¿Qué es la exposición económica?

La exposición económica, también denominada a veces exposición operativa, es una medida del cambio en el valor actual neto (VPN) Valor actual neto (VPN) El valor presente neto (VPN) es el valor de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) durante el período toda la vida de una inversión descontada al presente. El análisis de VPN es una forma de valoración intrínseca y se usa ampliamente en finanzas y contabilidad para determinar el valor de un negocio, seguridad de inversión, de una empresa como resultado de las fluctuaciones en el flujo de efectivo causadas por cambios en los tipos de cambio de divisas (FX).

Exposición económica

Este tipo de exposición no se puede mitigar fácilmente porque está relacionado con la volatilidad impredecible de los tipos de cambio de divisas. La creciente globalización y las relaciones económicas entre países hacen que la exposición económica sea una fuente de riesgo para casi todas las empresas y consumidores.

Efectos de la exposición económica

Dado que los cambios de tarifas imprevistos afectan los flujos de efectivo de una empresa, la exposición económica puede tener consecuencias negativas graves para las operaciones y la rentabilidad de la empresa. Una moneda extranjera más fuerte encarecerá la producción, mientras que las ganancias obtenidas en moneda extranjera disminuirán.

Además, la exposición económica puede socavar la posición competitiva de la empresa. Por ejemplo, si la moneda local se fortalece, los fabricantes locales enfrentarán una competencia más intensa de los fabricantes extranjeros cuyos productos se volverán más baratos.

Mitigación de la exposición económica

Hay dos estrategias principales para mitigar la exposición económica: mitigación del riesgo operacional y cambiario.

Estrategia operativa

La estrategia operativa tiene como objetivo ajustar o cambiar las operaciones actuales de la empresa para prevenir posibles riesgos asociados con futuras fluctuaciones cambiarias. La estrategia de mitigación operativa puede incluir los siguientes pasos:

  • Diversificación de las instalaciones de producción y mercados de productos: La expansión de las instalaciones operativas y las ventas a una mezcla de mercados.
  • Flexibilidad de abastecimiento: una empresa considera la adquisición de sus insumos clave de diferentes regiones.
  • Diversificación de la financiación: una empresa puede buscar financiación en los mercados de capitales de diferentes regiones.

Estrategia de mitigación del riesgo cambiario

El objetivo principal de la estrategia de mitigación del riesgo cambiario es minimizar o eliminar la exposición económica a través de la cobertura Acuerdo de cobertura El acuerdo de cobertura se refiere a una inversión cuyo objetivo es reducir el nivel de riesgos futuros en caso de un movimiento adverso del precio de un activo. La cobertura proporciona una especie de cobertura de seguro para protegerse contra las pérdidas de una inversión. . Algunas de las estrategias de mitigación del riesgo cambiario son:

  • Correspondencia de los flujos de divisas: una empresa equipara las salidas de divisas con las entradas de divisas.
  • Acuerdos de riesgo cambiario : una empresa celebra un acuerdo de riesgo cambiario con su proveedor / cliente. Según este acuerdo, el contrato de compraventa se ejecuta a un precio predeterminado. Por tanto, ambas partes comparten el riesgo cambiario potencial.
  • Swaps de divisas: una empresa puede utilizar swaps de divisas para obtener los flujos de efectivo necesarios en moneda extranjera al tipo de cambio deseado. Las contrapartes canjearán los intereses y el principal en una moneda por la misma en otra moneda en fechas fijas hasta el vencimiento del swap.

Mitigación de la exposición económica

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  • Controles de capital Controles de capital Los controles de capital son medidas adoptadas por el gobierno o el banco central de una economía para regular la salida y la entrada de capital extranjero en el país. Las medidas tomadas pueden ser en forma de impuestos, tarifas, restricciones de volumen o legislación absoluta.
  • Riesgo de tipo de cambio Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tipo de cambio, o riesgo de tipo de cambio, se refiere a la exposición que enfrentan los inversores o empresas que operan en diferentes países, con respecto a ganancias o pérdidas impredecibles debido a cambios en el valor de una moneda en relación con otra moneda.
  • Tipo de cambio ponderado por comercio Tipo de cambio ponderado por comercio El tipo de cambio ponderado por comercio es una medida compleja del tipo de cambio de moneda de un país. Mide la fuerza de una moneda ponderada por la cantidad de comercio con otros países.
  • Cruce de divisas USD / CAD Cruce de divisas USD / CAD El par de divisas USD / CAD representa el tipo de cambio cotizado para el intercambio de EE.UU. a CAD, o cuántos dólares canadienses recibe uno por dólar estadounidense. Por ejemplo, una tasa de USD / CAD de 1,25 significa que 1 dólar estadounidense equivale a 1,25 dólares canadienses. El tipo de cambio USD / CAD se ve afectado por fuerzas económicas y políticas en ambos

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