El riesgo de transacción es la exposición a factores de incertidumbre que pueden afectar el rendimiento esperado de un acuerdo o transacción Recursos de acuerdos y transacciones y una guía para comprender los acuerdos y transacciones en banca de inversión, desarrollo corporativo y otras áreas de las finanzas corporativas. Descargue plantillas, lea ejemplos y aprenda cómo se estructuran las ofertas. Acuerdos de no divulgación, acuerdos de compra de acciones, compras de activos y más recursos de fusiones y adquisiciones. Esto podría incluir, entre otros, riesgo cambiario, riesgo de productos básicos y riesgo de tiempo. Básicamente, abarca todos los eventos negativos que pueden evitar que se produzca un trato.Una operación que tiene un alto riesgo de transacción generalmente requerirá un rendimiento esperado más alto. Rendimiento esperado El rendimiento esperado de una inversión es el valor esperado de la distribución de probabilidad de los posibles rendimientos que puede proporcionar a los inversores. El rendimiento de la inversión es una variable desconocida que tiene diferentes valores asociados con diferentes probabilidades. , por lo tanto, es importante considerar dicho riesgo al evaluar una inversión prospectiva. Valoración La valoración se refiere al proceso de determinar el valor presente de una empresa o un activo. Se puede hacer usando varias técnicas. Analistas que quieran. En algunos casos, el riesgo de transacción puede impedir que se concrete un trato debido a resultados potencialmente negativos asociados con la transacción.El rendimiento de la inversión es una variable desconocida que tiene diferentes valores asociados con diferentes probabilidades. , por lo tanto, es importante considerar dicho riesgo al evaluar una inversión prospectiva. Valoración La valoración se refiere al proceso de determinar el valor presente de una empresa o un activo. Se puede hacer usando varias técnicas. Analistas que quieran. En algunos casos, el riesgo de transacción puede impedir que se concrete un trato debido a resultados potencialmente negativos asociados con la transacción.El rendimiento de la inversión es una variable desconocida que tiene diferentes valores asociados con diferentes probabilidades. , por lo tanto, es importante considerar dicho riesgo al evaluar una inversión prospectiva. Valoración La valoración se refiere al proceso de determinar el valor presente de una empresa o un activo. Se puede hacer usando varias técnicas. Analistas que quieran. En algunos casos, el riesgo de transacción puede impedir que se concrete un trato debido a resultados potencialmente negativos asociados con la transacción.El riesgo de transacción puede impedir que se lleve a cabo un trato debido a resultados potencialmente negativos asociados con la transacción.El riesgo de transacción puede impedir que se lleve a cabo un trato debido a resultados potencialmente negativos asociados con la transacción.
Riesgos comunes de transacciones
Algunos de los riesgos de transacción más comunes que pueden afectar el trato o el valor de la transacción incluyen los siguientes:
# 1. Riesgo cambiario
El riesgo de tipo de cambio es la fluctuación imprevista del tipo de cambio. Ganancia / pérdida de tipo de cambio Una ganancia / pérdida de cambio de moneda se produce cuando una persona vende bienes y servicios en una moneda extranjera. El valor de la moneda extranjera, cuando se convierte a la moneda local del vendedor, variará según el tipo de cambio vigente. Si el valor de la moneda aumenta después de la conversión, el vendedor habrá obtenido una ganancia en moneda extranjera. que puede afectar el valor de transacción esperado. Es especialmente importante considerar este riesgo para las transacciones transfronterizas o los acuerdos con países que tienen una volatilidad de moneda relativamente alta. El riesgo cambiario también se denomina exposición económica. Exposición económica Exposición económica, también denominada a veces exposición operativa,es una medida del cambio en el valor actual neto (VAN) de una empresa como resultado de las fluctuaciones en el flujo de efectivo causadas por cambios en los tipos de cambio (FX). Esta exposición no se puede mitigar fácilmente porque está relacionada con
# 2. Riesgo de productos básicos
Al igual que las divisas, las materias primas Las materias primas Las materias primas son otra clase de activos, al igual que las acciones y los bonos. Sin embargo, son diferentes en el sentido de que son productos que provienen de la tierra, que incluyen algodón, petróleo, gas, maíz, trigo, naranjas, oro y uranio. Básicamente, las materias primas son las materias primas que el riesgo considera la fluctuación inesperada de los precios de las materias primas. Si bien la fluctuación de los productos básicos afecta a todos los sectores, es una consideración primordial en el Oil & Gas Oil & Gas Primer La industria del petróleo y el gas, también conocida como el sector energético, se relaciona con el proceso de exploración, desarrollo y refinamiento de petróleo crudo y gas natural. gas. It y Minería Introducción a la industria minera La industria minera se dedica a la extracción de minerales preciosos y otros materiales geológicos.Los materiales extraídos se transforman en una forma mineralizada que aporta un beneficio económico al prospector o minero. Las actividades típicas de la industria minera incluyen los sectores de producción de metales.
