¿Qué es el análisis de sensibilidad?

El análisis de sensibilidad es una herramienta que se utiliza en el modelado financiero. Qué es el modelado financiero El modelado financiero se realiza en Excel para pronosticar el desempeño financiero de una empresa. Descripción general de qué es el modelado financiero, cómo y por qué construir un modelo. analizar cómo los diferentes valores de un conjunto de variables independientes afectan a una variable dependiente específica bajo ciertas condiciones específicas. En general, el análisis de sensibilidad se utiliza en una amplia gama de campos, que van desde la biología y la geografía hasta la economía y la ingeniería.

Es especialmente útil en el estudio y análisis de un “proceso de caja negra” donde la salida es una función opaca de varias entradas. Una función o proceso opaco es uno que, por alguna razón, no se puede estudiar y analizar. Por ejemplo, los modelos climáticos en geografía suelen ser muy complejos. Como resultado, la relación exacta entre las entradas y las salidas no se comprende bien.

que es el análisis de sensibilidad

Imagen del curso de análisis de sensibilidad y escenario de finanzas en Excel

Y si el análisis

Un análisis de sensibilidad financiera, también conocido como análisis Y si ... o ejercicio de simulación Y si ... es el más utilizado por los analistas financieros. La Guía Analyst Trifecta® La guía definitiva sobre cómo ser un analista financiero de clase mundial. ¿Quieres ser un analista financiero de clase mundial? ¿Está buscando seguir las mejores prácticas líderes en la industria y destacarse entre la multitud? Nuestro proceso, llamado The Analyst Trifecta®, consiste en análisis, presentación y habilidades blandas para predecir el resultado de una acción específica cuando se realiza bajo ciertas condiciones.

El análisis de sensibilidad financiera se realiza dentro de límites definidos que están determinados por el conjunto de variables independientes (de entrada).

Por ejemplo, el análisis de sensibilidad se puede utilizar para estudiar el efecto de un cambio en las tasas de interés sobre los precios de los bonos si las tasas de interés aumentan en un 1%. La pregunta “ ¿Qué pasaría si ...?” Sería: “ ¿Qué pasaría con el precio de un bono si las tasas de interés subieran un 1%?”. Esta pregunta se puede responder con un análisis de sensibilidad.

El análisis se realiza en Excel, en la sección Datos de la cinta y en el botón "Análisis hipotético", que contiene tanto "Búsqueda de objetivos" como "Tabla de datos". Estas funciones se enseñan paso a paso en nuestro curso intensivo gratuito de Excel.

Cinta de Excel de análisis hipotético

Ejemplo de análisis de sensibilidad

John está a cargo de las ventas de HOLIDAY CO, una empresa que vende adornos navideños en un centro comercial. John sabe que se acerca la temporada navideña y que el centro comercial estará abarrotado. Quiere saber si un aumento en el tráfico de clientes en el centro comercial aumentará los ingresos totales por ventas Ingresos por ventas Los ingresos por ventas son los ingresos que recibe una empresa por sus ventas de bienes o la prestación de servicios. En contabilidad, los términos "ventas" e "ingresos" pueden usarse, y a menudo se usan indistintamente, para significar lo mismo. Los ingresos no necesariamente significan efectivo recibido. de HOLIDAY CO y, si es así, por cuánto.

El precio medio de un paquete de adornos navideños es de 20 dólares. Durante la temporada navideña del año anterior, HOLIDAY CO vendió 500 paquetes de adornos navideños, lo que resultó en ventas totales de $ 10,000.

Después de realizar un análisis de sensibilidad financiera, John determina que un aumento del 10% en el tráfico de clientes en el centro comercial resulta en un aumento del 7% en el número de ventas.

Con esta información, John puede predecir cuánto dinero generará la empresa XYZ si el tráfico de clientes aumenta en un 20%, 40% o 100%. Según el análisis de sensibilidad financiera de John, tales aumentos en el tráfico resultarán en un aumento en los ingresos del 14%, 28% y 70%, respectivamente.

tabla de ejemplo de análisis de sensibilidad

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Análisis de sensibilidad frente a análisis de escenarios

Es importante no confundir el análisis de sensibilidad financiera con el análisis de escenarios financieros. Aunque son similares hasta cierto punto, los dos tienen algunas diferencias clave.

Análisis de sensibilidadse utiliza para comprender el efecto de un conjunto de variables independientes sobre alguna variable dependiente en determinadas condiciones específicas. Por ejemplo, un analista financiero quiere averiguar el efecto del capital de trabajo neto de una empresa en su margen de beneficio. El análisis involucrará todas las variables que impactan en el margen de utilidad de la empresa, como el costo de los bienes vendidos Contabilidad Nuestras guías y recursos de Contabilidad son guías de autoestudio para aprender contabilidad y finanzas a su propio ritmo. Explore cientos de guías y recursos. , salarios de los trabajadores, salarios de los gerentes, etc. El análisis aislará cada uno de estos costos fijos y variables Costos fijos y variables El costo es algo que se puede clasificar de varias formas dependiendo de su naturaleza. Uno de los métodos más populares es la clasificación según costos fijos y costos variables.Los costos fijos no cambian con aumentos / disminuciones en las unidades de volumen de producción, mientras que los costos variables son únicamente dependientes y registran todos los resultados posibles.

El análisis de escenario , por otro lado, requiere que el analista financiero examine un escenario específico en detalle. El Análisis de Escenarios se realiza generalmente para analizar situaciones que involucran grandes choques económicos, como un cambio en el mercado global o un cambio importante en la naturaleza del negocio.

