La oferta de emisor de curso normal (NCIB) es un programa de recompra de acciones con sede en Canadá, en el que una empresa pública cotizada recompra sus acciones para cancelarlas. La empresa que cotiza en bolsa Empresas públicas Las empresas públicas son entidades que negocian sus acciones en la bolsa pública. Los inversores pueden convertirse en accionistas de una empresa pública comprando acciones de la empresa. La empresa se considera pública ya que cualquier inversor interesado puede comprar acciones de la empresa en el mercado público para convertirse en accionista. , bajo ciertas restricciones descritas en la Política 5.6, solo se le permite comprar entre el 5% y el 10% de sus acciones durante 12 meses, dependiendo de la transacción.
Resumen
- La oferta de emisor de curso normal (NCIB) es un programa de recompra de acciones con sede en Canadá, en el que una empresa que cotiza en bolsa recompra sus acciones para cancelarlas.
- Hacer una oferta de emisor de curso normal requiere que una empresa coloque primero un Aviso de intención.
- Un emisor puede recomprar sus acciones para recuperar una participación mayoritaria en su propiedad de acciones para frustrar cualquier intento de adquisición.
Cómo funciona un NCIB
En principio, la medida tiene como objetivo reducir la cantidad de para hacer una oferta de emisor de curso normal con las bolsas de valores en las que cotizan y obtener la aprobación antes de realizar la recompra. El requisito legal limita la cantidad de acciones que una empresa puede comprar en un día.
El otro enfoque del NCIB implica que una empresa compre numerosas acciones de sus accionistas a un precio y una fecha predeterminados. Si la empresa compra todas sus acciones en circulación Acciones en circulación Las acciones en circulación representan el número de acciones de una empresa que se negocian en el mercado secundario y, por lo tanto, están disponibles para los inversores. Las acciones en circulación incluyen todas las acciones restringidas en poder de los funcionarios y personas con información privilegiada de la compañía (empleados senior), así como la porción de capital propiedad de inversionistas institucionales; la transacción se conoce como "privatización".
En caso de que la compañía de recompra posea una clase de acciones restringidas, como se documenta en la Política 3.5, el Aviso de Intención presentado para hacer una oferta de emisor de curso normal debe detallar claramente los derechos de voto. votar sobre temas clave de la empresa. Generalmente es un voto por acción. Las acciones de todas las acciones del emisor. Si una empresa no describe los derechos de voto como se requiere, debe indicar las razones para restringir la NCIB en el punto 8 del aviso.
Después de la aprobación, el emisor puede proceder a comprar sus valores bursátiles según lo considere oportuno durante el período propuesto. Asimismo, la empresa puede optar por no adquirir todas las acciones que le están permitidas.
Como es el caso con cualquier programa de compra de acciones, una empresa inicia una oferta de emisor de curso normal porque sus acciones que cotizan en bolsa están infravaloradas. La recompra de acciones reduce la cantidad de acciones en el mercado que los inversores pueden comprar. Por ejemplo, la práctica aumenta la demanda y reduce la oferta, lo que lleva a un aumento de los precios de las acciones.
La compañía puede vender algunas de sus acciones una vez que su valor alcance los niveles anticipados en un intento por expandir su base de inversionistas, recaudar efectivo y aumentar su liquidez. Una empresa puede aprovechar la oportunidad del descuento actual sobre los precios actuales de las acciones a través de un NCIB.
Cómo hacer una oferta de emisor de curso normal
Aviso de intención
Un Aviso de Intención es un requisito para realizar una oferta de emisor de curso normal para cualquier empresa que cotiza en bolsa, de acuerdo con los requisitos de la Sección 6 de la política. El directorio debe especificar el número de acciones a adquirir. Sin embargo, no es necesario presentar el Aviso de Intención si, actualmente, la empresa no tiene la intención de comprar valores.
En caso de que la empresa no cumpla con los requisitos de cotización continua, el intercambio no dará su consentimiento al Aviso de intención. Se aplica incluso después de que el emisor haya completado todas las compras contempladas en el aviso. Un NCIB no debe exceder un año, después de la fecha de inicio de las compras.
Comunicado de prensa
El siguiente paso al realizar la oferta consiste en hacer un comunicado de prensa para comunicar las intenciones de la empresa de realizar una oferta normal del emisor. El contenido del comunicado de prensa debe incluir un resumen de los aspectos materiales del aviso.
Algunos de los elementos clave del comunicado incluyen el nombre del miembro que realiza la licitación en nombre de la empresa, la compra anterior, el motivo de la licitación y el porcentaje de las acciones pendientes y el número de acciones solicitadas.
Si el comunicado de prensa se demora, el emisor debe emitir un borrador de noticias al intercambio, seguido de un comunicado de prensa tan pronto como el intercambio apruebe el aviso.
Divulgar
Posteriormente, el próximo informe de la compañía debe capturar un resumen de la información material descrita en el aviso. La divulgación debe enviarse por correo a los accionistas y debe indicar cómo se puede obtener su copia sin cargo.
A partir de entonces, el inicio de la compra comienza tres días después de recibir toda la documentación. Al aceptar el Aviso de Intención, el intercambio debe publicar una circular de intercambio informando la oferta.
Enmienda
La publicación del intercambio es seguida por una enmienda, donde la compañía puede ajustar su aviso para aumentar el número de acciones a comprar, siempre que estén dentro del número prescrito de acciones en la póliza.
Si la oferta normal del emisor es lo suficientemente grande, puede cambiar el concepto de propiedad de acciones. La empresa puede recuperar una participación mayoritaria en la propiedad de sus acciones para evitar que terceros cuestionen la propiedad de la empresa.
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