¿Qué es el ciclo de conversión de efectivo?

El ciclo de conversión de efectivo (CCC) es una métrica que muestra la cantidad de tiempo que le toma a una empresa convertir sus inversiones en inventario. Inventario El inventario es una cuenta de activo corriente que se encuentra en el balance general, que consta de todas las materias primas, trabajo en progreso y productos terminados que ha acumulado una empresa. A menudo se considera el más ilíquido de todos los activos corrientes; por lo tanto, se excluye del numerador en el cálculo del índice rápido. pagar. La fórmula del ciclo de conversión mide la cantidad de tiempo, en días, que le toma a una empresa convertir sus insumos de recursos en efectivo. Obtenga más información en el curso de Fundamentos de análisis financiero de Finanzas.

Diagrama y fórmula del ciclo de conversión de efectivo

Fórmula del ciclo de conversión de efectivo

La fórmula del ciclo de conversión de efectivo es la siguiente:

Ciclo de conversión de efectivo = DIO + DSO - DPO

Dónde:

  • DIO son las siglas de Days Inventory Outstanding
  • DSO son las siglas de Days Sales Outstanding
  • DPO significa Días a pagar pendientes

¿Qué es el inventario de días pendientes (DIO)?

Días de inventario en circulación (DIO) Días de inventario en circulación Días de inventario en circulación (DIO) es el número promedio de días que una empresa mantiene su inventario antes de venderlo. El cálculo de días de inventario pendiente muestra la rapidez con la que una empresa puede convertir el inventario en efectivo. Es una métrica de liquidez y también un indicador de la eficiencia operativa y financiera de una empresa. es la cantidad de días que, en promedio, le toma a una empresa convertir su inventario en ventas. Básicamente, DIO es el número promedio de días que una empresa mantiene su inventario antes de venderlo. La fórmula para los días de inventario pendiente es la siguiente:

Fórmula de días pendientes de inventario (DIO)

Por ejemplo, la Compañía A informó un inventario inicial de $ 1,000 y un inventario final de $ 3,000 para el año fiscal que terminó 2018 con un costo de bienes vendidos de $ 40,000. El DIO de la empresa A sería:

Ejemplo de días de inventario pendiente (DIO)

Por lo tanto, a esta empresa le toma aproximadamente 18 días convertir su inventario en ventas.

Días de ventas pendientes (DSO)

Días de ventas pendientes (DSO) Días de ventas pendientes Días de ventas pendientes (DSO) representa el número promedio de días que las ventas a crédito tardan en convertirse en efectivo o el tiempo que tarda una empresa en cobrar sus cuentas por cobrar. El DSO se puede calcular dividiendo el total de cuentas por cobrar durante un cierto período de tiempo por el total de ventas netas a crédito. es el número de días que, en promedio, le toma a una empresa cobrar sus cuentas por cobrar. Por lo tanto, DSO mide el número promedio de días que una empresa debe cobrar después de una venta. La fórmula para los días de ventas pendientes es la siguiente:

Fórmula de días de ventas pendientes (DSO)

Por ejemplo, la Compañía A reportó cuentas por cobrar iniciales de $ 4,000 y cuentas por cobrar finales de $ 6,000 para el año fiscal que terminó 2018 con ventas a crédito de $ 120,000. El DSO de la empresa A sería:

Ejemplo de días de ventas pendientes (DSO)

Por lo tanto, esta empresa tarda aproximadamente 15 días en cobrar una factura típica.

¿Qué son los días por pagar pendientes (DPO)?

Días por pagar pendientes (DPO) Días por pagar pendientes Los días por pagar pendientes (DPO) se refieren al número promedio de días que tarda una empresa en devolver sus cuentas por pagar. Por lo tanto, los días por pagar pendientes miden qué tan bien una empresa está administrando sus cuentas por pagar. Un DPO de 20 significa que, en promedio, una empresa tarda 20 días en reembolsar a sus proveedores. es el número de días, en promedio, que una empresa tarda en devolver sus cuentas por pagar. Por lo tanto, DPO mide el número promedio de días que una empresa debe pagar sus facturas de acreedores comerciales, es decir, proveedores. La fórmula para los días por pagar pendientes es la siguiente:

Fórmula de días por pagar pendientes (DPO)

Por ejemplo, la Compañía A registró cuentas por pagar iniciales de $ 1,000 y cuentas por pagar finales de $ 2,000 para el año fiscal que terminó 2018 con un costo de bienes vendidos de $ 40,000. El DSO de la empresa A sería:

Ejemplo de días por pagar pendientes (DPO)

Por lo tanto, esta empresa tarda aproximadamente 13 días en pagar sus facturas.

