LEAPS (Seguridad de anticipación de acciones a largo plazo) son opciones para plazos más largos que los de las opciones más comunes sobre acciones e índices. Hay alrededor de 2500 acciones y 20 índices que hacen que LEAPS esté disponible en dos formas: opciones de compra y venta Opciones: compra y venta Una opción es una forma de contrato derivado que le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en una fecha determinada (fecha de vencimiento) a un precio específico (precio de ejercicio). Hay dos tipos de opciones: llamadas y ventas. Las opciones estadounidenses pueden ejercerse en cualquier momento.
Resumen
- LEAPS son opciones con períodos de vencimiento extendidos (hasta aproximadamente dos años) en muchas acciones e índices.
- Hay dos formas de LEAPS, al igual que con las opciones tradicionales: opciones de compra, que se ejercen cuando los precios de ejercicio son inferiores al valor de mercado, y opciones de venta, que se ejercen cuando los precios de ejercicio son superiores al valor de mercado.
- Se adjunta más riesgo a LEAPS. Por lo tanto, solo deben utilizarlos los inversores más experimentados y financieramente estables.
Opciones tradicionales
Las opciones tradicionales generalmente vienen con tres ciclos de vencimiento:
- Tres meses
- Seis meses
- Nueve meses
Ninguna de las opciones dura más de un año. Es el estado de prácticamente todas las opciones del mercado actual. Entonces, ¿qué es una opción? Básicamente, una opción le da a su tenedor la oportunidad de comprar o vender un activo / valor por un precio de ejercicio determinado. Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de comprar o vender un valor subyacente. dependiendo de si tienen una opción de compra o una opción de venta. Una opción es un contrato con derecho a ejercer el contrato a un precio específico, que se conoce como precio de ejercicio. ya sea en o antes de la fecha de vencimiento especificada de la opción. Si la opción le da al propietario el derecho de comprar a un precio específico, la opción se conoce como una opción de compra.
Si la opción permite al propietario vender a un precio específico, la opción se conoce como venta. Las opciones de compra generalmente se ejercen cuando los precios de ejercicio son más bajos que el precio de mercado del activo subyacente. Las opciones de venta, entonces, se ejercen cuando los precios de ejercicio están por encima del precio actual de mercado.
Rompiendo LEAPS
Los LEAPS se introdujeron por primera vez en 1990. Se vendieron exclusivamente como instrumentos derivados para la negociación de acciones que podrían utilizarse para extender las opciones sobre valores y activos hasta por dos años.
Los propietarios de opciones pueden utilizar el mercado secundario para vender sus opciones a un tercero. Se puede realizar en el mercado extrabursátil (OTC) Sin receta (OTC) El mercado extrabursátil (OTC) es la negociación de valores entre dos contrapartes ejecutada fuera de los intercambios formales y sin la supervisión de un regulador de cambio. El comercio OTC se realiza en mercados extrabursátiles (un lugar descentralizado sin ubicación física), a través de redes de distribuidores. o en un intercambio de opciones. Los precios de ejercicio de las opciones al estilo estadounidense están generalmente bastante cerca del precio de mercado del activo subyacente. El precio de mercado de la opción varía de acuerdo con una variedad de factores, que incluyen:
- Si un comprador está tratando de compilar una participación de opciones significativa, lo que aumenta la demanda
- Un tenedor de opciones (por razones financieras) necesita vender sus opciones, lo que aumenta la oferta
- El tiempo restante antes de que expire la opción
- Qué analistas / inversores creen sobre la probabilidad de que el activo alcance o supere el precio de ejercicio de la opción antes del vencimiento
Los titulares de opciones no suelen poseer los derechos ampliados que conlleva la posesión de los activos subyacentes a los que están vinculadas las opciones. Los derechos ampliados incluyen ingresos (dividendos Dividendo Un dividendo es una parte de las ganancias y las ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera una ganancia y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo) y derechos de voto (los accionistas suelen tener algo de voz dentro de una empresa, dependiendo en gran medida de cuántas acciones posean).
Beneficios e inconvenientes de usar LEAPS
¿Cuáles son los beneficios de usar LEAPS? El tiempo extendido antes del vencimiento deja una ventana más amplia en la que los precios de los valores subyacentes pueden moverse, lo que significa un mayor potencial para que la opción resulte rentable. El “valor de tiempo” - el valor que se le asigna a la opción debido al tiempo que queda para volverse rentable antes de expirar - de LEAPS se erosiona más lentamente que en el caso de las opciones tradicionales.
Los LEAPS son, sin embargo, más costosos que sus primos de más corto plazo con los mismos precios de ejercicio. El principal riesgo al que se enfrenta un comprador de opciones es la prima inicial que paga. Los compradores de LEAPS están aportando más capital al comienzo del proceso.
LEAPS no es ideal para muchos inversores. El período de vencimiento a largo plazo es tentador. Sin embargo, se adaptan mejor a los inversores que pueden emplear eficazmente el comercio estratégico y pueden permitirse aportar un capital sustancial, sabiendo que es posible que no recuperen ni un centavo cuando todo esté dicho y hecho.
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