¿Qué es la eficiencia del mercado?

La eficiencia del mercado es un término relativamente amplio y puede referirse a cualquier métrica que mida la dispersión de información en un mercado. Un mercado eficiente es aquel donde toda la información se transmite perfectamente (todos reciben la información), de forma completa (todos reciben la información completa), instantáneamente (todos reciben la información a la vez) y sin costo (todos reciben la información de forma gratuita).

La noción de eficiencia del mercado está estrechamente ligada a la hipótesis del mercado eficiente Hipótesis de los mercados eficientes La hipótesis de los mercados eficientes es una teoría de la inversión derivada principalmente de conceptos atribuidos al trabajo de investigación de Eugene Fama como se detalla en su 1970, que fue desarrollado por Eugene Fama, un financiero estadounidense economista. Fama se basó en el trabajo realizado por otros economistas financieros como Harry Markowitz, Fischer Black, Myron Scholes, Jack Treynor, William Sharpe, Merton Miller, Franco Modigliani, John Lintner, Jan Mossin y Robert Merton.

Resumen:

• La eficiencia del mercado es un término relativamente amplio y puede referirse a cualquier métrica que mida la dispersión de información en un mercado. Un mercado eficiente es aquel en el que toda la información se transmite de forma perfecta, completa, instantánea y gratuita.
• Los precios de los activos en un mercado eficiente reflejan completamente toda la información disponible para los participantes del mercado. Como resultado, es imposible ganar dinero ex ante negociando activos en un mercado eficiente.
• La eficiencia del mercado NO dice que el precio de un activo sea su precio real. Solo dice que es imposible estimar consistentemente si el precio del activo subirá o bajará.

¿Qué es un mercado eficiente?

Un mercado eficiente se caracteriza por una transmisión de información perfecta, completa, gratuita e instantánea. Los precios de los activos en un mercado eficiente reflejan completamente toda la información disponible para los participantes del mercado. Como resultado, es imposible ganar dinero ex ante negociando activos en un mercado eficiente.

El resultado proporciona una definición alternativa de eficiencia de mercado, que es particularmente popular entre los participantes de los mercados financieros: un mercado eficiente es cualquier mercado donde los movimientos de precios de los activos no pueden estimarse de manera consistente, es decir, es imposible que un inversionista gane dinero de manera consistente en un mercado eficiente mediante la negociación de activos financieros Activos financieros Los activos financieros se refieren a activos que surgen de acuerdos contractuales sobre flujos de efectivo futuros o de la posesión de instrumentos de patrimonio de otra entidad. Una llave .

Implicaciones de la eficiencia del mercado: un ejemplo ilustrativo

La empresa ABC es una empresa de tecnología que cotiza en bolsa que cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) es la bolsa de valores más grande del mundo y alberga el 82% del S&P 500 , así como 70 de las corporaciones más grandes del mundo. Es una empresa que cotiza en bolsa que proporciona una plataforma para comprar y vender. La compañía lanza un nuevo producto que es más avanzado que cualquier otro en el mercado. Si todos los mercados en los que opera la Compañía ABC son eficientes, entonces el lanzamiento del nuevo producto no debería afectar el precio de las acciones de la compañía.

1. La empresa ABC contrata trabajadores de un mercado laboral eficiente. Por tanto, a todos los trabajadores se les paga la cantidad exacta que aportan a la empresa.
2. La empresa ABC alquila capital Capital El capital es todo aquello que aumenta la capacidad de uno para generar valor. Se puede utilizar para aumentar el valor en una amplia gama de categorías, como financiera, social, física, intelectual, etc. En los negocios y la economía, los dos tipos más comunes de capital son el financiero y el humano. de un mercado de capitales eficiente. Por tanto, el alquiler pagado a los propietarios del capital es exactamente igual al monto aportado por el capital a la empresa.
3. Si la Bolsa de Valores de Nueva York es un mercado eficiente, entonces el precio de las acciones de la Compañía ABC refleja perfectamente toda la información sobre la compañía. Por lo tanto, todos los participantes de la NYSE podrían predecir que la Compañía ABC lanzaría el nuevo producto. Como resultado, el precio de las acciones de la empresa no cambia.

Eficiencia del mercado: ¿qué no implica?

1. Los precios de los activos nunca se desvían de su precio real

La declaración anterior representa un malentendido fundamental de la noción de eficiencia del mercado. La eficiencia del mercado NO dice que el precio de un activo sea su precio real. Solo dice que es imposible estimar consistentemente si el precio del activo subirá o bajará.

2. Todos los participantes del mercado son perfectamente racionales

Participantes del mercado perfectamente racionales no es una condición necesaria para un mercado eficiente. Si los participantes del mercado demuestran desviaciones independientes y no correlacionadas de la racionalidad, entonces se puede lograr un mercado eficiente.

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