¿Qué es una acción preferente no recuperable?

Las acciones preferentes no reembolsables (también conocidas como acciones preferentes no reembolsables) son un tipo de acciones preferentes que no incluyen una característica recuperable. En otras palabras, el emisor de acciones preferentes no reembolsables no tiene la opción de recomprar las acciones emitidas (opción de compra Una opción de compra, comúnmente conocida como una "opción de compra", es una forma de contrato de derivados que otorga a la comprador de opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción u otro instrumento financiero a un precio específico (el precio de ejercicio de la opción) dentro de un período de tiempo específico) a un precio predeterminado después de una fecha determinada. En este sentido, las acciones preferentes no amortizables son similares a los bonos no amortizables.

Acciones preferentes no recuperables

Comprensión de las acciones preferentes no recuperables

A pesar de la falta de una disposición exigible, las acciones preferentes no exigibles tienen otras características típicas de las acciones preferentes, incluida la preferencia de dividendos Dividendo Un dividendo es una participación en las ganancias y ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo. , preferencia en el reclamo patrimonial en caso de liquidación de la sociedad, y cláusulas de no voto.

Las acciones preferentes no reembolsables brindan más protección a los inversores que las acciones preferentes reembolsables. El emisor de acciones preferentes exigibles tiene la opción de recomprar todas las acciones emitidas si existe la oportunidad de emitir las acciones con una tasa de dividendo más baja (por ejemplo, cuando las tasas de interés Tasa de interés Una tasa de interés se refiere al monto cobrado por un prestamista a un prestatario para cualquier forma de deuda dada, generalmente expresada como un porcentaje del principal. Esto es una ventaja para el emisor pero un riesgo para los accionistas.

Generalmente, incluso las acciones preferentes con una característica exigible tienen un período no exigible. Estrictamente hablando, las acciones preferentes exigibles se vuelven redimibles solo después de una fecha predeterminada (cuando expira el período no exigible).

Las acciones preferentes con una provisión no exigible también suelen tener una provisión no convertible. Esto significa que las acciones preferentes no se pueden canjear por las acciones ordinarias de la empresa. Acciones ordinarias Las acciones ordinarias son un tipo de garantía que representa la propiedad del capital social de una empresa. Hay otros términos, como acciones ordinarias, acciones ordinarias o acciones con derecho a voto, que son equivalentes a las acciones ordinarias. en el futuro.

Valoración de acciones preferentes no recuperables

La valoración de las acciones preferentes no exigibles es relativamente más simple que la valoración de sus contrapartes exigibles. Esencialmente, el precio de una acción preferida no recuperable es igual a los dividendos pagados por la acción, descontados al costo de la acción preferida a perpetuidad. Matemáticamente, la relación se puede expresar mediante la siguiente fórmula:

P = D / r

Dónde:

  • P - el precio de una acción preferente no recuperable
  • D - los dividendos pagados por una acción preferida no exigible
  • r: el costo de una acción preferente no recuperable

Tenga en cuenta que la fórmula anterior se basa en dos supuestos principales:

  • La acción preferida no es reembolsable ni convertible.
  • La acción preferente no tiene fecha de vencimiento y pagará dividendos a perpetuidad.

Recursos adicionales

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  • Bono rescatable Bono rescatable Un bono rescatable (bono rescatable) es un tipo de bono que otorga al emisor del bono el derecho, pero no la obligación, de canjear el bono antes de su fecha de vencimiento. El bono rescatable es un bono con una opción de compra incorporada. Estos bonos generalmente vienen con ciertas restricciones sobre la opción de compra.
  • Fecha ex-dividendo Fecha ex-dividendo La fecha ex-dividendo es un término de inversión que determina qué accionistas son elegibles para recibir dividendos declarados. Cuando una empresa anuncia un dividendo, la junta directiva establece una fecha récord en la que solo los accionistas registrados en los libros de la empresa a esa fecha tienen derecho a recibir los dividendos.
  • Valores conservados hasta el vencimiento Valores conservados hasta el vencimiento Los valores conservados hasta el vencimiento son valores que las empresas compran y tienen la intención de mantener hasta su vencimiento. Esto es diferente a los valores negociables o valores disponibles para la venta, donde las empresas no suelen retener valores hasta que alcanzan el vencimiento.
  • Capital contable Capital contable Capital contable (también conocido como Capital contable) es una cuenta en el balance de una empresa que consiste en capital social más ganancias retenidas. También representa el valor residual de los activos menos pasivos. Al reordenar la ecuación contable original, obtenemos capital contable = activos - pasivos

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