Después de especificar los detalles del escenario, el analista tendría que especificar todas las variables relevantes para que se alineen con el escenario. El resultado es una imagen muy completa del futuro (un escenario discreto). El analista conocería la gama completa de resultados, dados todos los extremos, y comprendería cuáles serían los diversos resultados, dado un conjunto específico de variables definidas por un escenario específico de la vida real.

Ventajas del análisis de sensibilidad financiera

Hay muchas razones importantes para realizar un análisis de sensibilidad:

  • El análisis de sensibilidad agrega credibilidad a cualquier tipo de modelo financiero. Tipos de modelos financieros Los tipos más comunes de modelos financieros incluyen: modelo de 3 estados, modelo DCF, modelo M&A, modelo LBO, modelo presupuestario. Descubra los 10 tipos principales probando el modelo en un amplio conjunto de posibilidades.
  • El análisis de sensibilidad financiera permite al analista ser flexible con los límites dentro de los cuales probar la sensibilidad de las variables dependientes a las variables independientes. Por ejemplo, el modelo para estudiar el efecto de un cambio de 5 puntos en las tasas de interés sobre los precios de los bonos sería diferente del modelo financiero que se usaría para estudiar el efecto de un cambio de 20 puntos en las tasas de interés sobre los precios de los bonos.
  • El análisis de sensibilidad ayuda a tomar decisiones informadas. Los responsables de la toma de decisiones utilizan el modelo para comprender qué tan sensible es el resultado a los cambios en ciertas variables. Por lo tanto, el analista puede ser útil para derivar conclusiones tangibles y ser fundamental para tomar decisiones óptimas.

Mejores prácticas en análisis de sensibilidad

Diseño # 1 en Excel

El diseño, la estructura y la planificación son importantes para un buen análisis de sensibilidad en Excel. Si un modelo no está bien organizado, tanto el creador como los usuarios del modelo estarán confundidos y el análisis será propenso a errores.

Los puntos más importantes a tener en cuenta para el diseño en Excel incluyen:

  • Coloque todos los supuestos en un área del modelo
  • Aplicar formato a todas las suposiciones / entradas Formato del modelo financiero El formato del modelo financiero es una ciencia en sí misma. Al formatear correctamente un modelo financiero, el analista mantiene la coherencia, la claridad y la eficiencia. en un color de fuente único para que sean fáciles de identificar
  • Piense detenidamente qué probar: solo las suposiciones más importantes
  • Comprender la relación (correlación) entre variables dependientes e independientes (¿lineal? - ¿no lineal?)
  • Cree tablas y gráficos que permitan a los usuarios visualizar fácilmente los datos.
  • Cree un área separada para el análisis mediante la agrupación (consulte el ejemplo a continuación)

diseño de la estructura de sensibilidad

# 2 Métodos directos versus indirectos

El método directo implica la sustitución de diferentes números en una suposición en un modelo.

Por ejemplo, si el supuesto de crecimiento de los ingresos en un modelo es del 10% interanual (interanual interanual (año tras año) interanual significa año tras año y es un tipo de análisis financiero que se utiliza para comparar datos de series de tiempo. Útil para medir crecimiento, detectando tendencias), entonces la fórmula de ingresos es = (ingresos del año pasado) x (1 + 10%). En el enfoque directo, sustituimos diferentes números para reemplazar la tasa de crecimiento, por ejemplo, 0%, 5%, 15% y 20%, y vemos cuáles son los ingresos en dólares resultantes.

El método indirecto (como se muestra a continuación) inserta un cambio porcentual en las fórmulas del modelo, en lugar de cambiar directamente el valor de una suposición.

Utilizando el mismo ejemplo anterior, si el supuesto de crecimiento de ingresos en un modelo es del 10% interanual (interanual interanual (año tras año) interanual significa año tras año y es un tipo de análisis financiero utilizado para comparar datos de series de tiempo Útil para medir el crecimiento, detectar tendencias), entonces la fórmula de ingresos es = (ingresos del año pasado) x (1 + 10%). En lugar de cambiar el 10% a otro número, podemos cambiar la fórmula para que sea = (ingresos del año pasado) x (1 + (10% + X)), donde X es un valor contenido en el área de análisis de sensibilidad del modelo. .

diseño de sensibilidad excel

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# 3 Tablas, cuadros y gráficos

El análisis de sensibilidad puede ser difícil de comprender incluso para los profesionales financieros más informados y con conocimientos técnicos, por lo que es importante poder expresar los resultados de una manera que sea fácil de comprender y seguir.

Las tablas de datos son una excelente manera de mostrar el impacto en una variable dependiente al cambiar hasta dos variables independientes. A continuación se muestra un ejemplo de una tabla de datos que muestra claramente el impacto de los cambios en el crecimiento de los ingresos y EV / EBITDA múltiple EV / EBITDA EV / EBITDA se utiliza en la valoración para comparar el valor de negocios similares mediante la evaluación de su valor empresarial (EV) a EBITDA múltiplo relativo a un promedio. En esta guía, desglosaremos el múltiplo EV / EBTIDA en sus diversos componentes y le explicaremos cómo calcularlo paso a paso sobre el precio de las acciones de una empresa.

ejemplo de sensibilidad de la tabla de datos

Los gráficos de tornados pueden ser una excelente manera de mostrar el impacto de los cambios en muchas variables a la vez. Se llaman Gráficos de Tornado porque están ordenados, del más impactante al menos impactante, de una manera que da forma al gráfico como un cono de tornado. Para aprender a construir estos gráficos, ¡inicie nuestro curso de análisis de sensibilidad en Excel ahora!

ejemplo de Excel de gráfico de tornado

Explicación en video del análisis de sensibilidad

Mire este breve video para comprender rápidamente los conceptos principales cubiertos en esta guía, incluidos los métodos Directo e Indirecto.

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