La teoría del gran tonto simplemente establece que siempre habrá un "mayor tonto" en el mercado que estará dispuesto a pagar un precio basado en una valoración más alta. Métodos de valoración Al valorar una empresa como una empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos principales de valoración: DCF análisis, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y financiación de un valor ya sobrevalorado.
Los mercados se ven afectados por muchas creencias y expectativas irracionales de los participantes del mercado. Basándose en esa premisa, la teoría del gran tonto establece que siempre habrá un inversor, es decir, un "mayor tonto", que tontamente pagará un precio más alto que el valor intrínseco de un valor.
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Mayor inversión en teoría del tonto
La teoría del gran tonto se puede utilizar para diseñar una estrategia de inversión basada en la creencia de que siempre podrá vender un valor o activo a un precio más alto a un "mayor tonto" que pagará un precio basado en múltiplos injustificados Tipos de valoración Múltiplos Hay muchos tipos de múltiplos de valoración que se utilizan en el análisis financiero. Estos tipos de múltiplos se pueden clasificar como múltiplos de acciones y múltiplos de valor empresarial. Se utilizan en dos métodos diferentes: análisis de empresas comparables (comps) o transacciones precedentes (precedentes). Vea ejemplos de cómo calcular un valor u otro activo. Básicamente, la idea es que puedes ganar dinero especulando sobre futuros aumentos de precios porque siempre hay un tonto más grande dispuesto a pagar más de lo que pagaste.incluso si pagó demasiado en función del valor intrínseco de la inversión. Valor intrínseco El valor intrínseco de una empresa (o cualquier título de inversión) es el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros esperados, descontados a la tasa de descuento adecuada. A diferencia de las formas relativas de valoración que miran a empresas comparables, la valoración intrínseca sólo considera el valor inherente de un negocio por sí solo. . Una mayor inversión tonta se basa en la suposición de que alguien más se quedará atascado con una inversión cuando la burbuja especulativa finalmente estalle, ya que la gente comienza a darse cuenta de que el precio asociado a una inversión es simplemente irrealmente alto. La clave para invertir con éxito en los mayores tontos es asegurarse de que el mayor tonto no sea usted.descontados a la tasa de descuento adecuada. A diferencia de las formas relativas de valoración que miran a empresas comparables, la valoración intrínseca sólo considera el valor inherente de un negocio por sí solo. . Una mayor inversión tonta se basa en la suposición de que alguien más se quedará atascado con una inversión cuando la burbuja especulativa finalmente estalle, ya que la gente comienza a darse cuenta de que el precio asociado a una inversión es simplemente irrealmente alto. La clave para invertir con éxito en los mayores tontos es simplemente asegurarse de que el mayor tonto no sea usted.descontados a la tasa de descuento adecuada. A diferencia de las formas relativas de valoración que miran a empresas comparables, la valoración intrínseca sólo considera el valor inherente de un negocio por sí solo. . Una mayor inversión tonta se basa en la suposición de que alguien más se quedará atascado con una inversión cuando la burbuja especulativa finalmente estalle, ya que la gente comienza a darse cuenta de que el precio asociado a una inversión es simplemente irrealmente alto. La clave para invertir con éxito en los mayores tontos es asegurarse de que el mayor tonto no sea usted.Una mayor inversión tonta se basa en la suposición de que alguien más se quedará atascado con una inversión cuando la burbuja especulativa finalmente estalle, ya que la gente comienza a darse cuenta de que el precio asociado a una inversión es simplemente irrealmente alto. La clave para invertir con éxito en los mayores tontos es asegurarse de que el mayor tonto no sea usted.Una mayor inversión tonta se basa en la suposición de que alguien más se quedará atascado con una inversión cuando la burbuja especulativa finalmente estalle, ya que la gente comienza a darse cuenta de que el precio asociado a una inversión es simplemente irrealmente alto. La clave para invertir con éxito en los mayores tontos es simplemente asegurarse de que el mayor tonto no sea usted.
El enfoque de inversión de la teoría más tonta, en lugar de centrarse en tratar de discernir con precisión el valor verdadero o intrínseco de una inversión, se centra simplemente en tratar de determinar la probabilidad de que pueda vender la inversión a otra persona por un precio más alto que el pagaste .
Esencialmente, la teoría más tonta en la inversión es un tipo de teoría de juegos que especula sobre lo que otros inversores estarán dispuestos a pagar por un valor. Es lo opuesto a mirar solo el valor intrínseco de una inversión.
La crisis financiera como ejemplo de la teoría del gran tonto
Las valoraciones basadas en múltiplos altamente inflados no pueden continuar indefinidamente. Las burbujas formadas por estas valoraciones irracionales están destinadas a estallar y es entonces cuando surge una crisis. Tomemos el caso de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, donde la gente tomaba crédito de los bancos para comprar casas, con la esperanza de encontrar un tonto más grande en el futuro a quien pudieran vender la casa a un precio más alto y obtener ganancias sustanciales.
Eso funcionó durante muchos años, ya que parecía haber un suministro interminable de tontos más grandes. Pero finalmente, la oferta de tontos comenzó a agotarse a medida que más y más personas comenzaban a ver la realidad de que "esa casa no vale tanto, es demasiado cara". De repente, los vendedores, es decir, los tomadores de hipotecas, no pudieron encontrar compradores y los bancos tuvieron que sacar de su balance una gran cantidad de crédito prestado a estos tomadores de hipotecas. Esto contribuyó a una emergencia bancaria a nivel nacional y eventualmente condujo a la peor recesión vista en décadas.
El propósito de la teoría del gran tonto no es realmente proporcionar a los inversores una estrategia comercial basada en encontrar tontos, sino más bien ayudar a explicar cómo se pueden formar las burbujas especulativas.
Cómo evitar ser un "mayor tonto"
- No sigas ciegamente a la manada, pagando precios cada vez más altos por algo sin una buena razón.
- Investigue y siga un plan.
- Adopte una estrategia de inversión a largo plazo para evitar burbujas.
- Diversifica tu portafolio. Línea de asignación de capital (CAL) y cartera óptima Guía paso a paso para construir la frontera de la cartera y la línea de asignación de capital (CAL). La Línea de asignación de capital (CAL) es una línea que representa gráficamente el perfil de riesgo y recompensa de los activos riesgosos y se puede utilizar para encontrar la cartera óptima.
- Controle su codicia y resista la tentación de intentar ganar mucho dinero en un corto período de tiempo.
- Comprenda que no hay nada seguro en el mercado, ni siquiera una inflación continua de precios.
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