La acumulación es un término financiero que se refiere al incremento en el valor de un bono después de comprarlo con descuento y mantenerlo hasta la fecha de vencimiento. Se dice que un bono se compra a precio de descuento cuando el precio de compra cae por debajo de su valor nominal. A medida que se acerca la fecha de redención, el valor del bono aumentará hasta que converja con su valor nominal o nominal al vencimiento. La aceleración del valor del bono a lo largo del tiempo se conoce como descuento por acumulación.
Se dice que un bono que se compra a un precio más alto que su valor nominal se compra con una prima. A medida que el bono se acerca al vencimiento, su valor disminuye hasta que alcanza su valor nominal en la fecha de vencimiento. La disminución del valor del bono a lo largo del tiempo se conoce como amortización de primas.
En las adquisiciones, la acumulación se refiere al crecimiento de las ganancias y los activos después de una transacción en particular, como una fusión o adquisición. La transacción se considera acumulativa de ganancias cuando la relación precio-ganancias del adquirente Relación precio-ganancias La relación precio-ganancias (P / E Ratio) es la relación entre el precio de las acciones de una empresa y las ganancias por acción. Les da a los inversionistas una mejor idea del valor de una empresa. El P / E muestra las expectativas del mercado y es el precio que debe pagar por unidad de ganancias actuales (o futuras) que es mayor que el P / U de la empresa objetivo. El adquirente está interesado en adquirir una empresa objetivo con una relación precio-ganancias baja como una forma de impulsar las ganancias por acción (EPS) posteriores a la adquisición. el accionista común 's parte de los beneficios de la empresa. EPS mide el beneficio de cada acción ordinaria de la empresa combinada y aumenta el precio de sus acciones.
Acreción de bonos
La acumulación de bonos es el aumento del valor del bono a medida que pasa el tiempo. A medida que se acerca a la fecha de vencimiento, el valor del bono aumenta hasta que converge con su valor nominal, que es el monto pagado al tenedor del bono. Por ejemplo, suponga que el valor nominal de un bono es de $ 1,000, pero se ofrece a un precio con descuento de $ 950. Significa que el valor actual del bono es de $ 950 y el descuento es de $ 50 ($ 1,000 - $ 950). El valor del bono aumentará hasta que alcance un valor nominal de $ 1,000.
Métodos para contabilizar la acumulación de bonos
Hay dos métodos principales para contabilizar la acumulación de bonos, es decir, el método de línea recta y el método de rendimiento constante.
1. Método de línea recta
Cuando se usa el método de línea recta, el aumento en el valor del bono se distribuye uniformemente a lo largo de la vigencia del bono. Por ejemplo, si el plazo del bono es de 5 años y la empresa informa sus estados financieros cada trimestre, significa que hay 20 períodos financieros hasta el vencimiento.
El descuento de $ 500 se divide entre los 20 períodos, lo que equivale a $ 25 por trimestre. Significa que habrá una acumulación de $ 25 en cada período hasta el vencimiento. Aumentará el saldo del pasivo del bono en $ 25 en cada período hasta la fecha de reembolso.
2. Rendimiento constante
Cuando se usa el método de rendimiento constante, el aumento en el valor del bono es más fuerte más cercano a la fecha de vencimiento. A diferencia del método de línea recta, el incremento no es uniforme y algunos períodos tienden a mostrar mayores ganancias que otros períodos. Las ganancias se concentran en la última fase de la vida del bono.
Cuando se utiliza el método de rendimiento constante, el primer paso es determinar el rendimiento al vencimiento (YTM) El rendimiento al vencimiento (YTM) El rendimiento al vencimiento (YTM), también conocido como redención o rendimiento contable, es la tasa de rendimiento especulativa o interés. tasa de un valor de tasa fija, como un bono. El YTM se basa en la creencia o entendimiento de que un inversor compra el valor al precio actual del mercado y lo mantiene hasta que el valor haya vencido. YTM es lo que ganará el bono hasta la fecha de vencimiento. Al calcular el rendimiento con una hoja de cálculo o una calculadora, necesitará el valor nominal del bono, el precio, los años hasta el vencimiento y la tasa de interés del bono como datos de entrada.
Acrecentamiento de adquisición
Uno de los objetivos de adquirir otro negocio y fusionarse con el negocio actual es incrementar las sinergias. El nuevo negocio combinado disfruta de un valor mayor que la suma de las dos entidades separadas. La empresa combinada disfruta de costos reducidos, mayores economías de escala Economías de escala Las economías de escala se refieren a la ventaja de costos que experimenta una empresa cuando aumenta su nivel de producción. La ventaja surge debido a la relación inversa entre el costo fijo por unidad y la cantidad producida. Cuanto mayor sea la cantidad de producción producida, menor será el costo fijo por unidad. Tipos, ejemplos, guía y mayores ganancias.
La adquirente genera una acumulación de adquisiciones al agregar el índice EBITDA / Ganancias de la empresa más pequeña al índice EBITDA / Ganancias de la empresa más grande. La acumulación de adquisiciones es algo bueno para las empresas, ya que aumenta el valor para los accionistas.
Ejemplo de acumulación de adquisición
Suponga que la Compañía ABC quiere adquirir la Compañía XYZ como una forma de aumentar su EPS. La Compañía ABC reportó $ 200,000 en ingresos netos el año pasado y posee 1,000,000 de acciones en circulación. Por otro lado, la Compañía XYZ reportó un ingreso neto de $ 100,000 el año pasado y se vendieron 200,000 nuevas acciones para recaudar efectivo para comprar la cantidad de acciones en circulación. Podemos utilizar la información proporcionada para determinar el aumento de adquisiciones de la empresa combinada.
UPA de la adquirente:
BPA = 200.000 / 1.000.000 = $ 0,20
EPS de la empresa combinada:
= (200,000 + 100,000) / (1,000,000 + 200,000) = 300,000 / 1,200,000 = $ 0.25
El EPS de la compañía combinada ($ 0.25) es $ 0.05 más alto que el EPS original de la compañía ABC ($ 0.20). Significa que la acumulación de adquisición para la transacción es de $ 0.05 .
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- Tasa de descuento Tasa de descuento En las finanzas corporativas, una tasa de descuento es la tasa de rendimiento utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros a su valor actual. Esta tasa es a menudo el costo de capital promedio ponderado (WACC) de una empresa, la tasa de rendimiento requerida o la tasa límite que los inversores esperan ganar en relación con el riesgo de la inversión.
- Razones financieras Razones financieras Las razones financieras se crean con el uso de valores numéricos tomados de los estados financieros para obtener información significativa sobre una empresa
- Valor nominal Valor nominal El valor nominal es el valor nominal o nominal de un bono, una acción o un cupón, como se indica en un bono o certificado de acciones. Es un valor estático que se determina en el momento de la emisión y, a diferencia del valor de mercado, no fluctúa de forma regular.
- Tipos de sinergias Tipos de sinergias Las sinergias de fusiones y adquisiciones pueden producirse a partir del ahorro de costes o del aumento de los ingresos. Existen varios tipos de sinergias en fusiones y adquisiciones. Esta guía proporciona ejemplos. Una sinergia es cualquier efecto que aumenta el valor de una empresa fusionada por encima del valor combinado de las dos empresas separadas. Pueden surgir sinergias en transacciones de fusiones y adquisiciones
