Contango y backwardation son términos que se utilizan para describir la diferencia observada entre el precio al contado o al contado, el precio y los precios de futuros de un producto básico. La curva tiene dos dimensiones y traza el tiempo en el eje horizontal y el precio de entrega del producto en el eje vertical. Esta guía desglosará las diferencias clave entre Contango y Backwardation.
¿Qué es contango?
Contango describe una curva de pendiente ascendente donde los precios de entrega futura son más altos que el precio spot (por ejemplo, el precio del oro entregado en 1 año es $ 1,400 / oz y el precio spot es $ 1,200 / oz). Contango es común en la industria del oro, donde el producto no es perecedero y hay costos de almacenamiento.
Contango existe por múltiples razones, incluida la inflación, los costos de transporte (almacenamiento y seguro) y las expectativas de que los precios reales serán más altos en el futuro.
¿Qué es el backwardation?
El backwardation describe una curva de pendiente descendente donde los precios de entrega futura son más bajos que el precio spot (por ejemplo, el precio del petróleo entregado en 3 meses es $ 40 / bbl y el precio spot es $ 50 / bbl).
El backwardation existe por varias razones, incluidos eventos a corto plazo que pueden hacer que el precio spot se eleve por encima de los precios futuros. Por ejemplo, si una sequía importante hace que los cultivos de trigo sufran, el precio al contado puede subir por encima de los precios futuros, cuando se espera que las condiciones de cultivo vuelvan a ser normales.
¿Quién usa la curva de futuros?
La curva de futuros se puede utilizar como datos de entrada de precios al construir un modelo financiero para una empresa de productos básicos. La curva se puede utilizar como un "escenario" o "baraja de precios" en el modelo, lo que es común en la industria minera, por ejemplo.
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