¿Qué es el & ldquo; Lunes Negro & rdquo ;?

El “Lunes Negro”, como se le conoce hoy, tuvo lugar el 19 de octubre (un lunes) de 1987. Ese día, los mercados de valores de todo el mundo colapsaron, aunque el evento no sucedió de una vez. El Lunes Negro vio la mayor caída porcentual en un día en la historia del mercado de valores de EE. UU. El Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) El Dow Jones Industrial Average (DJIA), también conocido como "el Dow Jones" o simplemente "el Dow", es uno de los más populares y Los índices bursátiles reconocidos cayeron un poco más del 22%. El índice S&P 500 sufrió una caída similar del 20,4%. Para darle una perspectiva sobre la gravedad del Lunes Negro, la peor caída de un día en el DJIA durante la caída del mercado de valores de 1929 era un poco más del 12%, en otras palabras,apenas más de la mitad del descenso que se produjo el Lunes Negro de 1987.

Lunes Negro

Como paso

Algunas señales de advertencia inminentes para los inversores fueron evidentes en los días de negociación justo antes de lo que resultaría ser el Lunes Negro. El 14 de octubre, el Dow Jones experimentó una importante caída de casi el 4%. Cayó otro 2,5% al ​​día siguiente. Y al día siguiente, el 16 de octubre, el viernes antes del Lunes Negro, se registró una pérdida devastadora del 5% en los mercados de valores de Londres Bolsa de Valores de Londres (LSE) La Bolsa de Valores de Londres (LSE), que tiene su sede en Londres, Reino Unido, es uno de los principales mercados de valores del mundo. Propiedad del London Stock Exchange Group, la LSE se estableció en 1571, lo que la convierte en una de las bolsas de valores más antiguas del mundo que, siniestramente, coincidió con la Gran Tormenta de 1987, un fenómeno meteorológico severo sin precedentes que produjo vientos con fuerza de huracán en el Canal de la Mancha y resultó en casi dos docenas de muertes.

El lunes por la mañana, el accidente comenzó en Hong Kong. La caída continuó en toda Asia y durante la sesión de operaciones asiática, cuando otros mercados comenzaron a sentir las "réplicas" de la caída inicial. La carnicería del mercado continuó y se extendió por toda Europa cuando se abrió la sesión del mercado de Londres. Cuando se abrieron los mercados de valores de EE. UU., Las acciones estaban prácticamente en caída libre. Al final del día, el DJIA había caído en más de 500 puntos y el S&P 500 en más de 55 puntos.

Resumen:

  • El "lunes negro" se refiere a la catastrófica caída del mercado de valores que ocurrió el lunes 19 de octubre de 1987.
  • El accidente ocurrió en todo el mundo, comenzando en Hong Kong y extendiéndose por Asia y Europa antes de llegar a Estados Unidos.
  • Dos de los principales factores que contribuyeron a la gravedad del colapso del Lunes Negro fueron las estrategias de negociación informatizada y de negociación de seguros de cartera que cubrieron las carteras del mercado de valores mediante la venta de contratos de futuros cortos del índice S&P 500.

¿Qué causó el accidente del Lunes Negro?

1. Un mercado alcista que necesita una corrección

Muchos analistas de mercado teorizan que la caída del Lunes Negro de 1987 fue impulsada en gran parte simplemente por un fuerte mercado alcista que estaba atrasado para una corrección importante. 1987 marcó el quinto año de un importante mercado alcista que no había experimentado un solo retroceso correctivo importante de los precios desde su inicio en 1982. Los precios de las acciones habían aumentado más del triple en valor en los cuatro años y medio anteriores, aumentando un 44% en 1987 solo, antes del accidente del Lunes Negro.

2. Comercio informatizado o "programado"

El otro culpable señalado como contribuyente a la grave caída fue el comercio informatizado. La informática, o "comercio de programas", era todavía relativamente nueva en los mercados a mediados de la década de 1980. El uso de computadoras permitió a los corredores realizar pedidos más grandes e implementar operaciones con mayor rapidez. Además, los programas de software desarrollados por bancos, corredurías y otras empresas se configuraron para ejecutar automáticamente órdenes de limitación de pérdidas. Orden de limitación de pérdidas Una orden de limitación de pérdidas es una herramienta utilizada por los comerciantes e inversores para limitar las pérdidas y reducir la exposición al riesgo. Obtenga más información sobre las órdenes stop-loss en este artículo. , vendiendo posiciones, si las acciones cayeron en un cierto porcentaje.

