Una oferta pública de emisión de bonos, también conocida como oferta pública de adquisición de deuda, es un término utilizado en las finanzas corporativas para denotar el proceso por el cual una empresa retira su deuda. Se hace haciendo una oferta a los tenedores de bonos existentes de la empresa para recomprar un número específico de bonos a un precio particular y en un tiempo específico.
Las empresas utilizan estas ofertas para reestructurar o refinanciar su estructura de capital actual. Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y financiar sus activos. Estructura de capital de una empresa. La estructura de capital incluye principalmente la relación deuda / capital o apalancamiento de una empresa.
Una empresa altamente apalancada es aquella que tiene una gran cantidad de deuda en relación con su capital social y viceversa. Una vez que se ofrece la recompra a todos los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa, los bonos que ceden los accionistas se retiran y cancelan.
Sumario rápido
- Una oferta pública de bonos es un proceso utilizado por las empresas para cancelar su deuda existente y cambiar su estructura de capital.
- Las licitaciones de bonos reducen los pasivos existentes de una empresa y el costo de capital sin necesariamente presionar la situación de liquidez de la empresa.
- Las ofertas públicas pueden representar la amenaza de una adquisición hostil de una empresa por parte de agentes externos, como las empresas de capital privado.
¿Qué es un bono?
Un bono es una unidad de deuda que ofrece una empresa a sus tenedores de deuda a cambio de fondos a una tasa de interés fija. Es un instrumento de renta fija que viene con fecha de vencimiento.
Si el monto principal no se reembolsa antes de la fecha de vencimiento, el deudor corre el riesgo de incumplimiento. La tasa de interés pagadera sobre los bonos, llamada tasa de cupón, está vinculada al mercado libre a través de las tasas de interés del Tesoro. Ambos comparten una correlación inversa, lo que significa que a medida que suben las tasas de interés, los precios de los bonos caen.
Ventajas de las ofertas de licitación de bonos
Las ofertas de licitación de bonos brindan las siguientes ventajas:
1. Disminución del costo de capital
Los pagos de intereses o cupones hechos a los bonistas representan un costo para la empresa deudora. Para las empresas con una estructura de capital altamente apalancada, es favorable eliminar o disminuir el costo mediante la recompra de deuda.
Las recompras de deuda son extremadamente importantes en los casos en que los bancos centrales Reserva Federal (La Reserva Federal) La Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos y es la autoridad financiera detrás de la economía de mercado libre más grande del mundo. se vuelven moderados y las tasas de interés del mercado caen. La tasa del cupón aumenta e impone una responsabilidad mayor al emisor del bono. También es menos probable que una empresa se declare en quiebra como resultado de menos obligaciones de pago.
2. Retirada de los bonos existentes por menos del valor nominal
En el mercado abierto, muchos títulos de deuda cotizan por debajo de su valor nominal, lo que hace que la recompra de una deuda sea atractiva para una empresa. En el caso de una oferta pública de bonos, la empresa ofrece comprar sus bonos por encima de su valor de mercado.
Sin embargo, el precio de oferta de la empresa sigue siendo inferior al valor nominal de los bonos. Las transacciones generalmente no son negociables con el destinatario de la oferta, ya que los reguladores de los mercados financieros solo permiten una cantidad limitada de compras de bonos.
3. No afecta la liquidez de la empresa
Cualquier empresa puede recomprar bonos a cambio de efectivo o emitir una nueva garantía a los tenedores de bonos. Por lo tanto, las empresas con acceso a capital pueden utilizar sus utilidades retenidas Utilidades retenidas La fórmula de utilidades retenidas representa todos los ingresos netos acumulados netos de todos los dividendos pagados a los accionistas. Las ganancias retenidas son parte del capital social en el balance y representan la parte de las ganancias de la empresa que no se distribuyen como dividendos a los accionistas, sino que se reservan para reinversión para hacer una oferta. Las empresas sin acceso a capital pueden canjear valores en circulación por deuda recién emitida.
Desventajas de las ofertas de licitación de bonos
1. Amenaza de adquisiciones hostiles
Según la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., O SEC, es una agencia independiente del gobierno federal de los EE. UU. Que es responsable de implementar las leyes de valores federales y proponer reglas de valores. También se encarga del mantenimiento de la industria de valores y de las bolsas de valores y opciones, se pueden realizar ofertas públicas de recompra de cualquier valor sin el consentimiento de los miembros del consejo de administración de una empresa. Estas ofertas pueden representar la amenaza de una adquisición hostil. Porque las acciones adquiridas mediante oferta pública pasan a ser propiedad del comprador.
Lecturas relacionadas
Finance es el proveedor oficial de la certificación global Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ La acreditación Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ es un estándar global para analistas de crédito que cubre finanzas, contabilidad, análisis de crédito, análisis de flujo de efectivo , modelos de convenios, reembolsos de préstamos y más. programa de certificación, diseñado para ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales a continuación serán útiles:
- Tasa de cupón Tasa de cupón Una tasa de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales que se paga a un tenedor de bonos, en función del valor nominal del bono.
- Empresa privada vs empresa pública Empresa privada vs empresa pública La principal diferencia entre una empresa privada y una empresa pública es que las acciones de una empresa pública se negocian en una bolsa de valores, mientras que las acciones de una empresa privada no.
- Recompra de acciones Recompra de acciones Una recompra de acciones se refiere a cuando la administración de una empresa pública decide recomprar acciones de la empresa que se vendieron previamente al público. Una empresa puede decidir recomprar sus acciones para enviar una señal de mercado de que es probable que el precio de sus acciones aumente, para inflar las métricas financieras denominadas por el número de acciones en circulación (por ejemplo, ganancias por acción o EPS), o simplemente porque quiere aumentar su precio. participación accionaria propia en la empresa.
- Promedio ponderado de acciones en circulación Promedio ponderado de acciones en circulación El promedio ponderado de acciones en circulación se refiere al número de acciones de una empresa calculado después de ajustar los cambios en el capital social durante un período de informe. El número de acciones promedio ponderadas en circulación se utiliza para calcular métricas como las ganancias por acción (EPS) en los estados financieros de una empresa.
