La Posición Neta de Inversión Internacional (PIIN) es el valor del saldo cuando los activos externos se ajustan por los pasivos externos. Los activos externos son los activos externos de propiedad del gobierno, las empresas y los ciudadanos del país. Los pasivos externos son los activos internos de propiedad de extranjeros.
Fuente
La Posición Neta de Inversión Internacional mide la posición financiera de un país en relación con el mundo. Si el valor de la PIIN es positivo, indica que la economía nacional es un acreedor neto, y si el valor es negativo, se indica que la economía nacional es un deudor neto. La PIIN más el valor de los activos no financieros Activo no financiero Un activo no financiero se refiere a un activo que no se negocia en los mercados financieros y su valor se deriva de sus características físicas en lugar de proporcionar el valor neto de un economía.
Resumen
- Cuando la Posición Neta de Inversión Internacional (PIIN) se combina con el valor de los activos no financieros, el resultado proporciona el patrimonio neto de una economía. PIIN es una medida de la situación financiera de un país y su idoneidad para aceptar más crédito financiero.
- La cuenta corriente de un país y las fluctuaciones en el valor de mercado cambian el valor de la PIIN.
- Una PIIN de valor positivo implica que el país es un acreedor neto, mientras que un valor negativo indica que el país es un deudor neto.
Factores que afectan la posición de inversión internacional neta
El cambio en la Posición Neta de Inversión Internacional viene dado por:
Posición de inversión internacional neta = CA + cambios de valoración
Dónde:
- CA - Cuenta corriente
Cuenta actual
La cuenta corriente es el ingreso neto de un país más los pagos directos y la balanza comercial Balanza comercial (BOT) La balanza comercial (BOT), también conocida como balanza comercial, se refiere a la diferencia entre el valor monetario de las importaciones y exportaciones de un país sobre un período de tiempo determinado. Una balanza comercial positiva indica un superávit comercial, mientras que una balanza comercial negativa indica un déficit comercial. . Cuando todas las compras de un país pueden ser financiadas por los residentes de un país, indica que la cuenta corriente está equilibrada. El gobierno, las empresas y las personas son los residentes de un país y los ingresos más los ahorros son los fondos. Las compras incluyen todo el gasto del gobierno, el gasto de los consumidores y el gasto de las empresas. La cuenta corriente es un componente de la balanza de pagos de un país.
La cuenta corriente refleja las necesidades generales de endeudamiento de un país. Por ejemplo, si un país experimenta un déficit en la cuenta corriente, necesitará que un país extranjero le preste el monto equivalente. Así, la Posición Neta de Inversión Internacional del país cambia con un cambio en su cuenta corriente.
Cambio de valoración
Los cambios en el valor de mercado de los activos y pasivos externos de un país son los cambios de valoración. Los cambios se deben a cambios en los precios de las acciones, apreciación o depreciación de la moneda, etc. Veamos un ejemplo para comprender el efecto de los cambios de valoración en la PIIN.
Considere que un emisor estadounidense local posee 30 acciones del fabricante de automóviles alemán Mercedes-Benz. Sea el precio de la acción de 10 euros y el tipo de cambio de 2 dólares por euro. Suponga que los extranjeros tienen 50 bonos estadounidenses y 8 dólares es el precio por bono.
Por lo tanto,
Activos externos = 30 * € 10 = € 300 = € 300 * 2 = $ 600
Pasivos externos = 50 * $ 8 = $ 400
Por lo tanto, Posición de inversión internacional neta = Activos externos - Pasivos externos
= $ 600 - $ 400 = $ 200
Una PIIN positiva indica que el país es un acreedor neto.
Ahora, suponga que el euro se deprecia con el nuevo tipo de cambio de 1 dólar por euro. Luego,
Activos externos = 30 * € 10 = € 300 = € 300 * 1 = $ 300
Pasivos externos = $ 400 (sin cambios ya que los bonos estadounidenses están expresados en dólares)
Por lo tanto, NIIP = $ 300 - $ 400 = - $ 100
Implica que un cambio en el tipo de cambio hizo que la nación acreedora neta se convirtiera en deudora neta de todas las demás naciones del mundo.
Métricas para evaluar la PIIN
1. Posición de inversión internacional neta respecto del producto interno bruto (PIB) Producto interno bruto (PIB) El producto interno bruto (PIB) es una medida estándar de la salud económica de un país y un indicador de su nivel de vida. Además, el PIB se puede utilizar para comparar los niveles de productividad entre diferentes países. Proporción
2. Relación entre la posición de inversión internacional neta y los activos financieros totales
Los inversores financieros utilizan los índices para medir la solvencia crediticia de un país. La solvencia crediticia, en pocas palabras, es cuán "digno" o merecedor es un crédito. Si un prestamista confía en que el prestatario cumplirá con su obligación de deuda de manera oportuna, se considera que el prestatario es solvente. . Un valor negativo para las razones indica que el país es susceptible a la imprevisibilidad de los mercados financieros globales. Cuando un país acumula una gran posición de inversión internacional neta negativa antes de que estalle una crisis, es posible que no pueda ingresar al mercado financiero en el momento de la crisis y, por lo tanto, puede necesitar ayuda financiera de otros países para cubrir los déficits presupuestarios.
Históricamente, muchos de los países con mayor PIIN negativa lograron disminuir los déficits en su cuenta corriente y reducir gradualmente los pasivos externos. Sin embargo, puede que no sea suficiente para restablecer la plena confianza en los casos en que la gran PIIN negativa refleje un alto nivel de deuda. Para reducir la Posición Neta de Inversión Internacional negativa a niveles aceptables, pueden ser necesarios grandes superávits.
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