Hay varios puntos importantes que debe conocer sobre las similitudes y diferencias entre el capital privado y los fondos de cobertura. Esta guía describirá los puntos principales a continuación, para cualquiera que esté planificando su trayectoria profesional en finanzas corporativas.
Ambas trayectorias profesionales requieren amplios conocimientos y habilidades en modelos financieros, métodos de valoración, métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas y análisis financiero detallado.
Las principales diferencias entre el capital privado y los fondos de cobertura se enumeran y analizan a continuación:
Horizonte de tiempo de inversión # 1
En términos de capital privado frente a fondos de cobertura, la primera diferencia es la de los horizontes temporales de inversión . Los fondos de cobertura tienden a invertir en activos que pueden proporcionarles buenos rendimientos de la inversión (ROI) en un período de tiempo a corto plazo. Los administradores de fondos de cobertura prefieren los activos líquidos para poder cambiar rápidamente de una inversión a otra.
Por el contrario, los fondos de capital privado no buscan rentabilidad a corto plazo. Su objetivo es invertir en empresas que tengan el potencial de generar beneficios sustanciales durante un período de tiempo a largo plazo. Sin embargo, no están interesados en adquirir o dirigir empresas, ni en invertir en empresas que necesiten un cambio radical.
Empresas de capital privado Las 10 principales empresas de capital privado ¿Quiénes son las 10 principales empresas de capital privado del mundo? Nuestra lista de las diez empresas de capital riesgo más grandes, ordenadas por capital total recaudado. Las estrategias comunes dentro de PE incluyen adquisiciones apalancadas (LBO), capital de riesgo, capital de crecimiento, inversiones en dificultades y capital mezzanine. generalmente adquieren una participación mayoritaria en el capital social de las empresas en las que invierten. Una participación mayoritaria a menudo se obtiene mediante una compra apalancada (LBO) LBO Buy-Side Este artículo trata específicamente sobre las LBO en el lado de la compra de las finanzas corporativas. En una compra apalancada (LBO), una empresa de capital privado utiliza tanto apalancamiento como sea posible para adquirir un negocio y maximizar la tasa interna de rendimiento (TIR) para los inversores de capital. Las entidades compradoras de LBO incluyen firmas de capital privado, compañías de seguros de vida, fondos de cobertura,fondos de pensiones y fideicomisos unitarios. . Después de adquirir el control, los fondos de capital privado toman medidas para mejorar el desempeño de la empresa. Esto se puede lograr cambiando la administración, la expansión, la simplificación de las operaciones u otros métodos. Su objetivo final es vender su interés para obtener una ganancia considerable una vez que la empresa sea una empresa comercial rentable.
Si bien una inversión en un fondo de cobertura puede durar desde unos segundos hasta un par de años, se centran en las ganancias bancarias lo más rápido posible y en la siguiente inversión prometedora. El horizonte de inversión promedio de un fondo de capital privado es de cinco a siete años.
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# 2 Inversión de capital
La siguiente diferencia es la forma en que se invierte el capital . Un inversor que invierta en un fondo de capital privado deberá comprometer el capital que desee invertir. Por lo tanto, el dinero debe invertirse solo cuando se solicita. Sin embargo, no cumplir con el requerimiento de capital de un administrador de fondos de capital privado puede resultar en severas sanciones.
Un inversor en un fondo de cobertura invertirá su dinero de una sola vez.
Debido a las inversiones realizadas por un fondo de capital privado, los inversores deben comprometer el capital durante un período de tiempo determinado, que suele ser de tres a cinco años o de siete a diez años. Esta restricción no se aplica a las inversiones en fondos de cobertura, que pueden liquidarse en cualquier momento.
Obtenga más información sobre técnicas de inversión Estrategias de inversión en acciones Las estrategias de inversión en acciones se refieren a los diferentes tipos de inversión en acciones. Estas estrategias son, a saber, inversión en valor, crecimiento e índice. La estrategia que elige un inversor se ve afectada por una serie de factores, como la situación financiera del inversor, los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. .
# 3 Estructura legal
La estructura legal de las inversiones es diferente para Private Equity vs Hedge Fund. Los fondos de cobertura suelen ser fondos de inversión abiertos sin restricciones de transferibilidad. Los fondos de capital privado, por otro lado, suelen ser fondos de inversión cerrados con restricciones de transferibilidad durante un período de tiempo determinado.
# 4 Estructura de tarifas y compensación
Los fondos de cobertura y el capital privado también difieren en la forma en que se compensan. Los inversores de capital privado generalmente pagan un 2% como comisión de gestión junto con un 20% como comisión de incentivo. Para los inversores de fondos de cobertura, la tarifa se basa en el concepto de marca de agua alta. El valor liquidativo (NAV), que es diferente para cada inversor según el momento de su inversión, se compara con el aumento y la caída año tras año (YOY) YoY (año tras año) YoY significa año tras año Año y es un tipo de análisis financiero que se utiliza para comparar datos de series de tiempo. Útil para medir el crecimiento, detectar tendencias.
Por ejemplo, el Sr. A invirtió en Hedge Fund ABC. El NAV era de $ 200 en el momento de la inversión. Si durante el año, el NAV subió a $ 210, entonces el fondo de cobertura tendría derecho a un incentivo de $ 10. Si el valor liquidativo del fondo cayó a $ 150 y luego volvió a subir a $ 190, entonces el fondo de cobertura no tendría derecho a ningún incentivo ya que no se rompió la marca de agua máxima de $ 200.
En el caso del capital privado, hay una tasa límite en lugar de una marca de agua alta. Los fondos de capital privado ganan las tarifas de incentivo solo después de que se cruza esta tasa límite. Por ejemplo, si la tasa de rentabilidad es del 8% y si los rendimientos anualizados son del 5%, a los inversores no se les cobra ninguna tarifa de incentivo. Si, por otro lado, los rendimientos anualizados son del 10%, los inversores pagan la tarifa de incentivo sobre el rendimiento total del 10%.
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# 5 Nivel de riesgo
Los fondos de cobertura y los fondos de capital privado también difieren significativamente en términos del nivel de riesgo. Ambos compensan sus inversiones de alto riesgo con inversiones más seguras, pero los fondos de cobertura tienden a ser más riesgosos ya que se enfocan en obtener altos rendimientos en inversiones a corto plazo.
Es difícil hacer una generalización sobre el nivel de riesgo, ya que los fondos individuales varían mucho según sus estrategias de inversión.
# 6 impuestos
Cada año, tanto los fondos de cobertura como los fondos de capital privado deben generar y presentar el Anexo K-1 del IRS. El Anexo K-1 se utiliza para informar los ingresos, las pérdidas y los dividendos de cada inversor que sea socio del fondo.
Los fondos de cobertura, así como las firmas de capital privado, que se estructuran sobre el concepto de una sociedad, deben informar al IRS la proporción de ganancias a corto plazo frente a ganancias a largo plazo mediante el formulario K-1.
Los impuestos sobre la renta o las ganancias de capital a corto y largo plazo surgen para los inversores de fondos de cobertura y de capital privado, dependiendo de cuánto tiempo se mantienen las inversiones antes de venderlas. Debido a la naturaleza a largo plazo de las inversiones de capital privado, no están sujetas a tasas impositivas sobre las ganancias de capital a corto plazo.
Más recursos
Nuestra misión es ayudarlo a avanzar en su carrera. Esperamos que esta guía sobre Private Equity vs Hedge Fund haya sido útil, y con nuestra misión en mente, hemos creado estos recursos adicionales para ayudarlo a convertirse en un analista financiero de clase mundial:
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