# 3. Riesgo de tipo de interés
Riesgo de tasa de interés Riesgo de tasa de interés El riesgo de tasa de interés es la probabilidad de una disminución en el valor de un activo como resultado de fluctuaciones inesperadas en las tasas de interés. El riesgo de tasa de interés se asocia principalmente con activos de renta fija (por ejemplo, bonos) más que con inversiones de capital. examina cómo la fluctuación de la tasa de interés puede afectar el valor de la transacción. Dependiendo de los cambios en las tarifas, este riesgo puede afectar la capacidad de la parte compradora para obtener el capital necesario Proceso de obtención de capital Este artículo tiene como objetivo proporcionar a los lectores una comprensión más profunda de cómo funciona y ocurre el proceso de obtención de capital en la industria actual . Para obtener más información sobre la obtención de capital y los diferentes tipos de compromisos asumidos por el suscriptor, consulte nuestra descripción general de la suscripción.para la transacción y puede afectar las obligaciones de deuda de la parte vendedora. Para las empresas que participan en acuerdos de pacto de deuda Pactos de deuda Los pactos de deuda son restricciones que los prestamistas (acreedores, tenedores de deuda, inversores) imponen a los acuerdos de préstamo para limitar las acciones del prestatario (deudor). Con las instituciones financieras, la fluctuación de la tasa de interés puede afectar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones establecidas en el convenio.
# 4. Riesgo de tiempo
A medida que las condiciones del mercado y las empresas cambian con el tiempo, existe una mayor probabilidad de que las condiciones del acuerdo de transacción inicial se vuelvan desfavorables cuanto más se prolongue el proceso de negociación. Como resultado, los acuerdos pueden fracasar debido a que las condiciones favorables ya no están presentes para ambas partes del acuerdo. Cuanto más tiempo tarde en finalizar un acuerdo, más tiempo estará expuesta la transacción a los demás riesgos.
# 5. Riesgo de contraparte
Al realizar transacciones, existe el riesgo de que la contraparte no cumpla con sus obligaciones contractuales acordadas en la transacción. En los casos en que las contrapartes incumplan sus obligaciones contractuales, a menudo se debe a los efectos de los riesgos de transacción previamente establecidos.
¿Cómo gestiona el riesgo de transacción?
Para mitigar los efectos del riesgo de transacción, algunas de las precauciones que puede tomar cada parte del trato incluyen las siguientes técnicas de mitigación. Estos métodos que se utilizan para la gestión del riesgo de transacciones se incluyen a menudo en las cláusulas del contrato de la transacción o dentro del proceso de negociación.
