Una obligación es un instrumento de deuda a largo plazo emitido por corporaciones y gobiernos para asegurar fondos o capital fresco. No se requieren activos físicos o colaterales para respaldar la deuda, ya que la solvencia crediticia general y la reputación del emisor son suficientes. Cupones Tasa de cupón Una tasa de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales pagados a un tenedor de bonos, en función del valor nominal del bono. o las tasas de interés se ofrecen como compensación al prestamista.
Ejemplos de obligaciones emitidas por el gobierno son los bonos del Tesoro y las letras del Tesoro. Estos se consideran libres de riesgo debido a que el gobierno puede devolver el monto adeudado, obteniendo los recursos de los impuestos. Las obligaciones corporativas se utilizan con mayor frecuencia para préstamos a largo plazo, que tienen una fecha fija de pago y una tasa de interés fija.
¿Cuáles son los diferentes tipos de obligaciones?
Hay dos tipos principales de obligaciones que se pueden emitir:
# 1 obligaciones convertibles
Bonos que devengan intereses que se pueden convertir de deuda en acciones después de un período de tiempo específico. Esta es una característica especial que las corporaciones aprovechan porque puede atraer prestamistas y generalmente conlleva una tasa de interés más baja para la compañía emisora.
# 2 Obligaciones no convertibles
Instrumentos de deuda ordinarios que no sean convertibles en acciones. Sin embargo, para atraer prestamistas e inversores, estos vienen con tasas de interés más altas.
Factores importantes a considerar al comprar una obligación
Antes de invertir en obligaciones, los inversores o prestamistas deben sopesar estos puntos vitales:
# 1 Calificación crediticia
Hay varias agencias que evalúan las calificaciones crediticias para medir la calidad de un bono en términos de desempeño crediticio. Se prefiere una calificación alta de AAA o AAA +.
# 2 tasa de cupón
Esta es la tasa de interés ofrecida por el emisor. Una tasa más alta implica instrumentos de deuda de mayor riesgo y una tasa más baja significa instrumentos de deuda de menor riesgo. Los pagos de cupones se pueden realizar mensualmente, trimestralmente, semestralmente o anualmente.
# 3 credibilidad del emisor
La salud financiera de la empresa o emisor sigue siendo el mejor juez de la solvencia. Tener conocimiento de por qué se necesitan fondos / capital adicionales, así como la calificación crediticia, son los factores más importantes a la hora de tomar la decisión de invertir.
# 4 Beneficios o características adicionales
Estas son características especiales que se agregan para promover un producto o atraer inversionistas, algunas de las cuales se otorgan a los A-listers, aquellos que tienen una posición financiera significativa en la sociedad. Las empresas pueden ofrecer un plan de participación en las ganancias a los empleados como un tipo de obligación.
¿Cuáles son los pros y los contras de una obligación?
Hay dos puntos de vista importantes a considerar al evaluar los pros y los contras de las obligaciones:
# 1 El Emisor
Desde el punto de vista del emisor, un bono convertible puede considerarse ventajoso, ya que el bono se puede ofrecer a una tasa de cupón más baja que el cupón de un bono simple. Además, el interés del bono es un gasto deducible para la empresa emisora, lo que significa que se gravará menos, en comparación con la emisión de acciones.
Independientemente de la cantidad de ganancias que genere la empresa, los tenedores de bonos convertibles solo pueden recibir ganancias fijas limitadas hasta la conversión, lo que significa que la empresa solo puede compartir los ingresos operativos con ellos si el negocio va bien.
# 2 El inversor
Para los inversores o prestamistas, los bonos convertibles proporcionan una manta de seguridad sobre su dinero, especialmente para aquellos que están ansiosos por participar en el crecimiento potencial de una empresa. Una vez que los bonos se convierten en acciones, los inversores o prestamistas pueden beneficiarse del aumento del precio de mercado de las acciones.
Aunque son más riesgosos que los bonos convertibles en términos de volatilidad del mercado, los bonos no convertibles ofrecen una tasa de interés o rendimiento más altos a los tenedores de bonos. Sin embargo, cuando las tasas de interés suben, el valor del bono cae. Dado que no se pueden convertir en acciones, la única opción es esperar hasta el período de vencimiento.
Recursos adicionales
Gracias por leer esta guía para comprender qué es una obligación y cuáles son los pros y los contras desde una perspectiva de inversión. Finance es el proveedor mundial oficial de la certificación FMVA® de analista de valoración y modelado financiero. Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y Ferrari y tiene la misión de ayudarlo a avanzar en su carrera. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, estos recursos financieros serán útiles:
- Puntos básicos Puntos básicos (BPS) Los puntos básicos (BPS) son la métrica comúnmente utilizada para medir los cambios en las tasas de interés. Un punto básico es una centésima de uno por ciento. Ver ejemplos. Esta métrica
- Programa de deuda Programa de deuda Un programa de deuda establece todas las deudas que tiene una empresa en un programa basado en su vencimiento y tasa de interés. En modelos financieros, los gastos por intereses fluyen
- Préstamo Bullet Préstamo Bullet Un préstamo bullet es un tipo de préstamo en el que el capital prestado se reembolsa al final del plazo del préstamo. En algunos casos, el gasto por intereses es
- Guía de modelado financiero Guía gratuita de modelado financiero Esta guía de modelado financiero cubre consejos de Excel y mejores prácticas sobre supuestos, impulsores, pronósticos, vinculación de los tres estados, análisis DCF, más
