El análisis de arriba hacia abajo comienza analizando los indicadores macroeconómicos y luego realizando un análisis sectorial más específico. Solo después de eso se sumerge en el análisis fundamental de una empresa específica. Es lo opuesto al análisis ascendente, que se centra en observar los fundamentos o los indicadores clave de rendimiento antes que nada.
Desglose del análisis de arriba hacia abajo
Producto Interno Bruto
Un enfoque de arriba hacia abajo siempre comenzará en el nivel más alto, es decir, determinar qué país tiene el mejor clima de inversión. En este nivel, un indicador comúnmente utilizado es el producto interno bruto. Fórmula del PIB La fórmula del PIB consiste en el consumo, el gasto público, las inversiones y las exportaciones netas. En esta guía, desglosamos la fórmula del PIB en pasos. El Producto Interno Bruto (PIB) es el valor monetario, en moneda local, de todos los bienes y servicios económicos finales producidos en un país durante un período de tiempo específico. o PIB. Este indicador es un buen punto de referencia para comparar varios países. El PIB es una medida integral del crecimiento económico, razón por la cual muchos inversores lo utilizan. Si bien el PIB es un factor importante a considerar, también hay otras consideraciones que un inversionista debe analizar.
Riesgos geopolíticos
Los inversores globales deben evaluar el clima político de un país antes de optar por invertir en él. Como inversor, debe determinar si la economía del país está en riesgo. Esto podría deberse a su propia situación política o situaciones en las que los países vecinos podrían estar poniendo en peligro su economía. Por ejemplo, cuando la Federación de Rusia anexó Crimea en 2014, el riesgo de invertir en Europa del Este aumentó considerablemente.
Evaluación de la condición de los activos
Otro factor que debes tener en cuenta son las valoraciones de los activos con respecto al crecimiento económico del país. Aunque una economía de rápido desarrollo puede dar lugar a empresas de rápido crecimiento, la industria puede requerir mucho para los valores. Las acciones inmobiliarias chinas son un ejemplo perfecto. Fueron sobrevalorados en 2016, luego de un aumento en los precios.
Clima de moneda local
Aparte de estas preocupaciones, también debe tener en cuenta el efecto que tendrá la moneda nacional en su empresa de inversión. Puede parecer que a un valor extranjero le está yendo bien en su moneda local, pero una vez que comience a evaluar la depreciación en términos del dólar estadounidense, es posible que se dé cuenta de que su tasa de crecimiento no es tan alta como pensaba.
Elegir el sector adecuado en un análisis de arriba hacia abajo
Una vez que tenga el lugar ideal, el siguiente paso consiste en comparar el desempeño de diferentes industrias dentro de ese país. Casi siempre, encontrará que la mayor parte del crecimiento se está produciendo en determinadas áreas de la economía. Estas áreas experimentan cambios rápidos dentro de un solo ciclo económico, a menudo debido a la introducción de ciertas tecnologías.
Por ejemplo, una nación en particular puede depender en gran medida de un sector específico, como la agricultura o la energía. Si diversifica sus inversiones en otros sectores a los que no les está yendo bien, no obtendrá los altos rendimientos que tendría si se hubiera dirigido al sector floreciente.
Otra forma de ver esto es enfocarse en los grupos que están alimentando e impulsando el crecimiento de la economía. Por ejemplo, una clase media próspera en una industria en desarrollo podría estar marcando el ritmo de crecimiento y desarrollo de las acciones de consumo discrecional.
También es imperativo evaluar si los mercados se ven afectados por las actividades del gobierno federal. La razón de esto es que algunos gobiernos optan por otorgar subsidios solo a unas pocas industrias seleccionadas. Y aunque esto puede mejorar las ganancias de las empresas a corto plazo, es posible que esto no dure mucho tiempo.
Evaluar el meollo del análisis descendente
La última etapa en el enfoque de análisis de arriba hacia abajo de la inversión implica evaluar los detalles de los activos individuales. Más específicamente, debe examinar los aspectos fundamentales y técnicos del activo. Los inversores suelen elegir entre una amplia gama de activos, incluidas acciones extranjeras, ETF internacionales Exchange Traded Fund (ETF) Un Exchange Traded Fund (ETF) es un vehículo de inversión popular donde las carteras pueden ser más flexibles y diversificadas en una amplia gama de todos los disponibles. clases de activos. Obtenga más información sobre los distintos tipos de ETF leyendo esta guía. y American Depository Receipts (ADR).
Con respecto al aspecto técnico, debe buscar específicamente activos con una tendencia creciente en los precios. En cuanto al aspecto fundamental, deberá encontrar activos cuyo valor tiende a subestimarse. Estas dinámicas le impiden pagar de más por ciertos activos.
¿Debería considerar el uso de análisis descendente?
El empleo de análisis de arriba hacia abajo requiere una gran cantidad de investigación. No solo tienes que comparar las economías de diferentes países sino también diferentes sectores en el estado elegido. Esto significa que la probabilidad de elegir una empresa con tendencia a la baja es baja; por lo tanto, minimiza el riesgo de inversión.
Otra razón para utilizar el análisis de arriba hacia abajo es que le permite diversificar sus inversiones en diferentes sectores. Incluso puede optar por diversificar su cartera en los mercados globales. Si se encuentra con un mercado internacional que se está desempeñando bien, puede asignarle parte de su capital. La diversificación ayuda a disminuir el impacto en caso de que el mercado primario en el que ha invertido sufra una recesión.
Dado que todo análisis de arriba hacia abajo comienza con una perspectiva global de la economía, es muy poco probable que los inversores se vean sorprendidos por los trastornos. Idealmente, esta estrategia requiere que un inversor se mantenga al tanto de los problemas geopolíticos y de las economías en su conjunto. Dada la vasta información que tienen estos inversores sobre eventos globales y redes entrelazadas, es fácil predecir tendencias en diferentes sectores.
Todas estas ventajas respaldan el hecho de que vale la pena considerar el análisis de arriba hacia abajo. Sin embargo, esto no quiere decir que deba deshacerse por completo de la estrategia de abajo hacia arriba. Después de todo, puede utilizar una combinación de ambas estrategias. Con la técnica de abajo hacia arriba, tendrá una imagen clara de una empresa individual antes de decidir invertir en ella. Este enfoque le permite acceder a los informes financieros de la empresa para ayudarlo a determinar si tiene una posición financiera sólida.
Al mismo tiempo, un análisis de arriba hacia abajo le brinda una imagen completa de la economía global. Mantenerse actualizado con el desempeño de diferentes economías puede ayudarlo a predecir la tendencia de la industria específica en la que ha invertido. También le brinda la oportunidad de diversificar su cartera invirtiendo en diferentes mercados.
El resultado final para el análisis de arriba hacia abajo
En resumen, un análisis de arriba hacia abajo es cuando los inversores toman por primera vez una imagen amplia de las economías y sectores en los que quieren invertir. Significa que evalúan las tasas de crecimiento económico de diferentes países del mundo. Una vez que han identificado los países potenciales, eligen sectores específicos que parecen estar floreciendo en ese país. El último paso es elegir empresas que prosperen en esa industria en particular, en la que luego inviertan. Es un enfoque de embudo para seleccionar oportunidades de inversión, como implica el nombre del análisis de arriba hacia abajo.
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