¿Qué es un dividendo?

Un dividendo es una participación en las ganancias y las ganancias retenidas Ganancias retenidas La fórmula de las ganancias retenidas representa todos los ingresos netos acumulados netos de todos los dividendos pagados a los accionistas. Las utilidades retenidas son parte del capital social en el balance general y representan la parte de las utilidades de la empresa que no se distribuyen como dividendos a los accionistas, sino que se reservan para la reinversión que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo. El dividendo anual por acción dividido por el precio de la acción es el rendimiento del dividendo Fórmula del rendimiento del dividendo El rendimiento del dividendo es una relación financiera que mide el valor anual de los dividendos recibidos en relación con el valor de mercado por acción de un título.Calcula el porcentaje del precio de mercado de una empresa de una acción que se paga a los accionistas en forma de dividendos. Ver ejemplos, cómo calcular.

Tema de dividendos

Cómo funciona un dividendo

El valor de un dividendo se determina por acción y se pagará por igual a todos los accionistas de la misma clase (ordinarios, preferentes, etc.). El pago debe ser aprobado por la Junta Directiva.

Cuando se declara un dividendo, se pagará en una fecha determinada, conocida como fecha de pago.

Pasos de cómo funciona:

  1. La empresa genera ganancias Ingresos netos Los ingresos netos son un elemento clave, no solo en el estado de resultados, sino en los tres estados financieros principales. Si bien se obtiene a través del estado de resultados, la ganancia neta también se utiliza tanto en el balance general como en el estado de flujo de efectivo. y ganancias retenidas
  2. El equipo de gestión decide que algunos beneficios excedentes deben pagarse a los accionistas (en lugar de reinvertirse)
  3. La junta aprueba el dividendo planificado
  4. La empresa anuncia el dividendo (el valor por acción, la fecha en que se pagará, la fecha de registro, etc.)
  5. El dividendo se paga a los accionistas.

Ejemplo de dividendo

A continuación se muestra un ejemplo de los estados financieros de 2017 de General Electric (GE). Tres estados financieros Los tres estados financieros son el estado de resultados, el balance general y el estado de flujos de efectivo. Estas tres declaraciones centrales son intrincadas. Como puede ver en la captura de pantalla, GE declaró un dividendo por acción ordinaria de $ 0,84 en 2017, $ 0,93 en 2016 y $ 0,92 en 2015.

Esta cifra se puede comparar con las ganancias por acción Las ganancias por acción (EPS) Las ganancias por acción (EPS) es una métrica clave que se utiliza para determinar la parte del accionista común de las ganancias de la empresa. EPS mide la ganancia de cada acción ordinaria (EPS) de las operaciones continuas y las ganancias netas para los mismos períodos de tiempo.

Ejemplo de dividendo (por acción)Fuente: GE

Tipos de dividendos

Hay varios tipos de dividendos que una empresa puede pagar a sus accionistas. A continuación se muestra una lista y una breve descripción de los tipos más comunes que reciben los accionistas.

Los tipos incluyen:

  • Efectivo : es el pago en efectivo real de la empresa directamente a los accionistas y es el tipo de pago más común. El pago generalmente se realiza de forma electrónica (transferencia bancaria), pero también se puede pagar con cheque o efectivo.
  • Acciones : los dividendos en acciones se pagan a los accionistas mediante la emisión de nuevas acciones en la empresa. Estos se pagan prorrateados, prorrateados en contabilidad y finanzas, medios prorrateados ajustados para un período de tiempo específico. Por ejemplo, si a un empleado se le debe un salario de $ 80,000 por año y se une a la empresa el 1 de julio, su salario prorrateado para ese año sería de $ 40,000. Cómo prorratear un número, ejemplos basados ​​en el número de acciones que ya posee el inversor.
  • Activos : una empresa no se limita a pagar distribuciones a sus accionistas en forma de efectivo o acciones. Una empresa también puede pagar otros activos, como valores de inversión, activos físicos y bienes raíces, aunque esta no es una práctica común.
  • Especial : un dividendo especial es aquel que se paga fuera de la política regular de una empresa (es decir, trimestral, anual, etc.). Por lo general, es el resultado de tener un exceso de efectivo disponible por una razón u otra.
  • Común : se refiere a la clase de accionistas (es decir, accionistas comunes), no a lo que realmente se recibe como pago.
  • Preferido : esto también se refiere a la clase de accionistas que reciben el pago.
  • Otros : se pueden pagar otros tipos de activos financieros menos comunes como dividendos, como opciones, warrants, acciones de una nueva empresa derivada, etc.

