La sinergia es el concepto de que la totalidad de una entidad vale más que la suma de las partes. Esta lógica suele ser una fuerza impulsora detrás de las fusiones y adquisiciones (M&A), donde los banqueros de inversión ¿Qué hacen los banqueros de inversión? ¿Qué hacen los banqueros de inversión? Los banqueros de inversión pueden trabajar 100 horas a la semana realizando investigaciones, modelos financieros y presentaciones de edificios. Aunque presenta algunas de las posiciones más codiciadas y económicamente gratificantes en la industria bancaria, la banca de inversión también es una de las trayectorias profesionales más desafiantes y difíciles, Guide to IB y los ejecutivos corporativos a menudo utilizan la sinergia como fundamento del acuerdo. En otras palabras, al combinar dos empresas en una fusión, el valor de la nueva empresa será mayor que la suma de los valores de cada una de las dos empresas que se fusionan.
¿Cuales son los diferentes tipos?
En general, hay dos tipos de sinergia que se pueden lograr en un proceso de fusiones y adquisiciones Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (compras estratégicas o financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción: (1) ahorros de costos y (2) mejoras en los ingresos .
La sinergia de ahorro de costos, generalmente denominada sinergia operativa, se puede lograr eliminando los costos redundantes, ganando un mejor poder de negociación con proveedores y vendedores, y mejorando la eficiencia operativa. Los costos redundantes con frecuencia se relacionan con el personal, como no requerir dos CEO. CEO Un CEO, abreviatura de Chief Executive Officer, es la persona de mayor rango en una empresa u organización. El CEO es responsable del éxito general de una organización y de la toma de decisiones gerenciales de alto nivel. Leer una descripción de puestos y así poder eliminar uno de la nómina. El poder de negociación con los proveedores se puede mejorar porque una empresa más grande que realiza pedidos más grandes tiene más influencia y, por lo tanto, la capacidad de negociar mejores precios y mejores condiciones de pago. Por último,Las eficiencias operativas se pueden lograr compartiendo las mejores prácticas y optimizando los procesos en ambas empresas.
Las mejoras en los ingresos se derivan de la sinergia financiera que se puede lograr mediante la venta cruzada de productos complementarios a los clientes, tener más poder de fijación de precios con los consumidores y expandirse o poder ingresar a nuevos mercados y nuevas ubicaciones geográficas.
Ejemplos de sinergia en fusiones y adquisiciones
Un ejemplo clásico de sinergia en fusiones y adquisiciones es la fusión de Kraft y Heinz, anunciada en 2015.
Según el comunicado de prensa de Heinz:
“El potencial significativo de sinergia incluye un estimado de $ 1.5 mil millones en ahorros de costos anuales implementados para fines de 2017. Las sinergias provendrán de la mayor escala de la nueva organización, el intercambio de mejores prácticas y las reducciones de costos”.
Los artículos de noticias que siguieron al acuerdo comentaron que el término sinergia generalmente implica cerrar oficinas, combinar instalaciones de fabricación y reducir el número de almacenes, lo que con frecuencia significa una reducción de personal y pérdidas de puestos de trabajo. Por esta razón, muchos empleados que trabajaban en Kraft y Heinz estaban preocupados por los despidos.
En ese momento, las empresas combinadas tenían aproximadamente $ 28 mil millones de ingresos, por lo que las sinergias totales (los $ 1,5 mil millones en ahorros de costos esperados señalados en el comunicado de prensa de Heinz) representaron aproximadamente el 5% de eso.
¿Puede la sinergia ser negativa?
Las sinergias pueden ser negativas (dis-sinergias) si una fusión o adquisición se ejecuta mal. En algunos casos, los ahorros de costos previstos en realidad se convierten en costos más altos si las dos empresas no se integran adecuadamente.
Según un estudio de McKinsey, más del 60% de las transacciones no alcanzan las sinergias declaradas que esperaban lograr , y algunas no solo no logran sus expectativas de sinergias positivas, sino que en realidad las experimentan.
Parte de la razón del exceso de optimismo puede ser el deseo de "vender un trato" al mercado o los inversores y asegurarse de que se vea lo suficientemente atractivo. Hay muchas razones para que los gerentes y ejecutivos deseen adquirir empresas, incluso si en realidad no crean un valor mejorado. Las razones comunes incluyen la construcción de imperios, el impulso del ego y proporcionar una justificación para paquetes de compensación más grandes (las empresas más grandes pagan una compensación más alta).
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