¿Qué es el capital económico?

El capital económico es una medida de riesgo que se define en términos de capital. Es esencialmente la cantidad de capital que una empresa financiera necesita para mantenerse solvente dado el riesgo de sus activos y operaciones.

Capital económico

El capital económico suele ser generado internamente por empresas financieras que utilizan estimaciones y pronósticos. Pronósticos financieros Los pronósticos financieros son el proceso de estimar o predecir cómo se desempeñará una empresa en el futuro. Esta guía sobre cómo crear modelos de pronóstico financiero. El resultado es la cantidad de capital que la empresa debe tener disponible para soportar riesgos y tensiones.

Entender el capital económico

El capital económico es utilizado por compañías de servicios financieros, como bancos y compañías de seguros. Aseguradores de vida y salud Los aseguradores de vida y salud (L&H) son compañías que brindan cobertura contra el riesgo de pérdida de la vida y los gastos médicos incurridos por enfermedades o lesiones. El cliente, el comprador de la póliza de seguro, paga una prima de seguro por la cobertura. . También se utiliza para medir y calibrar los riesgos operativos y de mercado de una empresa de servicios financieros.

El capital económico captura el riesgo inherente del entorno económico, en contraposición a las reglas regulatorias y contables. Por tal hecho, se considera que proporciona una representación más precisa de la solvencia de una empresa de servicios financieros.

Medir el capital económico implica calificar el riesgo en una empresa y la cantidad de capital necesaria para soportar ese riesgo en un escenario adverso. Los cálculos generalmente se basan en la solidez financiera de la institución financiera y las pérdidas esperadas.

La fortaleza financiera incluye la probabilidad de incumplimiento de una empresa. Por lo general, se puede representar en forma de calificación crediticia, que es una evaluación de la solvencia de personas o entidades.

Todas las empresas públicas reciben una calificación crediticia que generalmente la emiten las tres principales agencias de calificación crediticia:

  1. Standard & Poor's (S&P) S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) es líder del mercado en la provisión de análisis del mercado financiero, particularmente en la provisión de índices de referencia y
  2. Moody's
  3. Fitch

La solidez financiera considera la probabilidad de que una empresa no incurra en incumplimiento durante un período determinado. Esta probabilidad se toma en el nivel de confianza en los cálculos estadísticos.

La pérdida esperada es la pérdida promedio durante un período determinado. Las pérdidas esperadas son los costos de hacer negocios y otras pérdidas inesperadas. Por ejemplo, un banco puede haber esperado pérdidas de los prestatarios que incumplen sus préstamos. Una compañía de seguros puede haber esperado pérdidas derivadas de reclamaciones sobre varias pólizas.

Factores de capital económico en los perfiles de riesgo y recompensa para ayudar a informar las decisiones. Por ejemplo, un análisis del capital económico puede informar las decisiones de un banco de seguir ciertas líneas de negocio.

Si el capital económico revela que un banco tiene un capital económico sólido, entonces el equipo de administración puede decidir que el banco podría permitirse realizar préstamos más riesgosos y realizar operaciones comerciales más volátiles, como operaciones de mercados de capital (banca de inversión, ventas y negociación, etc.)

Por otro lado, si un banco descubre que su capital económico es débil, el equipo de administración puede decidir que el banco debe otorgar préstamos más seguros y realizar operaciones comerciales menos volátiles, como banca minorista o líneas comerciales de administración de patrimonio.

Algunas medidas de desempeño que tienen en cuenta el capital económico incluyen:

  • Rentabilidad del capital ajustado al riesgo (RORAC)
  • Rentabilidad de activos ponderados por riesgo (RORWA)
  • Valor económico agregado (EVA) Valor económico agregado (EVA) El valor económico agregado (EVA) muestra que la creación de valor real ocurre cuando los proyectos obtienen tasas de rendimiento superiores a su costo de capital y esto aumenta el valor para los accionistas. La técnica de la Renta Residual que sirve como indicador de la rentabilidad sobre la premisa de que la rentabilidad real ocurre cuando la riqueza se

La gerencia evalúa las líneas de negocios que pueden optimizar las medidas y enfocar la asignación de capital hacia esos negocios.

Singularidad de las empresas de servicios financieros

El capital económico es importante para las empresas de servicios financieros debido a los modelos comerciales únicos que emplean estas empresas.

La mayoría de las empresas venderán un producto y servicio a cambio de dinero y beneficios. Sin embargo, las compañías financieras usarán el dinero en sí y manipularán el momento y la asignación de los flujos de efectivo para generar ganancias.

Por ejemplo, los bancos adoptan modelos comerciales únicos en los que sus operaciones principales no son fabricar o vender un bien o servicio. En cambio, toman dinero de individuos u otras entidades en forma de depósitos.

El dinero se mantiene seguro y gana una tasa de interés para compensar a los depositantes por depositar su dinero. Luego, el banco prestará el dinero a las entidades y cobrará una tasa de interés más alta y se beneficiará del margen entre la tasa pagada a los depositantes y la tasa cobrada a los prestatarios.

Este modelo de negocio también enfrenta riesgos únicos. El riesgo de que muchos depositantes deseen retirar su dinero de una vez es significativo. Se mitiga asegurando que el banco retenga una determinada cantidad de capital para asegurar su solvencia y poder reembolsar a los depositantes.

Los bancos enfrentan riesgos regulares de incumplimientos de rutina que pueden ocurrir, lo que resulta en un bajo impacto en las operaciones generales. Sin embargo, el banco también debe estar preparado para pérdidas y eventos catastróficos, como recesiones y caídas del mercado. Dichos eventos se tienen en cuenta al realizar pronósticos internos de capital económico.

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