Cobertura
Las empresas participarán en acuerdos de cobertura Acuerdo de cobertura El acuerdo de cobertura se refiere a una inversión cuyo objetivo es reducir el nivel de riesgos futuros en caso de un movimiento adverso del precio de un activo. La cobertura proporciona una especie de cobertura de seguro para protegerse contra las pérdidas de una inversión. para reducir el nivel de riesgo potencial que proviene del movimiento de precios de varios activos. La cobertura brinda a las empresas protección contra cambios adversos en los precios de los activos que pueden afectar negativamente la inversión. Dentro del contexto de las transacciones, las empresas a menudo completarán acuerdos de cobertura para reducir los efectos del riesgo cambiario y de los productos básicos asociados con la operación. Para obtener más información sobre la cobertura específica en el contexto de la exposición al tipo de cambio, consulte el artículo titulado “Exposición económica”. Exposición económica Exposición económica,También llamada a veces exposición operativa, es una medida del cambio en el valor actual neto (VAN) de una empresa como resultado de las fluctuaciones en el flujo de efectivo causadas por cambios en los tipos de cambio de divisas (FX). Esta exposición no se puede mitigar fácilmente porque está relacionada con
Refinanciación
En un entorno de tipos de interés fluctuantes, las empresas suelen buscar refinanciar su deuda. Refinanciación de la deuda La refinanciación de la deuda es la sustitución de una deuda existente por otra deuda con términos y / o condiciones más favorables. En otras palabras, el refinanciamiento de la deuda se refiere al reemplazo de la deuda existente por nueva. cuando las tasas de interés están bajando. La refinanciación de la deuda permite a las empresas reducir sus obligaciones de deuda y obtener préstamos con tasas más atractivas. Para asegurarse de que una de las partes sea elegible para el refinanciamiento, la parte prestataria puede incluir cláusulas de renegociación en sus contratos que permitan realizar ajustes de refinanciamiento cuando haya cambios notables en las tasas de interés.
Debida diligencia
Para reducir la posibilidad de que la contraparte incumpla con sus obligaciones contractuales, las partes se someterán a una exhaustiva diligencia debida Diligencia debida La diligencia debida es un proceso de verificación, investigación o auditoría de un posible trato u oportunidad de inversión para confirmar todos los hechos y la información financiera relevantes. y para verificar cualquier otra cosa que haya surgido durante un proceso de inversión o negociación de fusiones y adquisiciones. La debida diligencia se completa antes de que se cierre un trato. proceso para evaluar varios componentes de la transacción antes de llegar a un acuerdo. En situaciones donde la contraparte tiene un mayor riesgo de incumplimiento, la parte compradora puede colocar una prima de riesgo de incumplimiento Prima de riesgo de incumplimiento Una prima de riesgo de incumplimiento es efectivamente la diferencia entre la tasa de interés de un instrumento de deuda y la tasa libre de riesgo.La prima de riesgo de incumplimiento existe para compensar a los inversores por la probabilidad de que una entidad incumpla con su deuda. en el acuerdo de transacción para crear un incentivo para asumir más riesgos.
Inclusión de riesgos en modelos financieros
Al incluir supuestos en un modelo financiero, los analistas a menudo incluirán predicciones para los precios de las materias primas, las tasas de interés y otros factores asociados con el riesgo de transacción. La inclusión de estos supuestos permite a los analistas proporcionar consideraciones integrales en sus modelos, lo que puede conducir a mejores decisiones de inversión. Considerar la rentabilidad de una inversión tanto en el mejor como en el peor de los casos. Análisis de escenarios El análisis de escenarios es una técnica que se utiliza para analizar decisiones especulando varios resultados posibles en inversiones financieras. En la modelización financiera, esto, los analistas pueden ajustar los precios en estas situaciones de acuerdo a cómo esperan que sean las condiciones del mercado.
Si está interesado en aprender más sobre la incorporación de varios supuestos de precios en sus modelos financieros, consulte nuestro curso de análisis de escenarios y sensibilidad.
Recursos adicionales
Corporate Finance Institute es el proveedor oficial de la Certificación de Analista de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ® FMVA® Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y Ferrari. El riesgo de transacción es un riesgo común para los modelos de fusiones y adquisiciones, que puede obtener más información en el curso de fusiones y adquisiciones (fusiones y adquisiciones). A continuación, se incluyen algunos recursos financieros adicionales para que conozca más:
- Riesgo Riesgo En finanzas, el riesgo es la probabilidad de que los resultados reales difieran de los esperados. En el Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM), el riesgo se define como la volatilidad de los rendimientos. El concepto de “riesgo y rendimiento” es que los activos más riesgosos deben tener rendimientos esperados más altos para compensar a los inversores por la mayor volatilidad y el mayor riesgo.
- Riesgo de interés Riesgo de tasa de interés El riesgo de tasa de interés es la probabilidad de una disminución en el valor de un activo como resultado de fluctuaciones inesperadas en las tasas de interés. El riesgo de tasa de interés se asocia principalmente con activos de renta fija (por ejemplo, bonos) más que con inversiones de capital.
- Proceso de fusiones y adquisiciones Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (compras estratégicas o financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción.
- Curso de modelado de LBO
