¿Qué es un dividendo especial?

Un dividendo especial, también conocido como dividendo adicional, es un dividendo no recurrente, "único", distribuido por una empresa a sus accionistas. Es independiente del ciclo regular de dividendos y, por lo general, es anormalmente mayor que el pago de dividendos típico de una empresa.

Dividendo especial

Los dividendos especiales generalmente se declaran después de ganancias de la empresa excepcionalmente sólidas, la venta de una subsidiaria o unidad de negocios, una escisión comercial Escisión Una escisión corporativa es una estrategia operativa utilizada por una empresa para crear una nueva subsidiaria comercial de su matriz empresa. Una escisión ocurre cuando una empresa matriz separa parte de su negocio en una segunda entidad que cotiza en bolsa y distribuye acciones de la nueva entidad a sus accionistas actuales. o después de lograr un hito en la empresa.

Razones para pagar un dividendo especial

Una empresa paga un dividendo especial por las siguientes razones:

1. Distribución de efectivo adicional disponible en el balance

Cuando hay mucho efectivo disponible en el balance general de una empresa Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la elaboración de modelos financieros como para la contabilidad. El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea mediante deuda o capital. Activos = Pasivos + Patrimonio y no decide reinvertir el efectivo en el negocio, la empresa puede optar por distribuir el efectivo en forma de dividendo especial.

Un ejemplo destacado es el dividendo especial único de Microsoft de $ 3 por acción en julio de 2004, valorado en un pago total de $ 32 mil millones.

2. Modificar la estructura financiera de una empresa

Recuerde la ecuación contable, Activo = Pasivo + Capital contable. Se puede utilizar un dividendo especial para alterar la estructura de capital de una empresa. Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que una empresa emplea para financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura de capital de una empresa mediante la reducción de capital y activos. Al pagar un dividendo especial, la empresa modifica el porcentaje de deuda frente al porcentaje de capital que se utiliza para financiar la empresa.

3. Infundir confianza en la generación de valor a largo plazo

Una empresa puede utilizar dividendos especiales para mostrar confianza en su generación de valor a largo plazo y para mejorar la confianza de los accionistas. Cuando los accionistas reciben dinero extra en forma de dividendos especiales, es más probable que se queden con la empresa a largo plazo.

4. Una política de dividendos híbrida: empresas cíclicas

Las empresas pueden utilizar un dividendo especial junto con su política de dividendos habitual para formar una política de dividendos híbrida. Esto se puede ver con las empresas cíclicas, donde se ven afectadas en gran medida por las perspectivas económicas.

Las empresas cíclicas pueden seguir un ciclo de dividendos normal y también declarar un dividendo especial cuando la empresa se desempeña mejor de lo normal. Esto se considera una mejor práctica que aumentar la tasa de dividendos durante los auges económicos y disminuir la tasa durante las recesiones económicas, lo que puede enviar señales contradictorias a los inversores.

Posibles desventajas

Hay posibles desventajas a considerar al declarar un dividendo especial:

1. Percepción de la falta de oportunidades de inversión

Los inversores pueden considerar un dividendo especial como que la empresa no encuentra un mejor uso para sus reservas de efectivo. En otras palabras, los inversores pueden ver que la empresa se enfrenta a una falta de oportunidades de reinversión. Esto puede tener un impacto negativo en el precio de las acciones de la empresa, ya que los inversores pueden creer que su potencial de crecimiento está disminuyendo.

2. Costo de oportunidad

Las empresas pueden declarar un dividendo especial solo para darse cuenta de que no tienen suficiente efectivo para financiar proyectos futuros. Por lo tanto, el costo de oportunidad El costo de oportunidad El costo de oportunidad es uno de los conceptos clave en el estudio de la economía y prevalece en varios procesos de toma de decisiones. El costo de oportunidad es el valor de la siguiente mejor alternativa perdida. de declarar un dividendo especial es alto.

Por ejemplo, considere una empresa que distribuye su efectivo como dividendo especial a los inversores. Si surgiera entonces una oportunidad de inversión atractiva, la empresa podría no tener suficiente efectivo en su balance para financiar el proyecto.

Impacto de un dividendo especial en el precio de la acción

Los dividendos especiales ejercen el mismo efecto que un dividendo en efectivo sobre el precio de las acciones. Por ejemplo, considere una acción que actualmente cotiza a $ 100 un día antes de la fecha ex-dividendo Fecha ex-dividendo La fecha ex-dividendo es un término de inversión que determina qué accionistas son elegibles para recibir dividendos declarados. Cuando una empresa anuncia un dividendo, la junta directiva establece una fecha récord en la que solo los accionistas registrados en los libros de la empresa a esa fecha tienen derecho a recibir los dividendos. . El dividendo especial declarado es de $ 20 por acción.

En teoría, en la fecha ex-dividendo, las acciones deberían disminuir en $ 20 y negociarse a $ 80. Dicho esto, la acción podría en realidad ser mayor o menor a $ 80 en la fecha ex-dividendo, dependiendo del sentimiento de los inversores con respecto al dividendo especial.

Asientos de diario para un dividendo especial

Los asientos de diario para un dividendo especial son los mismos que para un dividendo en efectivo regular.

Considere una compañía que declara, el 1 de enero, un dividendo especial de $ 1 por acción sobre las 5,000 acciones actualmente en circulación. Los dividendos son pagaderos el 1 de febrero a los accionistas registrados al 15 de enero.

Los dividendos especiales pagaderos son de $ 5,000 (5,000 x $ 1), y los asientos del diario son los siguientes:

Entrada de diario 1

Entrada de diario 2

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