Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo subyacente. Tipos de activos Los tipos comunes de activos incluyen corrientes, no corrientes, físicas, intangibles, operativas y no operativas. Identificarse correctamente y en una fecha posterior por un precio predeterminado. También se conoce como un derivado porque los contratos futuros derivan su valor de un activo subyacente. Los inversores pueden adquirir el derecho a comprar o vender el activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado. Al adquirir el derecho a comprar, un inversor espera beneficiarse de un aumento en el precio del activo subyacente. Al comprar el derecho a vender, el inversor espera beneficiarse de una disminución en el precio del activo subyacente.
Un analista financiero Designaciones Guías para las designaciones de servicios financieros. Esta sección cubre todas las designaciones principales en finanzas, desde CPA hasta FMVA. Estas designaciones destacadas cubren carreras en contabilidad, finanzas, banca de inversión, FP&A, tesorería, IR, desarrollo corporativo y habilidades como modelos financieros, que se beneficiarían del derecho a comprar si aumenta el precio del activo subyacente. El inversor entonces ejercería su derecho a comprar el activo al precio más bajo obtenido mediante la compra del contrato de futuros, y luego revender el activo en el mercado actual más alto Mercado Primario El mercado primario es el mercado financiero donde se emiten nuevos valores y están disponibles para comercio por personas e instituciones. Las actividades comerciales de los mercados de capitales se dividen en mercado primario y mercado secundario.precio. Los inversores se benefician del derecho a vender si baja el precio del activo subyacente. El inversor vendería el activo al precio de mercado más alto garantizado a través del contrato de futuros y luego lo volvería a comprar al precio más bajo.
¿Quién negocia contratos de futuros?
Hay dos tipos de personas que negocian Ventas y Negociación Ventas y Negociación (S&T) es un grupo en un banco de inversión que consta de vendedores, que llaman a inversores institucionales con ideas y oportunidades, y comerciantes, que ejecutan órdenes y asesoran a los clientes sobre la entrada salir de posiciones financieras. Las ventas y el comercio son el elemento vital que hace o deshace los contratos de futuros de una empresa de valores (compra o venta): coberturas y especuladores.
Coberturas
Se trata de empresas o personas que utilizan contratos de futuros para protegerse contra los movimientos de precios volátiles del producto básico subyacente.
Un buen ejemplo para ilustrar la cobertura sería un agricultor de maíz y un envasador de maíz. Un agricultor de maíz querría protección contra la caída de los precios del maíz y un envasador de maíz querría protección contra el aumento de los precios del maíz. Entonces, para mitigar el riesgo, el productor de maíz compraría el derecho a vender maíz en una fecha posterior por un precio predeterminado, y el enlatador de maíz compraría el derecho a comprar maíz en una fecha posterior a un precio predeterminado.
Cada parte toma una parte del contrato. Tanto el agricultor como el conservador cubren su exposición a la volatilidad de los precios.
Veamos la transacción desde el lado del agricultor. La situación del agricultor es que le preocupa que el precio del maíz pueda bajar significativamente para cuando esté listo para cosechar su cosecha y venderla. Para cubrir el riesgo, en julio vende a corto varios contratos de futuros de maíz de diciembre aproximadamente iguales al tamaño de su cosecha esperada. Los contratos de futuros de diciembre son contratos para entregar la materia prima en diciembre. Cuando vende corto en julio, el precio de mercado del maíz es de $ 3 el bushel. El agricultor está vendiendo futuros de maíz al descubierto de la misma manera que se pueden vender acciones al descubierto.
Cuando llega diciembre, el precio de mercado del maíz ha caído a $ 2,50 el bushel. El agricultor vende su maíz al precio actual de mercado de $ 2,50 el bushel y cierra sus contratos de futuros comprando los contratos al precio más bajo de $ 2,50. Debido a que había vendido en descubierto a un precio de $ 3, compensa la caída del precio de mercado de 50 centavos con una ganancia de 50 centavos por bushel en su comercio de futuros. Si el agricultor no hubiera cubierto su cosecha con contratos de futuros, habría ganado 50 centavos menos por bushel por su cosecha de maíz.
En este caso, el envasador de maíz, que compra futuros de maíz de diciembre en julio, perderá 50 centavos por bushel en su comercio de futuros, pero se beneficiará de poder comprar maíz a solo $ 2,50 el bushel en diciembre en el mercado abierto.
