El valor en libros por acción (BVPS) se calcula tomando la relación entre el capital social disponible para los accionistas comunes y el número de acciones en circulación. Cuando se compara con el valor actual de mercado por acción, el valor en libros por acción puede proporcionar información sobre cómo se valoran las acciones de una empresa. Si el valor de BVPS excede el valor de mercado por acción, las acciones de la compañía se consideran infravaloradas. Subvalorado Un activo infravalorado es cualquier inversión que se puede comprar por menos de su valor intrínseco. Por ejemplo, si una empresa muestra un valor intrínseco de $ 11. El valor en libros se utiliza como indicador del valor de las acciones de una empresa y se puede utilizar para predecir el posible precio de mercado de una acción en un momento dado en el futuro.
Comprensión del valor contable por acción
Al calcular el valor en libros por acción de una empresa, basamos el cálculo en el capital contable ordinario Capital contable Capital contable (también conocido como Capital contable) es una cuenta en el balance general de una compañía que consta de capital social más ganancias retenidas. También representa el valor residual de los activos menos pasivos. Al reordenar la ecuación contable original, obtenemos Capital contable = Activos - Pasivos, y las acciones preferentes deben excluirse del valor del capital. Esto se debe a que los accionistas preferentes se clasifican por encima de los accionistas comunes durante la liquidación. El BVPS representa el valor del capital social que queda después de pagar todas las deudas y liquidar los activos de la empresa.
Fórmula para el valor contable por acción
La fórmula para calcular el valor contable por acción es la siguiente:
NB: Usamos el “número promedio de acciones en circulación” porque el monto del período de cierre puede sesgar los resultados si hubo una emisión de acciones o compras importantes de acciones. El uso del monto al final del período (que incluye eventos a corto plazo) puede proporcionar resultados incorrectos y puede inducir a error a los inversores a pensar que el precio de las acciones está sobrevalorado o infravalorado cuando no es realmente el caso.
Ejemplo practico
ABC Limited tiene $ 20 millones de capital social, de los cuales $ 5 millones son acciones preferentes Acciones preferentes Las acciones preferentes (acciones preferentes, acciones preferentes) son la clase de propiedad de acciones en una corporación que tiene un derecho de prioridad sobre los activos de la empresa sobre las acciones ordinarias . Las acciones son más senior que las acciones ordinarias, pero son más junior en relación con la deuda, como los bonos. . La compañía tiene un promedio de 3 millones de acciones en circulación durante el período. Con esta información, podemos calcular el BVPS de la siguiente manera:
BVPS = ($ 20,000,000 - $ 5,000,000) / 3,000,000
BVPS = $ 15,000,000 / 3,000,000
BVPS = $ 5
Cómo aumentar el valor contable por acción
Una empresa puede utilizar los siguientes dos métodos para aumentar su valor contable por acción:
1. Recompra de acciones ordinarias
Una de las principales formas de aumentar el valor contable por acción es recomprar acciones ordinarias a los accionistas. Utilizando el ejemplo anterior, suponga que la empresa recompra 500.000 acciones ordinarias de sus accionistas. Reducirá las acciones actuales en circulación a 2,5 millones (3.000.000 - 500.000). El BVPS revisado será el siguiente:
BVPS = $ 15,000,000 / 2,500,000
BVPS = $ 6
La recompra de 500.000 acciones ordinarias de los accionistas de la empresa aumenta el BVPS de $ 5 a $ 6.
2. Incrementar el activo y reducir el pasivo
Una empresa también puede aumentar el valor contable por acción utilizando las ganancias generadas para comprar más activos o reducir pasivos. Por ejemplo, si ABC Limited genera $ 1 millón en ganancias durante el año y usa $ 300,000 para comprar más activos para la empresa, aumentará el capital común y, por lo tanto, aumentará el BVPS. De manera similar, si la empresa usa $ 200,000 de los ingresos generados para pagar deudas y reducir pasivos, también aumentará el capital disponible para los accionistas comunes.
