Un dividendo especial, también conocido como dividendo adicional, es un dividendo no recurrente, "único", distribuido por una empresa a sus accionistas. Es independiente del ciclo regular de dividendos y, por lo general, es anormalmente mayor que el pago de dividendos típico de una empresa.
Los dividendos especiales generalmente se declaran después de ganancias de la empresa excepcionalmente sólidas, la venta de una subsidiaria o unidad de negocios, una escisión comercial Escisión Una escisión corporativa es una estrategia operativa utilizada por una empresa para crear una nueva subsidiaria comercial de su matriz empresa. Una escisión ocurre cuando una empresa matriz separa parte de su negocio en una segunda entidad que cotiza en bolsa y distribuye acciones de la nueva entidad a sus accionistas actuales. o después de lograr un hito en la empresa.
Razones para pagar un dividendo especial
Una empresa paga un dividendo especial por las siguientes razones:
1. Distribución de efectivo adicional disponible en el balance
Cuando hay mucho efectivo disponible en el balance general de una empresa Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la elaboración de modelos financieros como para la contabilidad. El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea mediante deuda o capital. Activos = Pasivos + Patrimonio y no decide reinvertir el efectivo en el negocio, la empresa puede optar por distribuir el efectivo en forma de dividendo especial.
Un ejemplo destacado es el dividendo especial único de Microsoft de $ 3 por acción en julio de 2004, valorado en un pago total de $ 32 mil millones.
2. Modificar la estructura financiera de una empresa
Recuerde la ecuación contable, Activo = Pasivo + Capital contable. Se puede utilizar un dividendo especial para alterar la estructura de capital de una empresa. Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que una empresa emplea para financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura de capital de una empresa mediante la reducción de capital y activos. Al pagar un dividendo especial, la empresa modifica el porcentaje de deuda frente al porcentaje de capital que se utiliza para financiar la empresa.
3. Infundir confianza en la generación de valor a largo plazo
Una empresa puede utilizar dividendos especiales para mostrar confianza en su generación de valor a largo plazo y para mejorar la confianza de los accionistas. Cuando los accionistas reciben dinero extra en forma de dividendos especiales, es más probable que se queden con la empresa a largo plazo.
4. Una política de dividendos híbrida: empresas cíclicas
Las empresas pueden utilizar un dividendo especial junto con su política de dividendos habitual para formar una política de dividendos híbrida. Esto se puede ver con las empresas cíclicas, donde se ven afectadas en gran medida por las perspectivas económicas.
Las empresas cíclicas pueden seguir un ciclo de dividendos normal y también declarar un dividendo especial cuando la empresa se desempeña mejor de lo normal. Esto se considera una mejor práctica que aumentar la tasa de dividendos durante los auges económicos y disminuir la tasa durante las recesiones económicas, lo que puede enviar señales contradictorias a los inversores.
Posibles desventajas
Hay posibles desventajas a considerar al declarar un dividendo especial:
1. Percepción de la falta de oportunidades de inversión
Los inversores pueden considerar un dividendo especial como que la empresa no encuentra un mejor uso para sus reservas de efectivo. En otras palabras, los inversores pueden ver que la empresa se enfrenta a una falta de oportunidades de reinversión. Esto puede tener un impacto negativo en el precio de las acciones de la empresa, ya que los inversores pueden creer que su potencial de crecimiento está disminuyendo.
2. Costo de oportunidad
Las empresas pueden declarar un dividendo especial solo para darse cuenta de que no tienen suficiente efectivo para financiar proyectos futuros. Por lo tanto, el costo de oportunidad El costo de oportunidad El costo de oportunidad es uno de los conceptos clave en el estudio de la economía y prevalece en varios procesos de toma de decisiones. El costo de oportunidad es el valor de la siguiente mejor alternativa perdida. de declarar un dividendo especial es alto.
Por ejemplo, considere una empresa que distribuye su efectivo como dividendo especial a los inversores. Si surgiera entonces una oportunidad de inversión atractiva, la empresa podría no tener suficiente efectivo en su balance para financiar el proyecto.
Impacto de un dividendo especial en el precio de la acción
Los dividendos especiales ejercen el mismo efecto que un dividendo en efectivo sobre el precio de las acciones. Por ejemplo, considere una acción que actualmente cotiza a $ 100 un día antes de la fecha ex-dividendo Fecha ex-dividendo La fecha ex-dividendo es un término de inversión que determina qué accionistas son elegibles para recibir dividendos declarados. Cuando una empresa anuncia un dividendo, la junta directiva establece una fecha récord en la que solo los accionistas registrados en los libros de la empresa a esa fecha tienen derecho a recibir los dividendos. . El dividendo especial declarado es de $ 20 por acción.
En teoría, en la fecha ex-dividendo, las acciones deberían disminuir en $ 20 y negociarse a $ 80. Dicho esto, la acción podría en realidad ser mayor o menor a $ 80 en la fecha ex-dividendo, dependiendo del sentimiento de los inversores con respecto al dividendo especial.
Asientos de diario para un dividendo especial
Los asientos de diario para un dividendo especial son los mismos que para un dividendo en efectivo regular.
Considere una compañía que declara, el 1 de enero, un dividendo especial de $ 1 por acción sobre las 5,000 acciones actualmente en circulación. Los dividendos son pagaderos el 1 de febrero a los accionistas registrados al 15 de enero.
Los dividendos especiales pagaderos son de $ 5,000 (5,000 x $ 1), y los asientos del diario son los siguientes:
Lecturas relacionadas
Finance es el proveedor oficial de la certificación FMVA® de Analista de valoración y modelado financiero global (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación de Ferrari, diseñado para ayudar a cualquiera a convertirse en un analista financiero de clase mundial . Para seguir avanzando en su carrera, los recursos financieros adicionales a continuación serán útiles:
- Dividendo acelerado Dividendo acelerado Un dividendo acelerado es un dividendo que se paga antes de un cambio en la forma en que se tratan los dividendos, como un cambio en la tasa impositiva de los dividendos. Los pagos de dividendos se realizan anticipadamente para proteger a los accionistas y mitigar el impacto negativo que conlleva un cambio en la política de dividendos.
- Costo del capital social Costo del capital social El costo del capital social es la tasa de rendimiento que requiere un accionista para invertir en una empresa. La tasa de rendimiento requerida se basa en el nivel de riesgo asociado con la inversión.
- Proporción de pago de dividendos Proporción de pago de dividendos La proporción de pago de dividendos es la cantidad de dividendos pagados a los accionistas en relación con la cantidad total de ingresos netos generados por una empresa. Fórmula, ejemplo
- Plan de reinversión de dividendos (DRIP) Plan de reinversión de dividendos (DRIP) Un plan de reinversión de dividendos (DRIP o DRP) es un plan ofrecido por una empresa a los accionistas que les permite reinvertir automáticamente sus dividendos en efectivo en acciones adicionales de la empresa en el pago de dividendos fecha. Los planes de reinversión de dividendos suelen estar libres de comisiones y ofrecen un descuento sobre el precio actual de las acciones.
