¿Qué es una recomendación de peso insuficiente?

Cuando un analista de mercado designa una acción Acción ¿Qué es una acción? Una persona que posee acciones en una empresa se denomina accionista y es elegible para reclamar parte de los activos y ganancias residuales de la empresa (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos "acciones", "acciones" y "capital social" se utilizan indistintamente. o valores como una recomendación infraponderada, él o ella está manifestando su creencia de que es probable que la acción tenga un rendimiento inferior al de alguna acción, valor o índice de referencia. Por lo tanto, los inversores deben dedicar un porcentaje menor de su cartera de inversiones a las participaciones en esa acción. Una recomendación de infraponderar no significa que una acción o un valor sea necesariamente malo, y una acción o valor etiquetada como infraponderada por un analista puede ser etiquetada con sobreponderación o con la misma ponderación por otro analista.

Alternativamente, el término “infraponderar” también se puede utilizar para hacer referencia a una línea de asignación de capital (CAL) de la cartera y una guía paso a paso de la cartera óptima para construir la frontera de la cartera y la línea de asignación de capital (CAL). La Línea de asignación de capital (CAL) es una línea que representa gráficamente el perfil de riesgo y recompensa de los activos riesgosos y se puede utilizar para encontrar la cartera óptima. que no tiene cantidades suficientes de una acción o valor en particular en relación con una cartera o índice de referencia. Por ejemplo, si la cartera de referencia tiene el valor XYZ con una ponderación del 10% y la cartera de un inversor solo posee el 5% en peso en su cartera de valores XYZ, entonces la cartera del inversor se consideraría infraponderada en el valor XYZ en comparación con el punto de referencia.

recomendación de peso insuficiente

Recomendación de infraponderación: una breve explicación

La mayoría de los índices de mercado, como el Dow Jones Industrial Average (DJIA), el NASDAQ Composite y el Standard & Poor's 500 Index (S&P 500), asumen que a cada acción componente del índice se le debe asignar una ponderación adecuada para construir un índice que refleja el desempeño del mercado en general. Sin embargo, los sistemas de ponderación utilizados por varios índices no son uniformes ni consistentes y, de hecho, difieren sustancialmente.

Por ejemplo, el Dow Jones Industrial Average utiliza un promedio simple basado en los precios de las acciones, lo que lo convierte en un índice "ponderado por precio" y solo incluye 30 acciones, mientras que los componentes del índice S&P 500, que incluye 500 acciones, están ponderados por capitalización de mercado Capitalización de mercado La capitalización de mercado (Market Cap) es el valor de mercado más reciente de las acciones en circulación de una empresa. Market Cap es igual al precio actual de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación. La comunidad inversora a menudo utiliza el valor de capitalización de mercado para clasificar empresas.

Por lo tanto, una acción o un valor se puede considerar infraponderado en comparación con un índice de referencia, pero se considera igual o sobreponderado en comparación con un índice de referencia diferente. Por ejemplo, el S&P 500 favorece a las grandes empresas con gran capitalización de mercado y da más peso a dichas acciones.

Considere el siguiente ejemplo. Una empresa de servicios financieros emite una recomendación infraponderada para la acción A y una recomendación sobreponderada para la acción B. Un inversor sabe que la empresa de servicios financieros utiliza el DJIA como índice de referencia. El inversor entonces ve que la capitalización de mercado de la acción A es cinco veces mayor que la capitalización de mercado de la acción B, un hecho que no se refleja en el Promedio Industrial Dow Jones. En este caso, a pesar de una recomendación de infraponderación, un número menor de acciones de la acción A puede ser más rentable que tener una mayor cantidad de acciones de la acción B.

Recomendaciones de infraponderación para el posible inversor

Desafortunadamente, la mayoría de las empresas de servicios financieros (las que emiten las recomendaciones de infraponderación, igual ponderación o sobreponderación) no revelan hasta qué punto una acción “infraponderada” está infraponderada (o una acción sobreponderada está sobreponderada). Esto genera un problema para los posibles inversores que intentan decidir cómo distribuir su capital de inversión entre dos acciones infraponderadas o dos acciones sobreponderadas, basándose únicamente en la recomendación de un analista de mercado. Esto a menudo lleva a que los inversores eviten por completo todas las acciones con una recomendación infraponderada. Esta estrategia comercial es claramente una línea de asignación de capital (CAL) subóptima y una guía paso a paso de cartera óptima para construir la frontera de la cartera y la línea de asignación de capital (CAL).La Línea de asignación de capital (CAL) es una línea que representa gráficamente el perfil de riesgo y recompensa de los activos riesgosos y se puede utilizar para encontrar la cartera óptima. y puede resultar en un bajo rendimiento si la recomendación emitida resulta ser un mal consejo.

Además, las empresas de servicios financieros, así como los analistas, difieren en sus plazos al emitir recomendaciones. Un inversor a largo plazo que busque maximizar las ganancias durante un largo período de tiempo puede estar dispuesto a mantener acciones que generen rendimientos inferiores al promedio en el corto plazo, para evitar pagar tasas impositivas más altas y tarifas de transacción adicionales.

Los inversores no deben tomar las calificaciones infraponderadas de forma demasiado literal. En cambio, deberían simplemente verlos como lo que son: la opinión subjetiva de un analista de mercado que cree que las acciones no son tan atractivas como otras. El hecho de que un inversor elija estar de acuerdo con la recomendación puede depender de varios factores, como los siguientes:

  1. Si el inversor y el analista que emiten la recomendación tienen la misma ideología y objetivos de inversión.
  2. Si el inversor y el analista toman decisiones basadas en el mismo horizonte temporal.
  3. Más importante aún, si el inversor cree que el analista que emite la recomendación es correcto.

Conclusión

Desafortunadamente, no existe una fórmula o programa matemático que pueda decirle a un inversionista si la recomendación de un analista de mercado es correcta. A menudo se ha dado el caso de que la misma empresa de servicios financieros que emite recomendaciones para la misma acción ha hecho una recomendación correcta durante un mes en particular y una recomendación incorrecta con respecto a la acción durante otro mes.

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