Valor de mercado por acción frente al valor contable por acción
El valor contable por acción y el valor de mercado por acción son algunas de las herramientas que se utilizan para evaluar el valor de las acciones de una empresa. El valor de mercado por acción representa el precio actual de las acciones de una empresa y es el precio que los inversores están dispuestos a pagar por las acciones ordinarias. El valor de mercado es prospectivo y considera la capacidad de ganancia de una empresa en períodos futuros. A medida que aumentan el crecimiento y la rentabilidad esperados de la compañía, se espera que el valor de mercado por acción aumente aún más.
Por otro lado, el valor en libros por acción es una herramienta basada en la contabilidad que se calcula utilizando costos históricos. A diferencia del valor de mercado por acción, la métrica no es prospectiva y no refleja el valor de mercado real de las acciones de una empresa.
El BVPS es una forma conservadora para que los inversores midan el valor real de las acciones de una empresa, lo que se hace calculando lo que poseerán los accionistas cuando la empresa se liquide y todas las deudas pagadas. Inversiones en valor Inversión en acciones: una guía para la inversión en valor Desde la publicación de "The Intelligent Investor" de Ben Graham, lo que comúnmente se conoce como "inversión en valor" se ha convertido en uno de los métodos de selección de valores más respetados y seguidos. prefiera utilizar el BVPS como indicador del valor potencial de una acción cuando las proyecciones de crecimiento y ganancias futuras son menos estables.
Inconvenientes del valor contable por acción
Una de las limitaciones del valor en libros por acción como método de valoración es que se basa en el valor en libros y excluye otros factores materiales que pueden afectar el precio de la acción de una empresa. Por ejemplo, los factores intangibles afectan el valor de las acciones de una empresa y se omiten al calcular el BVPS.
El BVPS solo incluye el valor en libros de los activos (activos totales menos activos intangibles) para mostrar qué bienes comunes poseerán los accionistas si la compañía fuera a ser liquidada y las deudas pagadas. Significa que las empresas de tecnología, que poseen muy pocos activos tangibles en relación con activos intangibles como derechos de autor y marcas registradas, pueden estar infravaloradas porque el valor de los activos intangibles se excluiría al calcular el BVPS.
Lecturas relacionadas
Finance ofrece la certificación FMVA® de Analista de valoración y modelado financiero (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación Ferrari para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y desarrollando su base de conocimientos, explore los recursos relevantes adicionales a continuación:
- Dividendo versus recompra / recompra de acciones Dividendo versus recompra / recompra de acciones Los accionistas invierten en empresas que cotizan en bolsa para obtener revalorización del capital e ingresos. Hay dos formas principales en las que una empresa devuelve beneficios a sus accionistas: dividendos en efectivo y recompra de acciones. Las razones detrás de la decisión estratégica sobre la recompra de dividendos y acciones difieren de una empresa a otra.
- Activos intangibles Activos intangibles De acuerdo con las NIIF, los activos intangibles son activos identificables, no monetarios y sin sustancia física. Como todos los activos, los activos intangibles son aquellos que se espera que generen retornos económicos para la empresa en el futuro. Como activo a largo plazo, esta expectativa se extiende más allá de un año.
- Valor de mercado versus valor en libros Valor de mercado versus valor en libros En este artículo, discutiremos el valor de mercado versus el valor en libros y determinaremos las similitudes y diferencias clave entre ellos. El valor de mercado y el valor contable son
- Promedio ponderado de acciones en circulación Promedio ponderado de acciones en circulación El promedio ponderado de acciones en circulación se refiere al número de acciones de una empresa calculado después de ajustar los cambios en el capital social durante un período de informe. El número de acciones promedio ponderadas en circulación se utiliza para calcular métricas como las ganancias por acción (EPS) en los estados financieros de una empresa.
