. Nuestro estado de ánimo actual puede desviar nuestra toma de decisiones del pensamiento racional.

# 4 influencia social

Lo que queremos decir con el segmento social es cómo otros influyen en nuestra toma de decisiones.

Los 10 principales sesgos en las finanzas conductuales

Las finanzas conductuales buscan comprender el impacto de los prejuicios personales en los inversores. A continuación se incluye una lista de sesgos financieros comunes.

Los sesgos comunes incluyen:

  1. El exceso de confianza y la ilusión de control El sesgo de exceso de confianza El sesgo de exceso de confianza es una evaluación falsa y engañosa de nuestras habilidades, intelecto o talento. En resumen, es una creencia egoísta de que somos mejores de lo que realmente somos. Puede ser un sesgo peligroso y es muy prolífico en las finanzas conductuales y los mercados de capitales.
  2. Sesgo de autoatribución Sesgo de autoservicio Un sesgo de autoservicio es una tendencia en las finanzas del comportamiento a atribuir los buenos resultados a nuestra habilidad y los malos resultados a la pura suerte. Dicho de otra manera, elegimos cómo atribuir la causa de un resultado en función de lo que nos hace lucir mejor.
  3. Sesgo de retrospectiva Sesgo de retrospectiva El sesgo de retrospectiva es la idea errónea, después del hecho, de que uno "siempre sabía" que tenía razón. Alguien también puede asumir erróneamente que poseía una visión o talento especial para predecir un resultado. Este sesgo es un concepto importante en la teoría de las finanzas conductuales.
  4. Sesgo de confirmación Sesgo de confirmación Sesgo de confirmación es la tendencia de las personas a prestar mucha atención a la información que confirma su creencia e ignorar la información que la contradice. Este es un tipo de sesgo en las finanzas conductuales que limita nuestra capacidad para tomar decisiones objetivas.
  5. La falacia narrativa La falacia narrativa Uno de los límites de nuestra capacidad para evaluar la información de manera objetiva es lo que se llama falacia narrativa. Nos encantan las historias y dejamos que nuestra preferencia por una buena historia empañe los hechos y nuestra capacidad para tomar decisiones racionales. Este es un concepto importante en las finanzas conductuales.
  6. Sesgo representativo Representatividad heurística El sesgo heurístico de representatividad ocurre cuando la similitud de objetos o eventos confunde el pensamiento de las personas con respecto a la probabilidad de un resultado. Las personas frecuentemente cometen el error de creer que dos cosas o eventos similares están más estrechamente correlacionados de lo que realmente están.
  7. Sesgo de encuadre Sesgo de encuadre El sesgo de encuadre ocurre cuando las personas toman una decisión en función de la forma en que se presenta la información, en lugar de solo en los hechos mismos. Los mismos hechos presentados de dos maneras diferentes pueden llevar a diferentes juicios o decisiones de las personas.
  8. Sesgo de anclaje Sesgo de anclaje El sesgo de anclaje ocurre cuando las personas confían demasiado en información preexistente o en la primera información que encuentran al tomar decisiones. Los anclajes son un concepto importante en las finanzas conductuales.
  9. Aversión a las pérdidas Aversión a las pérdidas La aversión a las pérdidas es una tendencia en las finanzas conductuales donde los inversores temen tanto las pérdidas que se centran en tratar de evitar una pérdida más que en obtener ganancias. Cuanto más se experimentan pérdidas, es más probable que se vuelva propenso a la aversión a las pérdidas.
  10. Mentalidad gregaria Mentalidad gregaria En finanzas, el sesgo de mentalidad gregaria se refiere a la tendencia de los inversores a seguir y copiar lo que están haciendo otros inversores. Están influenciados en gran medida por la emoción y el instinto, más que por su propio análisis independiente. Esta guía proporciona ejemplos de sesgo de rebaño

Superar los problemas de las finanzas conductuales

Hay formas de superar las tendencias conductuales negativas en relación con la inversión. Aquí hay algunas estrategias que puede utilizar para protegerse contra los prejuicios.

# 1 Enfoque en el proceso

Hay dos enfoques para la toma de decisiones:

  • Reflexivo : ir con tu instinto, que es sin esfuerzo, automático y, de hecho, es nuestra opción predeterminada
  • Reflexivo : lógico y metódico, pero requiere esfuerzo para participar activamente

Confiar en la toma de decisiones reflexiva nos hace más propensos a los sesgos engañosos y las influencias emocionales y sociales.

Establecer procesos de toma de decisiones lógicos puede ayudarlo a protegerse de tales errores.

Concéntrese en el proceso más que en el resultado. Si está asesorando a otras personas, intente alentar a las personas a las que asesora a pensar en el proceso en lugar de solo en los posibles resultados. Centrarse en el proceso conducirá a mejores decisiones porque el proceso le ayuda a participar en una toma de decisiones reflexiva.

# 2 Preparar, planificar y comprometerse previamente

Las finanzas conductuales nos enseñan a invertir preparándonos, planificando y asegurándonos de comprometernos previamente. Terminemos con una cita de Warren Buffett.

"El éxito de la inversión no se correlaciona con el coeficiente intelectual después de que se supera la puntuación de 25. Una vez que se tiene una inteligencia normal, lo que se necesita es el temperamento para controlar los impulsos que meten en problemas a los demás".

¡Obtenga más información en el curso de finanzas conductuales de Finanzas!

Recursos adicionales

Gracias por leer esta guía introductoria de Finanzas a las finanzas conductuales. Finanzas tiene la misión de ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial con la certificación de Modelización y valoración financiera (FMVA) Certificación FMVA® Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y Ferrari. Para seguir aprendiendo, estos recursos te serán útiles:

  • Glosario de finanzas conductuales Glosario de finanzas conductuales Este glosario de finanzas conductuales incluye sesgo de anclaje, sesgo de confirmación, sesgo de encuadre, sesgo de manada, sesgo de retrospectiva, ilusión de control
  • Preguntas de la entrevista de comportamiento Preguntas de la entrevista de comportamiento Preguntas y respuestas de la entrevista de comportamiento. Esta lista incluye las preguntas y respuestas de entrevistas más comunes para trabajos financieros y habilidades sociales de comportamiento. Las preguntas de la entrevista de comportamiento son muy comunes para los trabajos financieros y, sin embargo, los solicitantes a menudo no están preparados para ellas.
  • ¿Qué es el modelado financiero? Qué es el modelado financiero El modelado financiero se realiza en Excel para pronosticar el desempeño financiero de una empresa. Descripción general de qué es el modelado financiero, cómo y por qué construir un modelo.
  • Tipos de modelos financieros Tipos de modelos financieros Los tipos más comunes de modelos financieros incluyen: modelo de 3 estados, modelo DCF, modelo M&A, modelo LBO, modelo presupuestario. Descubra los 10 tipos principales

Recomendado

¿Qué es una sociedad de responsabilidad limitada (LLC)?
¿Qué es la matriz de Boston Consulting Group (BCG)?
¿Qué es la Ley de Little?