El mercado medio alto es un mercado formado por empresas que obtienen ingresos entre $ 500 millones y $ 1 mil millones. Constituyen un porcentaje relativamente pequeño (1%) del mercado general en comparación con el mercado medio. Si bien son casi invisibles, por lo general tienen marcas de renombre, tienen altas barreras de entrada Barreras de entrada Las barreras de entrada son los obstáculos o impedimentos que dificultan la entrada de nuevas empresas en un mercado determinado. Estos pueden incluir desafíos tecnológicos, regulaciones gubernamentales, patentes, costos de puesta en marcha o requisitos de educación y licencias. , múltiplos de valoración de prima de comando Tipos de múltiplos de valoración Hay muchos tipos de múltiplos de valoración que se utilizan en el análisis financiero. Estos tipos de múltiplos se pueden clasificar como múltiplos de acciones y múltiplos de valor empresarial. Se utilizan de dos métodos diferentes:análisis de empresas comparables (comps) o transacciones precedentes (precedentes). Vea ejemplos de cómo calcular y cuente con una gran participación de mercado.
Como resultado, las empresas de la categoría de mercado medio alto son los objetivos de adquisición más buscados por los inversores de capital privado, así como por los compradores estratégicos y financieros. Es imperativo diferenciar entre empresas de los mercados medio y alto porque:
- Las empresas de cada nivel se dirigen a diferentes grupos de compradores
- Las empresas de inversión apuntan a tamaños de negocio específicos
- Las empresas que crecen a un nivel superior son recompensadas
El papel del mercado medio alto en la economía
Alrededor del 55% de las empresas del mercado medio alto han estado en el negocio durante 30 años o más. Su presencia de larga data y sus altos ingresos representan una contribución significativa a la economía.
1. Equilibre los múltiplos de adquisición
El año 2017 vio un cambio sustancial hacia el mercado medio alto con un aumento interanual del 14% en el valor. El informe de 2017 Middle Market de PitchBook US muestra un aumento del 62% en el volumen de transacciones y un aumento del 46% en el valor de las transacciones en comparación con el capital invertido en los mercados medios y bajos. Por lo general, la mayoría de los inversores de capital privado invierten en el mercado intermedio.
Sin embargo, el cambio significativo hacia el mercado medio alto está influenciado por varios factores: fondos de gran tamaño, múltiplos de alto precio y grandes acuerdos complementarios. El múltiplo de alto precio fue causado por el elevado múltiplo mediano de valuación / EBITDA que cotizaba a 10.4xy la mediana deuda / EBITDA Relación deuda / EBITDA La relación deuda neta a ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) mide las medidas financieras apalancamiento y la capacidad de una empresa para pagar su deuda. Básicamente, la relación deuda neta a EBITDA (deuda / EBITDA) da una indicación de cuánto tiempo necesitaría una empresa para operar a su nivel actual para pagar toda su deuda. que descansó en un récord de 5.6x.
La mayoría de las adquisiciones en el mercado intermedio alto comprenden complementos a empresas existentes en la cartera de la empresa de capital privado que ayudan a impulsar los ingresos y las ganancias en un entorno caracterizado por un bajo crecimiento y altos precios de compra. Como tales, sirven como un medio para las firmas de capital privado. Las 10 mejores firmas de capital privado ¿Quiénes son las 10 firmas de capital privado más importantes del mundo? Nuestra lista de las diez empresas de capital riesgo más grandes, ordenadas por capital total recaudado. Las estrategias comunes dentro de PE incluyen adquisiciones apalancadas (LBO), capital de riesgo, capital de crecimiento, inversiones en dificultades y capital mezzanine. para nivelar el múltiplo de adquisición general de la empresa plataforma.
2. Creación de empleo y altos ingresos
Las empresas del mercado medio alto generan más ingresos en un trimestre que todos los ingresos del mercado estadounidense. Las cifras de empleo e ingresos de estas empresas aumentaron del 20% al 27% entre los años 2011 y 2017. Además, las investigaciones muestran que uno de cada cuatro empleados trabaja para una empresa del mercado medio alto, lo que representa el 52% de la creación de empleo durante el mismo período. . Los altos ingresos crean un colchón para que los empleados resistan las crisis financieras y aprovechen las nuevas oportunidades.
Ciudades para empresas del mercado medio alto
Las ciudades juegan un papel fundamental en el crecimiento de los mercados medianos altos. Proporcionan la infraestructura, un estilo de vida atractivo y mano de obra calificada para los pioneros de estas empresas. Solo unas pocas ciudades albergan empresas del mercado medio alto que, según se informa, generan un 19% de ingresos.
El tamaño de la ciudad difícilmente determina su capacidad para albergar empresas del mercado medio alto; algunas ciudades de tamaño medio presentan características atractivas como un estilo de vida asequible a pesar de su tamaño. A continuación se muestran ejemplos de estas ciudades para estas empresas:
1. Ciudad de Nueva York
Una encuesta de 2017 muestra que la ciudad de Nueva York alberga la mayor cantidad de empresas del mercado medio alto, genera los ingresos más altos y emplea a la mayor cantidad de personas. Esencialmente, una empresa del mercado medio alto de Nueva York es más grande que las empresas de otras ciudades, tanto en términos de beneficios como de número de empleados.
Además, la ciudad alberga una gran cantidad de nuevas empresas (empresas de menos de 10 años) que crecen para convertirse en empresas del mercado medio y medio alto. Los factores llevan a Nueva York a la prominencia económica y la mejor ciudad para albergar las empresas.
2. Houston
Las empresas del mercado medio alto ubicadas en Houston generan los ingresos más altos por empleado que cualquier otra ciudad. La investigación muestra que el empleado mejor pagado gana $ 215,107, lo que indica la alta productividad de las empresas del mercado medio alto en la región. La productividad se evalúa sobre la base del número de bienes o servicios producidos. Otras ciudades que reportan altos niveles de productividad e ingresos por empleado incluyen Riverside, Filadelfia, Los Ángeles y Miami.
3. San Antonio y Dallas
El estado alberga tres ciudades: Dallas, Houston y San Antonio. Dallas y Houston se ubican como las mejores ciudades para albergar empresas del mercado medio alto, ya que albergan una gran cantidad de empleados calificados y reportan altos niveles de ingresos. San Antonio, sin embargo, ocupa un lugar destacado por su contribución a la economía local. También cuenta con una gran cantidad de mano de obra, un estilo de vida asequible y una buena infraestructura.
Veredicto final
Evidentemente, las empresas del mercado medio alto desempeñan un papel fundamental en cualquier economía en forma de creación de empleo, crecimiento de ingresos e infraestructura. Es este rango sustancial de ingresos ($ 500 millones a $ 1 mil millones) lo que atrae a nuevos compradores para invertir en el sector.
Como tal, no es inusual que los préstamos del mercado medio alto se negocien por encima de la tasa normal, ya que la voluntad de comprometer capital en este tipo de negociación atraerá nuevos inversores al mercado medio alto.
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