¿Qué es el retorno anormal?

El rendimiento anormal, también conocido como "rendimiento en exceso", se refiere a las ganancias (o pérdidas) imprevistas generadas por un valor / acción. Los rendimientos anormales se miden como la diferencia entre los rendimientos reales que los inversores obtienen de un activo y los rendimientos esperados que generalmente se predicen utilizando la ecuación CAPM Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) es un modelo que describe el relación entre el rendimiento esperado y el riesgo de un valor. La fórmula CAPM muestra que el rendimiento de un valor es igual al rendimiento sin riesgo más una prima de riesgo, según la beta de ese valor.

Regreso anormal

Los rendimientos anormales pueden ser positivos o negativos. Los rendimientos anormales positivos se obtienen cuando los rendimientos reales son mayores que los rendimientos esperados. Los rendimientos (o pérdidas) anormales negativos ocurren cuando el rendimiento real es menor de lo esperado, según la ecuación CAPM.

Retorno anormal acumulativo (CAR)

Rendimiento anormal acumulado (CAR) se refiere a la suma de los rendimientos anormales durante un período de tiempo determinado. Permite a los inversores medir el rendimiento de un activo. Tipos de activos Los tipos comunes de activos incluyen corrientes, no corrientes, físicas, intangibles, operativas y no operativas. Identificación correcta y / o valor Valor Valor Un valor es un instrumento financiero, generalmente cualquier activo financiero que pueda negociarse. La naturaleza de lo que se puede y no se puede llamar un valor generalmente depende de la jurisdicción en la que se negocian los activos. durante un período de tiempo específico, especialmente porque los rendimientos anormales en ventanas cortas tienden a estar sesgados.

Devoluciones anormales - Importancia

Los rendimientos anormales permiten a los inversores rastrear el rendimiento de un activo individual o una cartera de activos en relación con un determinado índice de referencia, que generalmente se establece utilizando la ecuación CAPM. Al contabilizar el rendimiento del mercado como referencia, los rendimientos anormales permiten a los inversores medir el verdadero alcance de las ganancias y pérdidas.

Las cifras también se utilizan para medir el impacto financiero de fusiones, juicios, lanzamientos de productos, cambios organizacionales y otros eventos que afectan el precio de las acciones de una empresa.

Ejemplos

  • En algunos casos, los precios de las acciones tienden a fluctuar siguiendo la actividad de las redes sociales de la alta dirección de una empresa. Por ejemplo, en 2018, el precio de las acciones de Tesla cayó cuando el CEO Elon Musk tuiteó que estaba considerando tomar la empresa en bolsa a 420 dólares la acción, y se suspendió la cotización de las acciones de Tesla (NASDAQ: TSLA) durante unos días.
  • Los anuncios financieros también producen retornos anormales. Por ejemplo, a principios de febrero de 2020, el precio de las acciones de Spotify (NASDAQ: SPOT) cayó tras el anuncio de una pérdida mucho mayor de lo proyectado.

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  • Valores negociables Valores negociables Los valores negociables son valores que han sido comprados por una empresa con el fin de obtener una ganancia a corto plazo. Una empresa puede optar por especular sobre varios valores de deuda o de capital si identifica un valor infravalorado y desea aprovechar la oportunidad.

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