Una subasta de Vickrey es una subasta de oferta sellada en la que los postores presentan sus ofertas sin conocer las ofertas de otras personas. Sin embargo, a diferencia de otras subastas de oferta cerrada, el precio pagado es el segundo precio de oferta más alto y no el precio de oferta ganador. La subasta de Vickrey recibió su nombre de William Vickrey, un canadiense que ganó el Premio Nobel de Economía en 1996 por su investigación sobre información asimétrica Información asimétrica La información asimétrica es, tal como sugiere el término, información desigual, desproporcionada o desequilibrada. Por lo general, se usa en referencia a algún tipo de acuerdo comercial o acuerdo financiero en el que una de las partes posee más información o más detallada que la otra. en economía.
Comprensión de una subasta de Vickrey
En una subasta de Vickrey, el individuo está ofreciendo su valor real y no está tratando de evaluar lo que todos los demás van a ofertar. Por lo tanto, en una subasta de Vickrey, el individuo está ofertando la cantidad máxima que está dispuesto a pagar y no se ve perjudicado por ello.
Al utilizar el mecanismo de segundo precio en una subasta de Vickrey, las personas pujan con sinceridad: las personas se sienten motivadas a pujar su valor máximo porque comprenden que si su puja gana, solo tendrán que pagar el segundo valor de puja más alto.
Por ejemplo, considere una subasta de una inversión alternativa antigua. Una inversión alternativa es una inversión en activos distintos del efectivo, acciones y bonos. Las inversiones alternativas pueden ser inversiones en activos tangibles como metales preciosos o vino. Además, pueden ser inversiones en activos financieros como capital privado, valores en dificultades y fondos de cobertura. en el que un individuo coloca un valor de $ 100.
- El individuo no publicaría una oferta superior al valor máximo ($ 100) que ha establecido para la antigüedad debido a la posibilidad de tener que pagar un precio superior a su máxima disposición a pagar de $ 100.
- El individuo no publicaría una oferta menor que el valor máximo ($ 100) que ha establecido para la antigüedad debido a la posibilidad de perder la antigüedad por un precio menor que el monto máximo que está dispuesto a pagar.
Ejemplo de una subasta de Vickrey
Hay seis personas involucradas en una subasta de Vickrey por una antigüedad. Cada individuo ofrece su máxima disposición a pagar por la antigüedad, como se ilustra a continuación. En una subasta de Vickrey, ¿quién ganará la subasta y cuál será el precio pagado por la antigüedad?
El individuo A ganará la subasta debido a su oferta más alta de $ 103. Sin embargo, el individuo A no paga el precio de oferta más alto, sino el segundo precio de oferta más alto. En nuestro ejemplo, solo tendrá que pagar $ 101. Por lo tanto, la disposición máxima de pago del individuo A es de $ 103 y solo termina pagando $ 101 por la antigüedad, un excedente de $ 2.
Subasta Vickrey: ¿Oferta más alta o oferta más baja?
Podemos ampliar el ejemplo anterior para comprender si las personas harán una oferta más alta que su disposición a pagar. Recuerde que en una subasta de Vickrey, no hay ningún incentivo para ofertar un precio más alto o más bajo que la disposición máxima de pago del postor. Por ejemplo:
¿Haciendo una oferta por encima de la máxima disposición a pagar?
Si la disposición máxima de pago del Individuo B es de $ 101 y ofrece $ 105, corre el riesgo de tener que pagar un precio más alto que su disposición a pagar (esto es un riesgo porque solo ocurriría si la oferta del primer finalista es mayor que la máxima disposición a pagar del individuo).
En tal caso, el primer finalista será el Individuo A a un precio de $ 103, un déficit de $ 2 de la disposición máxima de pago del Individuo B.
¿Haciendo una oferta por debajo de la máxima disposición a pagar?
Si la disposición máxima de pago del individuo A es de $ 103 y realiza una oferta baja de $ 100, corre el riesgo de perder la oferta a un precio que habría estado dispuesto a pagar. (Es un riesgo Riesgo empresarial El riesgo empresarial se refiere a una amenaza a la capacidad de la empresa para lograr sus objetivos financieros. En el ámbito empresarial, el riesgo significa que los planes de una empresa o de una organización pueden no resultar como se planificaron originalmente o que es posible que no cumplan con su objetivo o lograr sus objetivos, ya que solo ocurrirá si otro postor realiza una oferta superior a la oferta lowball).
En tal caso, el individuo B terminará ganando la subasta a $ 101 y solo tendrá que pagar el precio del individuo C de $ 100.50. Si el individuo A baja la oferta, termina perdiendo la oferta y el ganador solo necesita pagar $ 100.50, menos de lo que el individuo A estaba dispuesto a pagar.
Conclusiones clave
En una subasta de Vickrey, los postores desconocen las ofertas de otras personas. El ganador de la oferta no paga el precio de oferta ganadora, sino el segundo precio de oferta más alto.
En una subasta de este tipo, se anima a las personas a ofertar con su máxima disposición a pagar. En ausencia de colusión, no existe ningún incentivo para que un individuo oferte más alto o más bajo que su máxima disposición a pagar.
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- Subasta holandesa Subasta holandesa Una subasta holandesa es un proceso de descubrimiento de precios en el que el subastador comienza con el precio de venta más alto y lo baja hasta que alcanza un nivel de precio óptimo.
- Subasta en inglés Subasta en inglés Una subasta en inglés, también conocida como subasta ascendente de grito abierto, comienza cuando un subastador anuncia la oferta inicial sugerida o el precio de reserva para el artículo en oferta. Los compradores interesados en el artículo comienzan a hacer ofertas por el artículo en venta, y el subastador acepta ofertas más altas a medida que llegan.
- Valor de venta forzosa Valor de venta forzosa Un valor de venta forzosa es la estimación de la cantidad que una empresa recibiría si vendiera sus activos una pieza a la vez durante un evento imprevisto o incontrolable. El tasador asume que la empresa necesita vender sus activos dentro de un período corto en una subasta inmediata.
- Subasta dirigida Subasta dirigida Una subasta dirigida, también conocida como subasta controlada, es un tipo de subasta que involucra a un pequeño grupo de compradores calificados que compiten por la adquisición de una empresa. El número de compradores generalmente se limita a aproximadamente tres (3) a diez (10) y solo incluye a los compradores que cumplen con los criterios establecidos por el vendedor.
