Una adquisición de activos es la compra de una empresa comprando sus activos en lugar de sus acciones. Acciones ¿Qué es una acción? Una persona que posee acciones en una empresa se denomina accionista y es elegible para reclamar parte de los activos y ganancias residuales de la empresa (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos "acciones", "acciones" y "acciones" se utilizan indistintamente. . En la mayoría de las jurisdicciones, la adquisición de un activo normalmente también implica la asunción de ciertos pasivos. Sin embargo, debido a que las partes pueden negociar qué activos se adquirirán y qué pasivos se asumirán, la transacción puede ser mucho más flexible en su estructura y resultado que una fusión, combinación o compra de acciones.
¿Qué factores se toman en consideración?
Hay muchos factores complejos a considerar en la adquisición de un activo. El comprador solo adquiere los activos y pasivos que identifica y se compromete a adquirir y asumir, sujeto a cualquier responsabilidad impuesta al comprador como cuestión de derecho. Esto es fundamentalmente diferente de una adquisición o fusión de acciones en la que el comprador adquiere todos los activos y pasivos (incluidos los pasivos desconocidos o no revelados) de la empresa objetivo como cuestión de derecho.
La capacidad de elegir activos y pasivos específicos proporciona flexibilidad al comprador. El comprador no gasta dinero en activos no deseados y hay menos riesgo. Definición de aversión al riesgo Alguien que tiene aversión al riesgo tiene la característica o rasgo de preferir evitar pérdidas antes que obtener ganancias. Esta característica suele atribuirse a inversores o participantes del mercado que prefieren inversiones con rendimientos más bajos y riesgos relativamente conocidos sobre inversiones con rendimientos potencialmente más altos pero también con mayor incertidumbre y más riesgo. del comprador asumiendo responsabilidades desconocidas o no reveladas. Sin embargo, esto también hace que las adquisiciones de activos sean más complejas porque el comprador tiene que dedicar tiempo a identificar los activos y pasivos que desea adquirir y asumir.
Además, el adquirente y la empresa objetivo deben acordar cómo se distribuirá el precio de compra entre los activos del acuerdo. El Código de Rentas Internas de los Estados Unidos dicta que el precio de compra se asigne utilizando el "método residual", que asigna el precio de compra entre los activos igual a su valor justo de mercado y el saldo restante se aplica a la plusvalía. Tanto el adquirente como la empresa objetivo informan lo mismo acordado sobre la asignación del precio de compra utilizando el Formulario 8594 en sus respectivas declaraciones de impuestos.
¿Cómo se utilizan las estrategias de adquisición de activos?
El uso de una estrategia de adquisición de activos es común cuando los compradores desean obtener el control de los activos propiedad de una empresa en quiebra, pero no están interesados en adquirir la operación comercial completa debido al estado financiero de esa empresa. En lugar de tener que adquirir la operación comercial completa, los inversores pueden simplemente elegir qué activos son atractivos, tomar medidas para comprar esos activos en particular y no tener que lidiar con otras participaciones que puedan no ser de interés para ellos.
Dependiendo de la situación que rodee a la empresa en quiebra, utilizar este enfoque en lugar de comprar la empresa y sus activos directamente podría costar menos al principio, y al mismo tiempo ofrecer amplias recompensas en la parte final.
Con menos frecuencia, se puede utilizar un enfoque de adquisición de activos para ganar gradualmente el control de una empresa objetivo. Aquí, el proceso normalmente implica obtener el control de los activos clave que son importantes para el funcionamiento continuo de la empresa. El proceso a menudo requiere identificar los activos que el inversor o comprador desea adquirir y luego priorizarlos en función de factores como la facilidad de adquisición o la importancia de cada activo para el objetivo.
A medida que el objetivo se vuelve más dependiente del nuevo propietario de esos activos, la oportunidad de adquirir el resto de la operación, ya sea obteniendo una participación mayoritaria mediante la compra de acciones o comprando la empresa directamente, a menudo se puede lograr con relativamente poco esfuerzo. Piense en esto como morder pequeños trozos del pastel con el tiempo, en lugar de comerlo de una vez. Esta estructuración de transacciones suele ser responsabilidad de quienes desempeñan funciones de finanzas corporativas. Información corporativa Información legal corporativa sobre Corporate Finance Institute (Finanzas). Esta página contiene información legal importante sobre Finanzas, incluida la dirección registrada, el número de identificación fiscal, el número de empresa, el certificado de incorporación, el nombre de la empresa, las marcas comerciales, el asesor legal y el contador.
El uso de una adquisición de activos a menudo puede ser productivo cuando la empresa objetivo rechaza las ofertas de compra. Este enfoque también es una alternativa viable cuando las posibilidades de poder comprar suficientes acciones y obtener suficiente apoyo de los accionistas para montar una adquisición hostil son entre escasas y nulas.
Si bien el proceso exacto para administrar la adquisición de activos puede requerir ganar lentamente el control de los activos clave y debilitar el objetivo hasta que la venta sea la única opción real, una adquisición de activos cuidadosamente diseñada puede generar una cantidad sustancial de ganancias con el tiempo. Sin embargo, puede haber técnicas que la empresa objetivo pueda aplicar para evitar que se produzcan tales adquisiciones y adquisiciones. Estas técnicas a menudo se conocen como píldoras venenosas.
Recursos adicionales
Gracias por leer la guía de Finanzas para la adquisición de activos. Para avanzar aún más en su educación financiera, consulte los siguientes recursos financieros:
- Adquisición de acciones Adquisición de acciones En una adquisición de acciones, los accionistas individuales venden su participación en la empresa a un comprador. Con una venta de acciones, el comprador asume la propiedad tanto de los activos como de los pasivos, incluidos los pasivos potenciales de acciones pasadas de la empresa. El comprador simplemente se pone en la piel del propietario anterior.
- Rotación de activos fijos Rotación de activos fijos Rotación de activos fijos (FAT) es un índice de eficiencia que indica qué tan bien o eficientemente la empresa utiliza los activos fijos para generar ventas. Esta relación divide las ventas netas en activos fijos netos, durante un período anual. Los activos fijos netos incluyen el monto de propiedad, planta y equipo menos la depreciación acumulada
- Escisión y escisión Escisión Una escisión corporativa es una estrategia operativa utilizada por una empresa para crear una nueva filial comercial a partir de su empresa matriz. Una escisión ocurre cuando una empresa matriz separa parte de su negocio en una segunda entidad que cotiza en bolsa y distribuye acciones de la nueva entidad a sus accionistas actuales.
- Venta de activos frente a venta de acciones Compra de activos frente a compra de acciones Compra de activos frente a compra de acciones: dos formas de comprar una empresa, y cada método beneficia al comprador y al vendedor de diferentes maneras. Esta guía detallada explora y enumera los pros, los contras, así como las razones para estructurar un acuerdo de activos o un acuerdo de acciones en una transacción de fusiones y adquisiciones.
- Descuento de emisión original Descuento de emisión original Un descuento de emisión original (OID) es un tipo de instrumento de deuda. A menudo, un bono, los OID se venden a un valor menor que el valor nominal cuando se emiten, de ahí la D en OID. Al vencimiento, el valor nominal se paga al inversor. La diferencia recibida es una ganancia para el inversionista y es efectivamente el interés pagado por el prestatario o emisor.
