La reestructuración de la deuda es un proceso en el que una empresa o una entidad experimenta dificultades financieras y liquidez Liquidez En los mercados financieros, la liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede vender una inversión sin afectar negativamente su precio. Cuanto más líquida es una inversión, más rápidamente se puede vender (y viceversa) y más fácil es venderla por el valor razonable. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos se negocian con una prima y los activos no líquidos se negocian con un descuento. problemas refinancia sus obligaciones de deuda existentes con el fin de ganar más flexibilidad a corto plazo y hacer que su carga de deuda sea más manejable en general.
Razón de la reestructuración de la deuda
Una empresa que está considerando la reestructuración de la deuda probablemente esté experimentando dificultades financieras que no se pueden resolver fácilmente. En tales circunstancias, la empresa se enfrenta a opciones limitadas, como reestructurar sus deudas o declararse en quiebra. a los acreedores. . La reestructuración de las deudas existentes es obviamente preferible y más rentable a largo plazo, en lugar de declararse en quiebra.
Cómo lograr la reestructuración de la deuda
Las empresas pueden lograr la reestructuración de la deuda entablando negociaciones directas con los acreedores para reorganizar los términos de sus pagos de deuda. A veces, los acreedores imponen la reestructuración de la deuda a una empresa si no puede realizar los pagos de la deuda programados. Aquí hay algunas formas en que se puede lograr:
1. Canje de deuda por acciones
Los acreedores pueden acordar renunciar a una cierta cantidad de deuda pendiente a cambio de acciones de la empresa. Esto suele ocurrir en el caso de empresas con una gran base de activos y pasivos, donde forzar a la empresa a la quiebra generaría poco valor para los acreedores.
Se considera beneficioso permitir que la empresa continúe operando como una empresa en funcionamiento. El principio de empresa en funcionamiento asume que cualquier organización continuará operando su negocio en el futuro previsible. El principio pretende que todas las decisiones de una empresa se toman con el objetivo en mente de administrar el negocio en lugar de liquidarlo. y permitir que los acreedores se involucren en sus operaciones. Esto puede significar que la base de accionistas original tendrá una participación significativamente diluida o disminuida en la empresa.
2. Cortes de pelo de los titulares de bonos
Las empresas con bonos en circulación pueden negociar con sus tenedores de bonos para ofrecer un reembolso a un nivel de "descuento". Esto se puede lograr reduciendo u omitiendo los pagos de intereses o de principal. Pago de principal Un pago de principal es un pago del monto original de un préstamo que se adeuda. En otras palabras, un pago de capital es un pago realizado sobre un préstamo que reduce el monto restante del préstamo adeudado, en lugar de aplicarse al pago de intereses cobrados sobre el préstamo. .
3. Acuerdos informales de reembolso de la deuda
Las empresas que están reestructurando la deuda pueden solicitar términos de pago indulgentes e incluso solicitar que se les permita cancelar algunas partes de su deuda. Esto se puede hacer comunicándose directamente con los acreedores y negociando nuevas condiciones de reembolso. Este es un método más asequible que involucrar a un mediador externo y se puede lograr si ambas partes involucradas están interesadas en llegar a un acuerdo factible.
Reestructuración de deuda frente a quiebra
La reestructuración de la deuda generalmente implica negociaciones directas entre una empresa y sus acreedores. La reestructuración puede ser iniciada por la empresa o, en algunos casos, puede ser ejecutada por sus acreedores.
Por otro lado, la quiebra es esencialmente un proceso mediante el cual una empresa que enfrenta dificultades financieras puede diferir los pagos a los acreedores mediante una pausa legal. Después de declararse en quiebra, la empresa en cuestión trabajará con sus acreedores y el tribunal para elaborar un plan de pago.
En caso de que la empresa no pueda cumplir con los términos del plan de pago, debe liquidarse para reembolsar a sus acreedores. A continuación, el tribunal decide las condiciones de reembolso.
Reestructuración de deuda frente a refinanciación de deuda
La reestructuración de la deuda es distinta de la refinanciación de la deuda. El primero requiere la reducción de la deuda y una extensión del plan de pago. Por otro lado, el refinanciamiento de la deuda es simplemente el reemplazo de una deuda anterior por una nueva, generalmente con términos ligeramente diferentes, como una tasa de interés más baja.
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