Una opción desnuda es un término de inversión que se refiere a un inversor que vende una opción sin tener una posición correspondiente en el valor subyacente de la opción. Vender opciones desnudas se considera una práctica comercial de alto riesgo, ya que expone al inversor a una pérdida potencial alta, mientras que solo proporciona una ganancia limitada. No obstante, es una estrategia empleada por muchos comerciantes, ya que la mayoría de las opciones caducan sin valor. Por tanto, vender opciones puede ser una estrategia rentable.
Resumen
- Existe una opción desnuda cuando el vendedor de la opción no tiene una posición correspondiente en el valor subyacente de la opción.
- La alternativa a una opción desnuda es una opción cubierta. Una opción cubierta es una opción vendida por un vendedor que tiene una posición correspondiente en el valor subyacente. Niega el riesgo de vender la opción, pero limita el beneficio potencial del vendedor en el valor subyacente.
- Vender opciones desnudas se considera una estrategia comercial de alto riesgo.
Opciones desnudas frente a opciones cubiertas
Como se señaló anteriormente, una opción desnuda se refiere a vender una opción cuando el vendedor no tiene una posición correspondiente en el valor subyacente. Por el contrario, una opción cubierta es una opción vendida por un vendedor que tiene una posición correspondiente en el valor subyacente.
Por ejemplo, si el inversor A ya posee 100 o más acciones de la acción A, y luego vende una opción de compra. Opción de compra. el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción u otro instrumento financiero a un precio específico (el precio de ejercicio de la opción) dentro de un período de tiempo específico. sobre las acciones, se dice que está vendiendo una opción cubierta. Vender una opción de venta cubierta requeriría que el vendedor ya haya establecido una posición corta en el mercado vendiendo al descubierto 100 o más acciones de la acción subyacente. El requisito de 100 acciones se debe a que las opciones sobre acciones estándar son opciones sobre 100 acciones de la acción subyacente.
Si el vendedor de la opción tiene una posición de mercado de menos de 100 acciones, entonces su venta de una opción solo estaría cubierta parcialmente. Vender una opción cubierta niega el riesgo de vender la opción pero limita la ganancia potencial del vendedor en la acción subyacente al precio de ejercicio Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de comprar o vender un subyacente seguridad, dependiendo de si tienen una opción de compra u opción de venta. Una opción es un contrato con derecho a ejercer el contrato a un precio específico, que se conoce como precio de ejercicio. de la opción.
Llamada desnuda
El comprador de una opción de compra tiene como objetivo beneficiarse de un aumento en el precio del valor subyacente de la opción. Una opción de compra le confiere al comprador el derecho a comprar una cantidad específica del valor subyacente al precio de ejercicio de la opción antes del vencimiento de la opción. El comprador paga un precio llamado "prima" al vendedor de la opción. La prima recibida por vender la opción es el beneficio potencial máximo del vendedor de la opción de la operación.
Ejemplo: La acción A se vende a $ 45 por acción. El inversor A vende una opción de compra sobre la acción con un precio de ejercicio de 50 dólares al inversor B.
- Si el precio de la acción A se mantiene por debajo de $ 50 por acción hasta que la opción expire, y el inversor B mantiene la opción hasta el vencimiento, entonces el inversor A se beneficiará del monto de la prima recibida por vender la opción. El inversor B perderá el monto de la prima gastada en la compra de la opción.
- Si el precio de la acción A supera los 50 dólares por acción, el inversor B puede beneficiarse de una de estas dos formas: vendiendo su opción, que habría aumentado de valor o ejerciendo su opción. Si elige lo último, entonces el Inversor A perderá la cantidad que el precio de la acción esté por encima de $ 50, multiplicado por 100 acciones, menos la cantidad de prima que recibió por la opción.
- Es posible que ambos inversores obtengan beneficios. Si el precio de la acción A sube más cerca de $ 50 por acción antes del vencimiento de la opción, entonces el inversor B puede vender su opción para obtener una ganancia a un tercero. Siempre que el precio de las acciones no supere los $ 50 antes del vencimiento, el inversor A, el vendedor de la opción, seguirá obteniendo beneficios por el monto de la prima de la opción.
Poner desnudo
El comprador de una opción de venta tiene como objetivo beneficiarse de una caída en el precio del valor subyacente de la opción. Una opción de venta Opción de venta Una opción de venta es un contrato de opción que le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el valor subyacente a un precio específico (también conocido como precio de ejercicio) antes o en una fecha de vencimiento predeterminada. Es uno de los dos tipos principales de opciones, siendo el otro tipo una opción de compra. confiere al comprador el derecho de vender al descubierto una cantidad específica del valor subyacente al precio de ejercicio de la opción antes de la expiración de la opción. Al igual que con una opción de compra, el comprador paga una prima al vendedor de la opción. La prima recibida por vender la opción es la ganancia potencial máxima del vendedor de la opción de la operación.
Ejemplo: La acción A se vende a $ 50 por acción. El inversor A vende una opción de venta sobre la acción con un precio de ejercicio de $ 45 al inversor B.
- Si el precio de la acción A se mantiene por encima de $ 45 por acción hasta que la opción expire, y el Inversor B mantiene la opción hasta el vencimiento, entonces el Inversor A se beneficiará del monto de la prima recibida por vender la opción. El inversor B perderá el monto de la prima gastada en la compra de la opción.
- Si el precio de la acción A cae por debajo de $ 45 por acción, entonces el inversor B puede beneficiarse vendiendo su opción, que habría aumentado de valor o ejerciendo su opción. Si elige lo último, entonces el Inversor A perderá la cantidad que el precio de la acción esté por debajo de $ 45, multiplicado por 100 acciones, menos la prima recibida por la opción.
- Ambos inversores pueden beneficiarse si el precio de las acciones desciende más cerca de $ 45 por acción antes de su vencimiento. El inversor B puede vender su opción para obtener una ganancia, y el inversor A todavía se beneficiará de la prima recibida siempre que el precio de la acción no caiga por debajo de los $ 45 antes del vencimiento de la opción.
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