Obtenga más información en el curso de Fundamentos de análisis financiero de Finanzas.

Poniéndolo en conjunto: ciclo de conversión de efectivo

Recuerde que la fórmula del ciclo de conversión de efectivo = DIO + DSO - DPO. ¿Cómo lo interpretamos?

Podemos dividir el ciclo de efectivo en tres partes distintas: (1) DIO, (2) DSO y (3) DPO. La primera parte, utilizando los días de inventario pendiente, mide cuánto tiempo le tomará a la empresa vender su inventario. La segunda parte, que utiliza los días de ventas pendientes, mide la cantidad de tiempo que se tarda en cobrar el efectivo de estas ventas.

La última parte, utilizando los días pendientes de pago, mide la cantidad de tiempo que le toma a la empresa pagar a sus proveedores. Por lo tanto, el ciclo de conversión de efectivo es un ciclo en el que la empresa compra inventario, vende el inventario a crédito, recauda las cuentas por cobrar y las convierte en efectivo.

Usando el DIO, DSO y DPO para la Compañía A arriba, encontramos que nuestro ciclo de conversión de efectivo, para la Compañía A, es:

CCC = 18,25 + 15,20 - 13,69 = 19,76

Por lo tanto, la Compañía A tarda aproximadamente 20 días en convertir su inversión inicial en efectivo en inventario nuevamente en efectivo.

Interpretación del ciclo de conversión de efectivo

La fórmula del ciclo de conversión de efectivo tiene como objetivo evaluar la eficiencia con la que una empresa administra su capital de trabajo. Al igual que con otros cálculos de flujo de efectivo, cuanto más corto sea el ciclo de conversión de efectivo, mejor será la empresa para vender inventarios y recuperar efectivo de estas ventas mientras paga a los proveedores.

El ciclo de conversión de efectivo debe compararse con empresas que operan en la misma industria y llevarse a cabo siguiendo una tendencia. Por ejemplo, medir el ciclo de conversión de una empresa a sus ciclos de años anteriores puede ayudar a evaluar si la gestión de su capital de trabajo se está deteriorando o mejorando. Además, comparar el ciclo de una empresa con el de sus competidores puede ayudar a determinar si el ciclo de conversión de efectivo de la empresa es "normal" en comparación con los competidores de la industria.

Lecturas relacionadas

Finance ofrece la certificación FMVA® de Analista de valoración y modelado financiero (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación Ferrari para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, los siguientes recursos financieros serán útiles:

  • Análisis de estados financieros Análisis de estados financieros Cómo realizar Análisis de estados financieros. Esta guía le enseñará a realizar un análisis del estado financiero del estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo, incluidos los márgenes, las relaciones, el crecimiento, la liquidez, el apalancamiento, las tasas de rendimiento y la rentabilidad.
  • Análisis de empresas comparables Análisis de empresas comparables Cómo realizar un análisis de empresas comparables. Esta guía le muestra paso a paso cómo crear análisis comparables de empresas ("Comps"), incluye una plantilla gratuita y muchos ejemplos. Comps es una metodología de valoración relativa que analiza los ratios de empresas públicas similares y los utiliza para derivar el valor de otro negocio.
  • Guía de modelado financiero Pautas de modelado financiero
  • Ciclo de ventas y cobranza Ciclo de ventas y cobranza El ciclo de ventas y cobranza, también conocido como ciclo de ingresos, cuentas por cobrar y recibos (RRR), se compone de varias clases de transacciones. Las clases de transacciones de ventas y cobros son los asientos de diario típicos que cargan las cuentas por cobrar y abonan los ingresos por ventas, y las cuentas por cobrar de débito y crédito.

Recomendado

Guía de sueldos de fondos de cobertura
¿Qué es un préstamo amortizable?
¿Qué es un billete convertible inverso (RCN)?