¿Qué es la relación precio-beneficio justificada?

La relación precio-beneficio justificada es la relación precio-beneficio que se "justifica" mediante el modelo de crecimiento de Gordon. Esta versión de la popular relación P / E utiliza una variedad de factores fundamentales subyacentes, como el costo de capital. El costo de capital. El costo de capital es la tasa de rendimiento que requiere un accionista para invertir en una empresa. La tasa de rendimiento requerida se basa en el nivel de riesgo asociado con la inversión y la tasa de crecimiento. Comúnmente abreviado a "relación P / E justificada", o simplemente "P / E justificado", esta variación de la métrica P / E estándar es utilizada con frecuencia por analistas de mercado e inversores.

Abridor de relación precio-beneficio justificado

Análisis de la relación precio-beneficio justificada

La relación precio-beneficio justificada se determina conectando la relación P / U tradicional con el Modelo de crecimiento de Gordon (GGM) Modelo de crecimiento de Gordon El Modelo de crecimiento de Gordon, también conocido como Modelo de dividendos de Gordon o modelo de descuento de dividendos, es un método de valoración de acciones que calcula el valor intrínseco de una acción, independientemente de las condiciones actuales del mercado. Los inversores pueden comparar empresas con otras industrias utilizando este modelo simplificado.

La relación P / E compara la valoración actual de las acciones ordinarias de una empresa con las ganancias de la empresa.

Relación precio-beneficio justificada - Relación precio-beneficio

El GGM es un modelo de descuento que tiene en cuenta los dividendos en acciones. Dividendo Un dividendo es una participación en las ganancias y ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo. para estimar el valor intrínseco de una acción, basado en un supuesto de crecimiento futuro y consistente de dividendos. El GGM se utiliza para calcular el valor justo de mercado de una acción. En el cálculo de la relación precio / ganancias justificado, usamos el precio derivado del GGM para encontrar el P / E justificado.

El GGM se calcula de la siguiente manera:

Relación precio-beneficio justificada - GGM

Dónde:

  • P: el precio justo de mercado actual de las acciones de la empresa
  • D_0 - el dividendo por acción
  • r_E - el costo de la equidad
  • g - la tasa de crecimiento proyectada de la compañía para el futuro inmediato

Para determinar el P / E justificado, también conocido como P / E fundamental, ambos lados de la ecuación deben dividirse por las ganancias por acción Ganancias por acción (EPS) Las ganancias por acción (EPS) es una métrica clave utilizada para determinar la porción del accionista común de las ganancias de la compañía. El EPS mide la ganancia de cada acción ordinaria que se espera para el año siguiente.

Relación precio-beneficio justificada

Alternativamente, el cálculo justificado de la relación precio / beneficio se puede presentar de una manera diferente, utilizando la relación de pago.

Relación precio-beneficio justificada - Alt

Uso de la relación P / E justificada

La relación precio / ganancias justificada se puede comparar con otras métricas de evaluación de acciones, como el P / E estándar, el P / E final y el P / E adelantado. El P / E final es útil para evaluar el historial de seguimiento de una acción, mientras que el P / E adelantado se usa con mayor frecuencia para predecir el rendimiento futuro de una acción.

Cuando la cifra de P / E justificada es casi idéntica a la cifra de P / E a futuro de la acción, muchos analistas de mercado lo interpretan como una indicación de que las acciones de la empresa tienen un precio justo, en función de los movimientos históricos de precios, el costo de capital y el valor actual de la empresa. y tasa de crecimiento proyectada para el futuro.

Si el P / U justificado es mayor que el P / U futuro, entonces es probable que la acción esté infravalorada / infravalorada. Alternativamente, si el P / E justificado es menor que el P / E adelantado de la acción, en igualdad de condiciones, la acción se considera sobrevaluada a su precio actual.

Determinar el P / E justificado de una empresa es importante para los analistas y comerciantes porque les ayuda a determinar si una empresa está valorada de forma justa, o infravalorada o sobrevalorada. Este tipo de información puede ser crucial para ayudar a los operadores a realizar movimientos inteligentes de compra o venta en el mercado de valores.

Ejemplo en Excel

A continuación, se muestra un ejemplo y una plantilla de cómo calcular y comparar la relación precio / ganancias justificada y la relación precio / ganancias estándar en Excel.

Relación precio justificado a ganancias - Excel

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Recursos adicionales

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  • Balance general Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la elaboración de modelos financieros como para la contabilidad. El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea mediante deuda o capital. Activos = Pasivos + Patrimonio
  • Estado de flujo de efectivo Estado de flujo de efectivo Un estado de flujo de efectivo (llamado oficialmente Estado de flujo de efectivo) contiene información sobre cuánto efectivo ha generado y utilizado una empresa durante un período determinado. Contiene 3 secciones: efectivo de operaciones, efectivo de inversiones y efectivo de financiamiento.
  • Dividendo por acción (DPS) Dividendo por acción (DPS) El dividendo por acción (DPS) es la cantidad total de dividendos atribuidos a cada acción individual en circulación de una empresa. Calcular el dividendo por acción
  • Precio de penetración de relación PEG El precio de penetración es una estrategia de precios que se utiliza para ganar rápidamente participación de mercado al establecer un precio inicialmente bajo para atraer a los clientes a comprar en

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