Dividendo vs recompra

Los gerentes de corporaciones tienen varios tipos de distribuciones que pueden hacer a los accionistas. Los dos tipos más comunes son los dividendos y la recompra de acciones. Una recompra de acciones es cuando una empresa utiliza efectivo en el balance general. Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la elaboración de modelos financieros como para la contabilidad. El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea mediante deuda o capital. Activos = Pasivos + Patrimonio para recomprar acciones en el mercado abierto. Esto tiene dos efectos.

(1) devuelve efectivo a los accionistas

(2) reduce el número de acciones en circulación.

La razón para realizar recompras de acciones como un medio alternativo de devolver el capital a los accionistas es que puede ayudar a impulsar las EPS de una empresa. Al reducir el número de acciones en circulación, se reduce el denominador en EPS (utilidad neta / acciones en circulación) y, por lo tanto, aumenta la EPS. Los gerentes de corporaciones son evaluados con frecuencia en función de su capacidad para aumentar las ganancias por acción, por lo que pueden estar incentivados para utilizar esta estrategia.

Impacto de un dividendo en la valoración

Cuando una empresa paga un dividendo, no tiene ningún impacto en el valor empresarial Valor empresarial Valor empresarial o Valor empresarial, es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario, utilizado en la valoración. Considera el valor de mercado completo en lugar de solo el valor de las acciones, por lo que se incluyen todos los intereses de propiedad y las reclamaciones de activos tanto de la deuda como de las acciones. del negocio. Sin embargo, reduce el valor patrimonial de la empresa por el valor del dividendo que se paga.

Dividendos en modelos financieros

En el modelado financiero ¿Qué es el modelado financiero? El modelado financiero se realiza en Excel para pronosticar el desempeño financiero de una empresa. Descripción general de qué es el modelado financiero, cómo y por qué construir un modelo. , es importante tener un conocimiento sólido de cómo el pago de un dividendo afecta el balance general, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo de una empresa. En el curso de modelado financiero de Finanzas, aprenderá a vincular los estados de cuenta para que los dividendos pagados fluyan a través de todas las cuentas correspondientes.

Un modelo financiero bien diseñado normalmente tendrá una sección de supuestos donde se incluyen las decisiones de retorno de capital. Por ejemplo, si una empresa va a pagar un dividendo en efectivo en 2021, habrá una suposición sobre cuál será el valor en dólares, que fluirá de las ganancias retenidas y a través del estado de flujo de efectivo (actividades de inversión), que también reducir el saldo de caja de la empresa.

pago de dividendos en un modelo financiero

Recursos adicionales

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  • Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.
  • Análisis de estados financieros Análisis de estados financieros Cómo realizar Análisis de estados financieros. Esta guía le enseñará a realizar un análisis del estado financiero del estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo, incluidos los márgenes, las relaciones, el crecimiento, la liquidez, el apalancamiento, las tasas de rendimiento y la rentabilidad.
  • Margen EBITDA Margen EBITDA Margen EBITDA = EBITDA / Ingresos. Es un índice de rentabilidad que mide las ganancias que genera una empresa antes de impuestos, intereses, depreciación y amortización. Esta guía tiene ejemplos y una plantilla descargable.
  • Proyectar elementos de línea del balance general Proyectar elementos de línea del balance general Proyectar elementos de línea del balance general implica analizar el capital de trabajo, PP&E, capital social de deuda e ingresos netos. Esta guía desglosa cómo calcular

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