¿Qué son las medidas de efecto palanca?

Las medidas del efecto de apalancamiento tienen como objetivo cuantificar cuánto riesgo comercial está experimentando actualmente una empresa determinada. El riesgo empresarial se refiere a la variación en los ingresos que una empresa puede esperar ver, y la sensibilidad de los ingresos netos. Ingresos netos Los ingresos netos son un elemento clave, no solo en el estado de resultados, sino en los tres estados financieros principales. Si bien se obtiene a través del estado de resultados, la ganancia neta también se utiliza tanto en el balance general como en el estado de flujo de efectivo. es a cambios en los ingresos. Las medidas del efecto de apalancamiento tienen como objetivo mostrar cómo los costos fijos y variables de la empresa Costos fijos y variables El costo es algo que se puede clasificar de varias maneras según su naturaleza. Uno de los métodos más populares es la clasificación según costos fijos y costos variables.Los costos fijos no cambian con aumentos / disminuciones en las unidades de volumen de producción, mientras que los costos variables son únicamente dependientes y pueden afectar la rentabilidad cuando cambian los ingresos. En este artículo, analizaremos los índices de Efecto de apalancamiento operativo (OLE), Efecto de apalancamiento financiero (FLE) y Efecto de apalancamiento total (TLE).

Medidas del efecto de apalancamiento

Medida del efecto de apalancamiento operativo

El efecto de apalancamiento operativo se utiliza para generar una estimación de cómo los cambios en el rendimiento de los activos de ROA y la fórmula de ROA Fórmula de ROA. El retorno de los activos (ROA) es un tipo de métrica de retorno de la inversión (ROI) que mide la rentabilidad de una empresa en relación con sus activos totales. Esta relación indica qué tan bien se está desempeñando una empresa al comparar las ganancias (ingresos netos) que genera con el capital que invierte en activos. (rendimiento sobre activos) y los ingresos netos están relacionados con cambios en el volumen de ventas. La medida es particularmente útil para las empresas que operan con costos fijos bastante altos y que tienden a ver bastante variación en sus ingresos.

Para calcular la Medida del efecto de apalancamiento operativo (OLE), podemos utilizar la siguiente fórmula:

Medidas del efecto de apalancamiento - OLE

Si una empresa informa un efecto de apalancamiento operativo mayor que 1, se dice que la empresa está apalancada operativamente (es decir, con costos fijos). La importancia del apalancamiento operativo depende de cómo se compara el OLE de la empresa con el OLE de las empresas competidoras. Observar cómo cambia el OLE de la empresa a lo largo del tiempo también nos permite obtener información sobre el negocio.

Si el OLE es igual a 1, entonces todos los costos incurridos por la empresa son variables. Por lo tanto, un aumento o disminución en las ventas conduciría a un aumento o disminución proporcional del ROA.

Medida del efecto de apalancamiento financiero

Organizaciones que utilizan deuda en su estructura de capital Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura de capital de una empresa se enfrenta a más riesgos comerciales que las organizaciones financiadas exclusivamente con capital social. Dado que estas empresas están obligadas a realizar pagos regulares de intereses a los prestamistas, también están más apalancadas operativamente. Esto se debe a que siempre habrá una fuga de efectivo (pagos de intereses) que puede obstaculizar la rentabilidad de la empresa. Los inversores consideran más riesgosas a las empresas que utilizan una gran cantidad de financiación mediante deuda. Esto se debe a que cuanto más deuda asume una empresa, mayor es la probabilidad de que la empresa no pague sus préstamos.

Para medir el efecto de apalancamiento financiero, podemos utilizar la siguiente ecuación:

Medidas del efecto de apalancamiento - FLE

La medida FLE se puede utilizar para cuantificar la sensibilidad de la utilidad neta a la utilidad de operación. Los principales elementos que separan estas cifras son los pagos de intereses, impuestos y depreciación y amortización de la empresa. Estos costos dependen en gran medida de la estructura de capital de la empresa. FLE tiene como objetivo medir el grado de apalancamiento financiero que enfrenta una empresa, en función de su estructura de capital.

Suponga que el FLE de una empresa determinada es 1,5. Eso significa que si su ingreso operativo aumenta en un 10%, entonces su ingreso neto aumentaría en un 15%. Encuentra el efecto en el ingreso neto multiplicando el cambio en el ingreso operativo por el número FLE.

Medida del efecto de apalancamiento total

El efecto de apalancamiento total (TLE) es una combinación de FLE y OLE. Se puede calcular utilizando la siguiente ecuación:

Medidas del efecto de apalancamiento

La medida TLE agrega las medidas FLE y OLE en un solo número que tiene como objetivo abarcar el estado general de apalancamiento de la empresa. El TLE tiene en cuenta todo el apalancamiento financiero y operativo que enfrenta una empresa y cuantifica el riesgo comercial general de la empresa debido al apalancamiento.

Los TLE se pueden calcular para varias empresas de la misma industria para ver qué empresas están más apalancadas. Los TLE históricos de una empresa también pueden observarse para ver si el negocio tiende, con el tiempo, a ser más o menos apalancado.

Recursos adicionales

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  • Función NPV Función NPV La función NPV se clasifica en Funciones financieras de Excel. Calculará el valor actual neto (VPN) para los flujos de efectivo periódicos. El VPN se calculará para una inversión utilizando una tasa de descuento y una serie de flujos de efectivo futuros. En modelos financieros, la función VPN es útil para determinar el valor de una empresa.
  • Tasa interna de rendimiento (TIR) ​​Tasa interna de rendimiento (TIR) ​​La tasa interna de rendimiento (TIR) ​​es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión.
  • Período de recuperación Período de recuperación El período de recuperación muestra cuánto tiempo le toma a una empresa recuperar una inversión.
  • Plantilla de modelo de DCF Plantilla de modelo de DCF Esta plantilla de modelo de DCF le proporciona una base para construir su propio modelo de flujo de caja descontado con diferentes supuestos. Paso 1 del DCF: elaborar un pronóstico El primer paso en el proceso del modelo DCF es construir un pronóstico de los tres estados financieros, basado en supuestos sobre cómo se desempeñará la empresa en el

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