¿Qué es la paridad de la tasa de interés cubierta (CIRP)?

La paridad de tipos de interés cubiertos (CIRP) es una condición financiera teórica que define la relación entre los tipos de interés y los tipos de cambio al contado y a plazo de dos países. Establece el hecho de que no hay oportunidad para el arbitraje utilizando contratos a plazo. Contrato a plazo Un contrato a plazo, a menudo abreviado como "a plazo", es un acuerdo para comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha específica en el futuro, que a menudo se utilizan para obtener ganancias sueltas aprovechando la diferencia en las tasas de interés. Sostiene que la diferencia en las tasas de interés debería ser igual a las tasas de cambio a plazo y al contado.

Paridad de tasa de interés cubierta (CIRP)

Resumen

  • La paridad de tipos de interés cubiertos (CIRP) es una condición financiera teórica que define la relación entre los tipos de interés y los tipos de cambio al contado y a plazo de dos países.
  • CIRP sostiene que la diferencia en las tasas de interés debe ser igual a las tasas de cambio a plazo y al contado.
  • Sin paridad de tipos de interés, sería muy fácil para los bancos y los inversores explotar las diferencias en los tipos de cambio y obtener beneficios sueltos.

Fórmula para la paridad de la tasa de interés cubierta

La paridad de la tasa de interés cubierta se puede conceptualizar utilizando la siguiente fórmula:

Paridad de tasa de interés cubierta - Fórmula

Dónde:

  • El spot es el tipo de cambio al contado entre las dos monedas.
  • e forward es el tipo de cambio forward entre las dos monedas
  • i Nacional es la tasa de interés nominal nacional
  • i Extranjero es la tasa de interés nominal extranjera

Supuestos de CIRP

  • Condición de no arbitraje : CIRP pone en vigor una condición de no arbitraje que elimina todas las oportunidades potenciales para obtener beneficios sin riesgo en los mercados financieros internacionales.
  • Homogeneidad de activos : CIRP asume que dos activos son idénticos en todos los aspectos excepto en su moneda de denominación.
  • Diferencial de tipos de interés = 0 : CIRP funciona bajo el supuesto de que el diferencial de tipos de interés de dos activos en el mercado a plazo debe ser continuamente igual a cero.

Ejemplo de CIRP

Por ejemplo, digamos que la moneda del país A se negocia a la par.con la moneda del País B, pero la tasa de interés Tasa de interés Una tasa de interés se refiere al monto cobrado por un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresada como un porcentaje del principal. en el país A es del 8% y la tasa de interés en el país B es del 6%. Por lo tanto, un inversor vería beneficioso pedir prestado en la moneda de B, convertirlo a la moneda de A en el mercado al contado y luego reconvertir los ingresos de la inversión en la moneda B.

Sin embargo, para reembolsar el préstamo tomado en la moneda B, el inversor deberá celebrar un contrato a plazo para convertir la moneda de A a B. La paridad de la tasa de interés cubierta entra en escena cuando se utiliza la tasa a plazo para convertir la moneda de A to B elimina todas las ganancias potenciales de la transacción, elimina la oportunidad de obtener ganancias sin riesgo y establece la condición de no arbitraje.

Paridad de tasa de interés cubierta versus paridad de tasa de interés descubierta

1. Tasas futuras

La paridad de la tasa de interés cubierta implica el uso de tasas futuras o tasas a plazo al evaluar las tasas de cambio, lo que también hace posible la cobertura potencial. Sin embargo, paridad de tasa de interés descubierta Paridad de tasa de interés descubierta (UIRP) La paridad de tasa de interés descubierta (UIRP) es una teoría financiera que postula que la diferencia en las tasas de interés nominales entre dos países tiene en cuenta las tasas esperadas, lo que básicamente implica una previsión tipos de interés futuros. Por lo tanto, implica el uso de una estimación de la tasa futura esperada y no la tasa futura real.

2. Diferencia de tipos de cambio

De acuerdo con la paridad de la tasa de interés cubierta, la diferencia entre las tasas de interés se ajusta en el descuento / prima a plazo. Cuando los inversores piden prestado en una moneda con un tipo de interés más bajo e invierten en una moneda con un tipo de interés más alto, se encuentran en consecuencia en ventaja a través de una cobertura a plazo.

La cobertura a plazo elimina cualquier riesgo asociado con la inversión. Sin embargo, el interés descubierto por paridad ajusta la diferencia entre las tasas de interés equiparando la diferencia con la tasa de depreciación esperada de la moneda nacional. Se debe a que, en una condición de paridad de tipos de interés descubierta, los inversores no se benefician de ninguna cobertura a plazo.

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