La relación precio / flujo de efectivo (también denotado como precio / flujo de efectivo o P / CF) es un múltiplo financiero que compara el valor de mercado de una empresa Capitalización de mercado La capitalización de mercado (Market Cap) es el valor de mercado más reciente de las acciones en circulación de una empresa . Market Cap es igual al precio actual de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación. La comunidad inversora a menudo utiliza el valor de capitalización de mercado para clasificar a las empresas según su flujo de efectivo operativo (o el precio de las acciones de la empresa por acción según su flujo de efectivo operativo por acción).
Esencialmente, la relación precio-flujo de efectivo mide el precio actual de las acciones de la empresa en relación con la cantidad de efectivo generado por la empresa. El múltiplo precio-flujo de efectivo se utiliza principalmente en el método de análisis comparable de valoración de acciones. Métodos de valoración Al valorar una empresa como negocio en marcha, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.
Fórmula para la relación precio-flujo de efectivo
Según la definición, la relación precio-flujo de efectivo implica dos métodos de cálculo. Primero, el múltiplo se puede calcular utilizando la capitalización de mercado de la empresa. En tal caso, la fórmula de precio-flujo de efectivo es la siguiente:
Además, la proporción se puede calcular por acción. La fórmula de la relación precio-flujo de efectivo por acción es:
Aplicaciones de la relación precio-flujo de caja
Al igual que otros múltiplos utilizados en la valoración de acciones, la aplicación de la relación precio / flujo de efectivo es adecuada solo en ciertos casos. Por ejemplo, el uso del flujo de efectivo operativo Flujo de efectivo operativo El flujo de efectivo operativo (OCF) es la cantidad de efectivo generado por las actividades operativas regulares de una empresa en un período de tiempo específico. La fórmula del flujo de efectivo operativo es la utilidad neta (forma la parte inferior del estado de resultados), más cualquier elemento que no sea en efectivo, más los ajustes por cambios en el capital de trabajo en la relación P / CF hace que la relación sea una opción perfecta para valorar las acciones de las empresas. con grandes gastos no monetarios (por ejemplo, depreciación). En ciertos escenarios, las empresas con flujos de caja positivos no son rentables debido a sus grandes gastos no monetarios.La relación P / CF permite a los analistas e inversores tener una imagen menos distorsionada de la situación financiera de una empresa.
Aunque no hay consenso sobre los niveles óptimos para la relación P / CF, se acepta comúnmente que un múltiplo bajo indica que una acción está infravalorada. Las altas relaciones P / CF son comunes para las empresas en sus primeras etapas de desarrollo cuando el precio de las acciones se valora principalmente en función de sus perspectivas de crecimiento futuro mientras se genera una pequeña cantidad de efectivo.
En general, este múltiplo se considera una mejor opción que se puede utilizar en las valoraciones de acciones en relación con la relación precio-ganancias (P / E) Relación precio beneficio La relación precio beneficio (P / E Ratio) es la relación entre una empresa precio de las acciones y ganancias por acción. Les da a los inversionistas una mejor idea del valor de una empresa. El P / E muestra las expectativas del mercado y es el precio que debe pagar por unidad de ganancias actuales (o futuras). Una de las principales ventajas de la relación P / CF sobre la relación P / E es que los flujos de efectivo de la empresa no pueden manipularse tan fácilmente como sus ganancias.
Más recursos
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