Los representantes y las garantías se refieren a las declaraciones de hecho que hace un vendedor como parte de su intento de persuadir a un comprador para que compre su negocio. Cada una de las partes de la transacción depende de la otra para proporcionar información veraz sobre la transacción. El vendedor asegura que el negocio vale la inversión que el comprador planea hacer.
El comprador debe recibir información suficiente para respaldar el precio solicitado por el vendedor en la transacción. Parte de esta información incluye estados financieros Tres estados financieros Los tres estados financieros son el estado de resultados, el balance general y el estado de flujos de efectivo. Estas tres declaraciones centrales son intrincadamente listas de contratos actuales, listados de clientes y prueba de propiedad de activos.
Durante las negociaciones para la compra de un negocio, es función del comprador exigir más información al vendedor con respecto a ciertas declaraciones de hecho realizadas por el vendedor. Esto se debe a que el comprador asume más riesgos. Riesgo sistémico El riesgo sistémico se puede definir como el riesgo asociado con el colapso o la quiebra de una empresa, industria, institución financiera o toda una economía. Es el riesgo de una falla importante de un sistema financiero, por lo que se produce una crisis cuando los proveedores de capital pierden la confianza en los usuarios del capital que en el vendedor y, por lo tanto, deben asegurarse de que todas las preguntas se envíen al vendedor para una respuesta y que se proporcione toda la información necesaria para la transacción.
El equipo legal del comprador también tiene la tarea de asegurarse de que el trato se encuentre dentro del marco legal. Si el comprador tiene la intención de utilizar sus acciones como parte de la contraprestación por la transacción, debe hacer una declaración al vendedor de que las acciones entregadas están libres de gravámenes y que el comprador está legalmente autorizado a ofrecer las acciones.
Lo que buscan los abogados en representantes y garantías
Los representantes y las garantías presentan una vía para que el comprador lleve a cabo la diligencia debida. Tipos de diligencia debida Uno de los procesos más importantes y prolongados en un acuerdo de fusiones y adquisiciones es la diligencia debida. El proceso de diligencia debida es algo que el comprador realiza para confirmar la exactitud de las afirmaciones del vendedor. Un posible acuerdo de fusiones y adquisiciones implica varios tipos de diligencia debida. para la transacción. Los abogados que representan a las partes deben examinar el trato para asegurarse de que sea justo tanto para el comprador como para el vendedor.
Parte de la información que los abogados del comprador verifican en las representaciones y garantías incluyen:
1. Legalidad del negocio : Implica examinar la formación jurídica del negocio, su autoridad para operar y los derechos del vendedor para celebrar un contrato vinculante con el comprador.
2. Consultas de auditoría fiscal : el escrutinio fiscal garantiza que el negocio en venta nunca haya estado en el radar del IRS (u otra autoridad fiscal apropiada) por incumplimiento de las declaraciones de ingresos y deducciones.
3. La exactitud de los instrumentos financieros : Una declaración de hechos que requiere que el vendedor revele completamente todos los estados financieros del negocio y brinde la seguridad de que están limpios, actualizados y precisos hasta el punto de verificabilidad.
4. Estado del inventario : el vendedor a menudo puede disfrazar o no revelar completamente el estado de su inventario. Por ejemplo, un vendedor puede hacer una declaración simple de la cantidad de inventario pero no revelar que parte del inventario está obsoleto o dañado. Por lo tanto, los abogados deben solicitar una declaración de hechos que acredite que la declaración de inventario es precisa, completa y actualizada.
5. Situación de las prestaciones a los empleados : debe haber una declaración de la liquidación de las contribuciones y prestaciones de los empleados.
6. Responsabilidad ambiental : Una garantía de que no existen obligaciones pendientes relacionadas con cuestiones ambientales.
7. Estado de los documentos : Una declaración de que todos y cada uno de los documentos comerciales suministrados son precisos y completos.
Beneficios de representantes y garantías
En un contrato de compraventa Acuerdo de compraventa El contrato de compraventa (SPA) representa el resultado de negociaciones comerciales y de precios clave. En esencia, establece los elementos acordados del acuerdo, incluye una serie de protecciones importantes para todas las partes involucradas y proporciona el marco legal para completar la venta de una propiedad. , el vendedor debe proporcionar información detallada para respaldar las declaraciones de los hechos presentados al comprador, quien puede tener poco o ningún otro conocimiento sobre el negocio. Estos son algunos de los beneficios de los representantes y las garantías para ambas partes:
1. Proporcionar información sobre el negocio del vendedor.
El vendedor tiene pleno conocimiento del negocio, mientras que el comprador está interesado en obtener la información completa sobre el negocio para facilitar la transacción.
2. Establecer motivos para cerrar la transacción
Dado que el documento detallado requiere que el vendedor revele la posición de la empresa en términos de número de clientes, ingresos pasados, inventario, contratos actuales, etc., prepara el escenario para el cierre de la transacción de venta.
3. Mitigar las pérdidas financieras
Los representantes y las garantías contienen una cláusula de indemnización que mitiga el riesgo de pérdida financiera si cualquiera de las partes omite declaraciones importantes que pueden conducir a una pérdida financiera posterior a la transacción.
4. Garantía de los ingresos
El comprador proporciona representantes y garantías al vendedor con respecto a su capacidad para cerrar el trato, como prueba de fondos o financiamiento.
Desafíos que enfrentan los representantes y garantías
En cualquier transacción comercial, ninguna de las partes involucradas quiere perder. Por lo tanto, es de interés mutuo que ambas partes obtengan un trato en el que todos ganen. Sin embargo, en algunas ocasiones, las representaciones y garantías pueden enfrentar los siguientes desafíos:
1. Costo relacionado con los períodos de supervivencia
Durante las negociaciones, el costo de hacer negocios puede variar según el período de supervivencia. En general, el comprador prefiere un período de supervivencia más largo para un mayor escrutinio. Sin embargo, eso no es ideal para el vendedor que quiere cerrar el trato en el menor tiempo posible. Por lo tanto, si hay malas negociaciones del período de supervivencia, ambas partes pueden incurrir en gastos innecesarios.
2. Confusión entre los dos términos
Es confuso cuando las representaciones y las garantías se usan por separado porque su interpretación legal cambia. Por lo tanto, al utilizar estos términos de forma independiente, ambas partes deben tener cuidado con su interpretación. He aquí por qué:
- Se utiliza una representación para incitar al comprador a celebrar el contrato. Si el vendedor incumple el contrato, además de buscar una indemnización por daños, el comprador puede rescindir el contrato.
- Por otro lado, una garantía reside dentro del contrato y viene después de la representación. Si el vendedor incumple esta parte del acuerdo, el comprador puede buscar una compensación por daños pero no puede rescindir el contrato.
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