El Lunes Negro, los sistemas de comercio computarizados crearon un efecto dominó, acelerando continuamente el ritmo de ventas a medida que el mercado caía, lo que hizo que cayera aún más. La avalancha de ventas que se desencadenó por las pérdidas iniciales provocó que los precios de las acciones cayeran aún más, lo que a su vez desencadenó más rondas de ventas impulsadas por computadora.

3. Seguro de cartera

Un tercer factor del colapso fue el "seguro de cartera", que, al igual que el comercio informatizado, era un fenómeno relativamente nuevo en ese momento. El seguro de cartera involucró a grandes inversores institucionales que cubrían parcialmente sus carteras de acciones tomando posiciones cortas en futuros del S&P 500. Las estrategias de seguros de cartera se diseñaron para aumentar automáticamente sus posiciones cortas en futuros si había una caída significativa en los precios de las acciones.

El lunes negro, la práctica desencadenó el mismo efecto dominó que los programas comerciales computarizados. A medida que los precios de las acciones bajaron, los grandes inversores vendieron en corto más contratos de futuros del S&P 500. La presión a la baja en el mercado de futuros ejerció una presión de venta adicional en el mercado de valores. En resumen, el mercado de valores cayó, lo que provocó un aumento de las ventas en corto en el mercado de futuros, lo que provocó que más inversores vendieran acciones, lo que provocó que más inversores vendieran en corto los futuros de acciones.

Preocupaciones por los precios del petróleo, las tasas de interés, la inflación La inflación es un concepto económico que se refiere a los aumentos en el nivel de precios de los bienes durante un período de tiempo determinado. El aumento del nivel de precios significa que la moneda de una economía determinada pierde poder adquisitivo (es decir, se puede comprar menos con la misma cantidad de dinero). , y los déficits comerciales crearon señales de advertencia de una mayor volatilidad y algunos días de bajada severa ocasional en el mercado antes del Lunes Negro en octubre. Sin embargo, al final, la causa más probable del colapso de 1987 fue el hecho de que los mercados no se movieron directamente hacia arriba de forma indefinida. Las acciones se sobrevaloran y el mercado necesitaba una corrección de precios. Sin embargo,El lunes negro, debido a las razones descritas anteriormente, operaciones informáticas y estrategias de seguros de cartera, resultó ser una corrección del mercado mucho más repentina y severa de lo que cualquiera probablemente anticipó.

Un tipo diferente de caída del mercado

El colapso del mercado de 1987 fue de un tipo diferente al colapso de la bolsa de 1929 que precedió a la Gran Depresión o al colapso de 2008 que marcó el comienzo de una recesión mundial a largo plazo. El colapso de 1987 fue un fenómeno significativamente más breve en los mercados. El Dow, por ejemplo, había recuperado 288 puntos de la pérdida de 508 puntos que sufrió el Lunes Negro en tan solo unos días de negociación. En septiembre de 1989, poco menos de dos años después, el mercado de valores había recuperado prácticamente todas sus pérdidas y reanudó un fuerte mercado alcista que duraría otra década, llevando al Dow por encima del nivel de 10.000 antes de finales de 1999.

Las secuelas del lunes negro: disyuntores

Una consecuencia clave del colapso del Lunes Negro fue el desarrollo e implementación de “interruptores automáticos. Interruptor automático Un interruptor automático es un instrumento regulador que detiene la negociación de un valor o índice durante un período determinado. Los disyuntores se activan cuando un valor experimenta un gran porcentaje de oscilación en cualquier dirección o un índice de mercado experimenta una caída catastrófica. . " A raíz del colapso de 1987, las bolsas de valores de todo el mundo implementaron "disyuntores" que detienen temporalmente la negociación cuando los índices bursátiles principales caen en un porcentaje específico.

Por ejemplo, a partir de 2019, si el índice S&P 500 cae más del 7% del precio de cierre del día anterior, dispara el primer disyuntor, que detiene todas las operaciones bursátiles durante 15 minutos. El segundo disyuntor se activa si hay una caída del 13% en el índice desde el cierre anterior, y si se activa el tercer nivel del disyuntor (con una disminución del 20%), la negociación se detiene por el resto del día.

El propósito del sistema de disyuntores es tratar de evitar un pánico en el mercado donde los inversores simplemente comienzan a vender imprudentemente todas sus tenencias. Se cree ampliamente que tal pánico general es el culpable de gran parte de la gravedad del accidente del Lunes Negro. Las interrupciones temporales de la negociación que se producen bajo el sistema de disyuntores están diseñadas para dar a los inversores un espacio para recuperar el aliento y, con suerte, tomarse el tiempo para tomar decisiones comerciales racionales, evitando así el pánico ciego de la venta de acciones.

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