El índice de flujo de efectivo a deuda es un índice de cobertura que compara el flujo de efectivo que genera una empresa con su deuda total. El flujo de efectivo más comúnmente utilizado para calcular la relación es el flujo de efectivo de las operaciones. Flujo de efectivo operativo El flujo de efectivo operativo (OCF) es la cantidad de efectivo generado por las actividades operativas regulares de una empresa en un período de tiempo específico. La fórmula del flujo de efectivo operativo es la utilidad neta (forma la parte inferior del estado de resultados), más cualquier elemento que no sea en efectivo, más ajustes por cambios en el capital de trabajo, aunque el uso del flujo de efectivo libre sin apalancamiento es un flujo de efectivo libre sin apalancamiento. cifra de flujo de efectivo para una empresa, asumiendo que la empresa está completamente libre de deudas sin gastos por intereses. también es una opción viable.
Algunas empresas pueden optar por utilizar su número de EBITDA en el cálculo. Sin embargo, esto no se recomienda, ya que EBITDA EBITDA EBITDA o Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización son las ganancias de una empresa antes de que se realice cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas de un negocio porque analiza la rentabilidad del negocio de las operaciones centrales antes del impacto de la estructura de capital. La fórmula, los ejemplos tienen en cuenta las nuevas compras de inventario que pueden tardar mucho en venderse y generar flujo de efectivo.
Cómo calcular la relación entre el flujo de efectivo y la deuda
El índice se calcula dividiendo el flujo de efectivo de las operaciones de la empresa por su deuda total:
La relación entre el flujo de efectivo y la deuda se expresa como un porcentaje, pero también se puede expresar en años dividiendo 1 por la relación. Esto nos diría cuántos años le tomaría a la empresa pagar toda su deuda Deuda actual En un balance general, la deuda actual son las deudas que deben pagarse dentro de un año (12 meses) o menos. Se incluye como pasivo corriente y forma parte del capital de trabajo neto. No todas las empresas tienen una partida de deuda actual, pero aquellas que la utilizan explícitamente para préstamos contraídos con un vencimiento inferior a un año. si tuviera que dedicar todo el flujo de caja generado por las operaciones al pago de la deuda.
Por ejemplo, si la proporción de una empresa es del 20%, entonces, en teoría, podría pagar toda su deuda pendiente en cinco años.
1 dividido por 0,2 = 5
Otra forma de pensar acerca de la relación entre el flujo de efectivo y la deuda es que muestra la cantidad de la deuda de una empresa que podría pagarse en un año si todos los flujos de efectivo se dedicaran al pago de la deuda. En este ejemplo, la respuesta sería 20%. Sin embargo, en la práctica, no es realista imaginar una empresa que dedique el 100% de su efectivo operativo al pago de la deuda.
Ejemplo
Suponga que una empresa tiene deudas totales iguales a $ 1.5 millones. Su flujo de efectivo de las operaciones del año pasado fue de 350.000 dólares. El índice de flujo de efectivo a deuda de la compañía se calcularía de la siguiente manera:
$ 350,000 ÷ $ 1,500,000 = 0.23 o 23%
Una proporción del 23% indica que la empresa tardaría entre cuatro y cinco años en liquidar toda su deuda, asumiendo flujos de caja constantes durante los próximos cinco años.
Un alto índice de flujo de efectivo a deuda indica que la empresa se encuentra en una posición financiera sólida y puede acelerar el pago de su deuda si es necesario. Por el contrario, una proporción baja significa que la empresa puede correr un mayor riesgo de no pagar sus intereses y se encuentra en una base financiera comparativamente más débil.
Para definir qué es una relación "alta" o "baja", debemos compararla con la relación de otras empresas de la misma industria. La relación también se puede observar históricamente para una empresa, lo que indica cómo ha cambiado su capacidad de cobertura de deuda a lo largo del tiempo.
Otras Consideraciones
En el cálculo del índice de flujo de efectivo a deuda, los analistas no suelen utilizar el flujo de efectivo de la financiación o el flujo de efectivo de la inversión. Si la empresa tiene una estructura de capital altamente apalancada, es probable que la empresa tenga una cantidad considerable de deuda que pagar. No tendría sentido suponer que la empresa estaba pagando su deuda utilizando su capital de deuda. Por lo tanto, el flujo de efectivo de la financiación no se utiliza en el cálculo.
El flujo de efectivo de las actividades de inversión tampoco se usa comúnmente en el cálculo del índice, ya que las actividades de inversión no forman parte de las actividades centrales de generación de efectivo del negocio. Se cree que es mejor utilizar un número de flujo de caja que sea más representativo de las actividades diarias de la empresa. Dos buenas opciones son el flujo de efectivo de las operaciones o el flujo de efectivo libre no apalancado.
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