El valor liquidativo por acción (NAVPS) es una métrica que se utiliza para evaluar el valor de un fideicomiso de inversión en bienes raíces (REIT) e indica el valor de una acción de un fondo mutuo Fondos mutuos Un fondo mutuo es un conjunto de dinero recaudado de muchos inversores con el fin de invertir en acciones, bonos u otros valores. Los fondos mutuos son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Obtenga información sobre los distintos tipos de fondos, cómo funcionan y los beneficios y compensaciones de invertir en ellos o en fondos cotizados. El NAVPS se obtiene dividiendo el valor liquidativo de un fondo mutuo por el número de acciones en circulación.
Los activos, en este caso, pueden incluir el valor de mercado de las inversiones de un fondo, efectivo y equivalentes de efectivo Equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo son los más líquidos de todos los activos en el balance. Los equivalentes de efectivo incluyen valores del mercado monetario, aceptaciones bancarias, ingresos acumulados y cuentas por cobrar, mientras que los pasivos equivalen a la suma de los pasivos a corto y largo plazo y los gastos acumulados, como los costos de servicios públicos y los salarios del personal.
Resumen
- El valor liquidativo por acción (NAVPS) es una métrica inmobiliaria que indica el valor de un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF).
- El NAVPS se obtiene dividiendo el valor liquidativo (activos totales menos pasivos) de un fondo por el número de acciones en circulación.
- Los inversores utilizan la métrica para comparar el rendimiento de un fondo con los índices de referencia del mercado o de la industria, como el S&P 500.
Cómo calcular el valor liquidativo por acción
El administrador de un fondo mutuo debe calcular el valor liquidativo por acción por período contable. Deben proporcionar información importante como el valor de los activos y pasivos del fondo mutuo, así como los gastos incurridos por el fondo. Los pasos para calcular el NAVPS son los siguientes:
Paso 1: Calcule el valor total del activo y genere una ganancia o pérdida, según los tipos de cambio vigentes y el valor de mercado.
Paso 2: Calcule el valor total de los pasivos del fondo (a corto y largo plazo), así como los intereses y costos de las deudas del fondo.
Paso 3: Encuentre los gastos incurridos por el fondo y contabilice la provisión en el período contable (para distribuir los costos entre los diferentes períodos de valor liquidativo). Los gastos pueden incluir costos de auditoría, honorarios de administrador, impuestos y otros costos operativos.
Paso 4: Calcule el valor liquidativo por acción. La fórmula para calcular NAVPS es la siguiente:
Ejemplo práctico de NAVPS
XYZ Corporation es un fondo mutuo con cinco millones de acciones en circulación y $ 100 millones en inversiones. Los activos de la empresa incluyen $ 10 millones en efectivo, $ 1,5 millones en cuentas por cobrar y $ 500.000 en ingresos acumulados. Además, XYZ Corporation tiene $ 30 millones en pasivos a corto plazo y $ 10 millones en pasivos a largo plazo. Hay $ 1,5 millones acumulados en sueldos del personal. Usando la información dada, podemos calcular el NAVPS de la siguiente manera:
Paso 1: Activos = $ 100,000,000 + $ 10,000,000 + $ 1,500,000 + $ 500,000 = $ 112,000,000
Paso 2: Pasivos = $ 30,000,000 + 10,000,000 + $ 1,500,000 = $ 41,500,000
Paso 3: NAVPS = ($ 112,000,000 - $ 41,500,000) / 5,000,000 = $ 70,500,000 / 5,000,000 = $ 14.10
El valor liquidativo de un fondo mutuo cambia a diario, porque el valor de los activos y pasivos cambia todos los días. El número de acciones en circulación también cambia constantemente, ya que los inversores reembolsan sus acciones y los nuevos inversores compran acciones nuevas. Significa que el NAVPS de los activos netos de un fondo puede ser de 14,10 dólares hoy y cambiar a 12 o 16 dólares al día siguiente. Los fondos mutuos y los ETF deben calcular su valor liquidativo diariamente, al cierre de las principales bolsas de EE. UU.
Valor liquidativo por acción frente al precio de mercado
El valor liquidativo por acción de un fondo mutuo se refiere al precio al que los inversores compran y venden acciones en un día de negociación normal. Sin embargo, es diferente de los fondos cotizados en bolsa, que se negocian como acciones durante todo el día.
ETF y fondos cerrados Fondos mutuos cerrados Los fondos mutuos cerrados son fondos mutuos que recaudan una cantidad fija de capital de los inversores a través de una oferta pública inicial y enumeran sus acciones en una lista que se ven afectados por las fuerzas de la oferta y la demanda, que impulsa los precios de las acciones de un fondo por encima o por debajo del valor liquidativo del fondo. El precio de mercado es el precio al que los inversores pueden comprar o vender acciones durante un día de negociación activo.
El valor liquidativo por acción de un ETF se calcula al cierre de un día de negociación activo y representa el valor de los activos subyacentes de cada acción. Aunque el NAVPS y el precio de mercado de un ETF pueden ser diferentes, la variación suele ser relativamente menor. Tal escenario puede explicarse por el mecanismo de redención de ETF que mantiene el valor de mercado y el valor del NAV razonablemente cerca.
Importancia del valor liquidativo por acción
El valor liquidativo realiza funciones similares al precio de las acciones, ya que representa el valor de una acción de un fondo mutuo o un ETF Exchange Traded Fund (ETF) Un Exchange Traded Fund (ETF) es un vehículo de inversión popular donde las carteras pueden ser más flexible y diversificado en una amplia gama de todas las clases de activos disponibles. Obtenga más información sobre los distintos tipos de ETF leyendo esta guía. . El NAVPS se puede utilizar para comparar el rendimiento de un fondo mutuo con los puntos de referencia del mercado o la industria.
Sin embargo, los analistas argumentan que la evaluación de cambios a corto plazo en los NAVP es más productiva que comparar cambios a largo plazo porque la mayoría de los fondos distribuyen ganancias de capital y ganancias a los accionistas de manera regular.
Por otro lado, una limitación del NAVPS son sus fluctuaciones diarias de precios debido a las fuerzas del mercado, así como los gastos del fondo, que surgen a su debido tiempo. El NAVPS se calcula al final del día para los fondos mutuos cuando el mercado cierra y, como resultado, los inversionistas no pueden determinar el valor intradía de sus acciones.
En general, es una desventaja para los fondos mutuos y, en tal caso, se prefieren los ETF (aunque el NAVPS se calcula al final del día de negociación para la presentación de informes, los precios se actualizan casi en tiempo real durante el día de negociación).
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