Un fondo de capital de riesgo es un tipo de fondo de inversión que invierte en empresas de nueva creación que ofrecen un alto potencial de rendimiento pero que también conllevan un alto grado de riesgo. El fondo es administrado por una empresa de capital de riesgo, y los inversores suelen ser instituciones o personas de alto patrimonio. activos de gran liquidez, como efectivo y efectivo. A continuación se muestra una descripción general básica de una estructura típica de fondos de capital de riesgo:
¿Qué es una empresa de capital riesgo?
Una empresa de capital de riesgo desempeña un papel doble en el fondo, actuando como inversor y administrador del fondo. Como inversor, normalmente invierten entre el 1% y el 2% de su propio dinero, lo que demuestra a otros inversores que están comprometidos con el éxito del fondo.
Como administrador del fondo, son responsables de identificar oportunidades de inversión, modelos de negocio o tecnologías innovadores, y aquellos con el potencial de generar altos retornos de la inversión El retorno de la inversión (ROI) El retorno de la inversión (ROI) es una medida de desempeño utilizada para evaluar los rendimientos de una inversión o comparar la eficiencia de diferentes inversiones. para el fondo.
Funciones en una empresa de capital riesgo
Los roles típicos en una empresa de capital de riesgo incluyen:
- Socios Generales : Responsables de todas las decisiones de inversión del fondo y normalmente invierten su capital en el fondo.
- Socios de riesgo : obtienen oportunidades de inversión y se les paga en función de los acuerdos que cierran
- Principales : puesto de nivel medio centrado en la inversión. Con experiencia en banca de inversión u otra experiencia relacionada con la estrategia de inversión del fondo.
- Asociados : personal junior con cierta experiencia en banca de inversión o consultoría de gestión
- Emprendedor en residencia : expertos de la industria que son contratados como asesores o consultores de la empresa de capital de riesgo de forma temporal, a menudo para ayudar con la diligencia debida o presentar nuevas ideas de inicio.
Compensación de empresas de capital de riesgo
A las empresas de capital de riesgo se les paga a través de dos flujos de ingresos: comisiones de gestión e intereses registrados.
Los honorarios de gestión son un pago anual que realizan los inversores a la empresa de capital riesgo para cubrir sus gastos operativos. La tarifa suele rondar el 2%.
El interés acumulado es un incentivo de rendimiento que se paga a la empresa de capital de riesgo cada vez que el fondo obtiene una ganancia y, por lo general, es alrededor del 20% de la distribución total de la ganancia. La cantidad luego se distribuye entre los empleados de la empresa de capital de riesgo, y la mayoría se destina a los socios generales.
Tipos de fondos de capital riesgo
Los fondos de capital de riesgo a menudo se enfocan en una industria, segmento de mercado, etapa de financiamiento, geografía o alguna combinación de cada uno. Por ejemplo, un fondo solo puede invertir en empresas de biotecnología de EE. UU. O en empresas emergentes de varias industrias. En última instancia, la decisión dependerá de dónde tenga más experiencia la empresa de capital riesgo y qué áreas son más atractivas en las condiciones actuales del mercado.
El ciclo de vida de un fondo de capital riesgo
Los fondos comienzan con un período de obtención de capital en el que la empresa de capital de riesgo busca inversores para el nuevo fondo. Dependiendo de la reputación de la empresa, las condiciones del mercado y la estrategia del fondo, el proceso puede llevar meses o incluso años. Una vez que se alcanza el monto de financiación objetivo, el fondo se cierra a nuevos inversores.
Posteriormente, la empresa de capital de riesgo inicia un período de inversión de tres a cinco años en el que el administrador del fondo asigna el capital a las empresas de inversión y construye la cartera. El enfoque cambia a administrar la cartera y proporcionar los recursos necesarios a las empresas de inversión para aumentar las probabilidades de una salida rentable.
El ciclo de vida total de un fondo de capital riesgo dura alrededor de siete a diez años, comenzando desde el momento en que se cierra el fondo y termina una vez que se cierran todas las transacciones y las ganancias se redistribuyen a los inversores.
Estrategias de generación de retorno y salida
A diferencia de los bonos que devengan intereses o las acciones que pagan dividendos, los rendimientos de las inversiones de capital de riesgo solo se pueden generar cuando se abandona una posición. Las tres formas más comunes de salir son:
1. Venta directa de acciones
El fondo vende su participación en la sociedad de inversión a otro inversor o vende sus acciones a la propia sociedad de inversión.
2. Adquisición
En una adquisición, otra empresa, normalmente de gran tamaño, compra la empresa de inversión y, al hacerlo, compra el fondo de capital riesgo.
3. Oferta pública inicial (OPI)
En una oferta pública inicial (OPI), la empresa de inversión se hace pública y el fondo de capital riesgo vende sus acciones en el proceso.
Riesgos de inversión
Si bien los rendimientos de los fondos de capital de riesgo pueden ser lucrativos, existe una cantidad significativa de riesgo involucrado en cada inversión. La mayoría de las empresas emergentes fracasan y pueden resultar en pérdidas sustanciales para el fondo, potencialmente una pérdida total. Cuanto más temprana sea la etapa de inversión, mayor será el riesgo, ya que las empresas o tecnologías menos maduras y no probadas son más propensas a fallar.
Diversificación Diversificación La diversificación es una técnica de asignación de recursos de cartera o capital a una variedad de inversiones. El objetivo de la diversificación es mitigar las pérdidas es clave para administrar el riesgo general de las inversiones de capital de riesgo. En lugar de concentrarse en una o dos inversiones, las empresas de capital de riesgo a menudo invierten en múltiples negocios para distribuir su riesgo.
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