De hecho, tanto el agricultor como el envasador han utilizado contratos de futuros para fijar un precio de $ 3 por bushel en julio, protegiéndose contra un gran cambio de precio adverso.
Especuladores
Los especuladores son comerciantes e inversores independientes. Algunos comercian con su propio dinero y algunos comercian en nombre de clientes o firmas de corretaje. Los especuladores negocian contratos de futuros como lo harían con acciones o bonos. Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por empresas y gobiernos para obtener capital. El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico.
Hay algunas ventajas que los contratos de futuros tienen sobre otras inversiones como acciones y bonos:
- Existe una mayor volatilidad dentro del mercado de futuros. En promedio, los precios de los futuros tienden a fluctuar más que las acciones. Acciones ¿Qué es una acción? Una persona que posee acciones en una empresa se denomina accionista y es elegible para reclamar parte de los activos y ganancias residuales de la empresa (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos "acciones", "acciones" y "capital social" se utilizan indistintamente. o precios de bonos. Aunque esto también significa un mayor riesgo, brinda a los operadores más oportunidades de beneficiarse de las fluctuaciones de precios a corto plazo en los mercados de futuros.
- Los futuros son inversiones altamente apalancadas. Por lo general, el operador solo necesita poner un 10% -15% del valor del activo subyacente como margen, pero puede aprovechar el valor total del contrato a medida que el precio sube y baja. Por lo tanto, puede comerciar más (intercambiar cantidades mayores) con menos dinero.
- Los futuros son más difíciles de negociar con información privilegiada. Esto se debe a que normalmente no existe información privilegiada sobre el clima u otros factores que afectan los precios de las materias primas.
- Los cargos por comisiones sobre las operaciones de futuros son pequeños en comparación con otras inversiones.
- Los mercados de productos básicos son muy líquidos. Las transacciones se pueden completar rápidamente, disminuyendo las posibilidades de movimiento del mercado entre la decisión y la ejecución.
La Cámara de Compensación
En la práctica, una cámara de compensación se utiliza para facilitar las transacciones de futuros (y todos los derivados) estando en el otro lado de todas las operaciones. Una cámara de compensación es una institución financiera formada específicamente para facilitar las transacciones de derivados.
Cuando dos partes celebran un contrato de futuros, en realidad no están celebrando un contrato entre sí. En cambio, ambas partes celebran un contrato con la cámara de compensación. La cámara de compensación actúa como garante al asumir el riesgo crediticio de las transacciones. Sin embargo, la cámara de compensación no asumirá el riesgo de mercado. Por lo tanto, las ganancias y pérdidas se transferirán desde y hacia la cámara de compensación a las cuentas de las partes respectivas a diario.
Una palabra final
Los contratos de futuros se consideran una inversión alternativa, ya que normalmente no tienen ninguna correlación positiva con los precios del mercado de valores. El comercio de futuros de materias primas ofrece a los inversores acceso a otra clase de activos de inversión. La negociación de futuros ofrece ventajas tales como bajos costos de negociación, pero conlleva un mayor riesgo asociado con una mayor volatilidad del mercado.
Recursos adicionales
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- Contango vs backwardation Contango vs backwardation Contango vs backwardation son términos que se utilizan para describir la forma de la curva de futuros para los mercados de materias primas. La curva de futuros tiene dos dimensiones, representando el tiempo en el eje horizontal y el precio de entrega del producto básico en el eje vertical.
- Acuerdo de cobertura Acuerdo de cobertura El acuerdo de cobertura se refiere a una inversión cuyo objetivo es reducir el nivel de riesgos futuros en caso de un movimiento adverso del precio de un activo. La cobertura proporciona una especie de cobertura de seguro para protegerse contra las pérdidas de una inversión.
- Posiciones largas y cortas Posiciones largas y cortas Al invertir, las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones: largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (en posición larga) o venderlo (en posición corta).
- Guía de secretos comerciales de productos básicos Guía de secretos comerciales de productos básicos Los comerciantes de productos básicos exitosos conocen los secretos del comercio de productos básicos y distinguen entre el comercio de diferentes tipos de mercados financieros. El comercio de materias primas es diferente al comercio de acciones.
