Para comprender el análisis de escenarios frente al análisis de sensibilidad, primero se debe comprender que las decisiones de inversión se basan en un conjunto de supuestos e insumos. La falta de certeza en las premisas e insumos genera riesgo de inversión. Antes de realizar una inversión, una persona evalúa la magnitud de dichos riesgos y los compara con los posibles beneficios.
El análisis de escenarios es el proceso de predecir el valor futuro de una inversión en función de los cambios que puedan ocurrir en las variables existentes. Requiere que uno explore el impacto de las diferentes condiciones del mercado en el proyecto o la inversión en su conjunto.
Por el contrario, el análisis de sensibilidad es el estudio de cómo cambia el resultado de una decisión debido a variaciones en la entrada. Se utiliza en situaciones que dependen de una o más variables de entrada. Por ejemplo, los precios de los bonos pueden verse afectados por cambios en la inflación. Inflación La inflación es un concepto económico que se refiere a aumentos en el nivel de precios de los bienes durante un período de tiempo determinado. El aumento del nivel de precios significa que la moneda de una economía determinada pierde poder adquisitivo (es decir, se puede comprar menos con la misma cantidad de dinero). , tasas de interés y calificaciones crediticias Calificación crediticia Una calificación crediticia es una opinión de una agencia de crédito en particular con respecto a la capacidad y voluntad de una entidad (gobierno, empresa o individuo) para cumplir con sus obligaciones financieras en su totalidad y dentro de las fechas de vencimiento establecidas.Una calificación crediticia también significa la probabilidad de que un deudor incumpla. .
Los inversores utilizan ambas técnicas para determinar las mejores inversiones posibles.
Comprensión del análisis de escenarios frente al análisis de sensibilidad
Los inversores utilizan los dos métodos analíticos para establecer la cantidad de riesgo y los beneficios potenciales. La diferencia entre los dos métodos es que el análisis de sensibilidad examina el efecto de cambiar solo una variable a la vez.
Por otro lado, el análisis de escenarios evalúa el efecto de cambiar todas las variables de entrada al mismo tiempo. Con este enfoque, un analista presenta diferentes eventos posibles que es probable que ocurran en el futuro.
Por lo general, el análisis de escenarios requiere que el analista o inversor cree tres escenarios posibles:
- Escenario de caso base : se refiere al escenario normal / típico. Por ejemplo, para identificar el valor actual neto de una inversión, probablemente se usaría la tasa de descuento y la tasa impositiva.
- El peor de los casos : se refiere a la situación más extrema que puede suceder si las cosas no salen según lo planeado. En el ejemplo anterior, se usaría la tasa impositiva más alta posible o la tasa de descuento más alta.
- Escenario del mejor de los casos : se refiere al resultado proyectado más favorable. Aún usando el ejemplo anterior, implicaría usar la tasa impositiva más baja posible o la menor tasa de descuento posible.
Ejemplo de análisis de escenarios frente a análisis de sensibilidad
Los conceptos de sensibilidad y análisis de escenarios pueden entenderse mejor con un ejemplo. Imagínese que una persona ha inventado un material compuesto que no solo se puede utilizar en la fabricación de carcasas para móviles sino también en la carga de teléfonos. Para determinar los beneficios potenciales de lanzar su producto al mercado, el inventor puede utilizar análisis de escenarios o de sensibilidad.
El análisis de sensibilidad puede ayudarlo a determinar qué tan sensible es la variable dependiente. Variable dependiente Una variable dependiente es aquella que cambiará dependiendo del valor de otra variable, llamada variable independiente. es (la cantidad de material compuesto vendido) si hay una variación en la variable independiente (el precio compuesto de la carcasa).
Como se mencionó anteriormente, el modelo de análisis de sensibilidad examina hasta qué punto el resultado cambiará en función de los cambios realizados en una sola variable. Sin embargo, también se pueden considerar otros factores además del resultado. Por ejemplo, ¿el material compuesto es compatible con los estuches que hay actualmente en el mercado?
En resumen, el análisis de sensibilidad es una predicción de cómo un aumento porcentual específico en el precio conducirá a una disminución porcentual posterior en la cantidad de productos vendidos.
Por otro lado, el análisis de escenarios implica establecer varias premisas sobre diferentes variables independientes. Variable independiente Una variable independiente es un insumo, supuesto o impulsor que se cambia para evaluar su impacto sobre una variable dependiente (el resultado). y luego examinar cómo cambia el resultado. En el ejemplo anterior, el inventor examinaría cómo otros factores (distintos del precio) afectarían las ventas de su revolucionario material compuesto de carcasa móvil.
¿Qué pasa si hay otra empresa que trabaja en una tecnología similar y logra lanzar su producto al mercado primero? ¿Qué pasa si el material hace que el teléfono sea voluminoso? ¿Seguirá siendo tan atractivo como las fundas móviles actuales?
Ventajas del análisis de sensibilidad
1. Proporciona una evaluación en profundidad
El análisis de sensibilidad requiere que todas las variables independientes y dependientes se estudien de manera detallada. Ayuda a determinar la asociación entre las variables. Aún mejor, facilita una previsión más precisa.
2. Ayuda a verificar los hechos
El análisis de sensibilidad ayuda a las empresas a determinar la probabilidad de éxito / fracaso de determinadas variables. Digamos que una empresa está buscando formas de aumentar las ventas de su producto. El análisis de sensibilidad puede ayudarlos a descubrir que un empaque más refinado aumenta sus ventas en un cierto margen.
Ventajas del análisis de escenarios
La belleza de usar el análisis de escenarios es que no enfatiza en predecir con precisión el resultado. En cambio, genera varios posibles eventos futuros que son válidos, aunque inciertos. No hay duda de que las empresas se benefician significativamente de este enfoque.
1. Mejora el pensamiento sistémico
Piense en el análisis de escenarios como un ajedrez en el que los jugadores piensan en múltiples movimientos posibles que aumentarán su probabilidad de ganar el juego. En el caso de una empresa, un gerente puede predecir los probables resultados positivos y negativos que resultarán de la implementación de ciertas políticas y estrategias.
2. Conduce a una asignación óptima de recursos
Dado que el análisis de escenarios implica pronosticar eventos futuros, ayuda a los propietarios de las empresas a conocer las condiciones externas que probablemente afecten sus operaciones. Esto, a su vez, les ayuda a asignar recursos de forma más eficaz para evitar las consecuencias negativas que puedan surgir.
Resumen
El análisis de sensibilidad es el proceso de ajustar solo una entrada e investigar cómo afecta al modelo general.
Por el contrario, el análisis de escenarios requiere que uno enumere el conjunto completo de variables y luego cambie el valor de cada entrada para diferentes escenarios. Por ejemplo, el mejor de los casos puede ayudar a predecir el resultado cuando hay una disminución en las tasas de interés, un aumento en el número de clientes y tipos de cambio favorables.
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