En fusiones y adquisiciones Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los diversos tipos de adquirentes (compras estratégicas frente a compras financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción (M&A) una adquisición progresiva, también conocida como oferta de licitación progresiva , es la compra gradual de las acciones de la empresa objetivo. Capital contable Capital contable (también conocido como capital contable) es una cuenta en el balance de una compañía que consta de capital social más ganancias retenidas. También representa el valor residual de los activos menos pasivos. Al reordenar la ecuación contable original, obtenemos Capital contable = Activos - Pasivos.La estrategia Estrategia Guías de estrategia empresarial y corporativa. Lea todos los artículos y recursos de Finanzas sobre estrategia empresarial y corporativa, conceptos importantes para que los analistas financieros los incorporen en sus modelos y análisis financieros. La ventaja de ser el primero en moverse, las 5 fuerzas de Porter, el DAFO, la ventaja competitiva, el poder de negociación de los proveedores de una adquisición progresiva es adquirir gradualmente acciones del objetivo a través del mercado abierto, Mercado de valores El mercado de valores se refiere a los mercados públicos que existen para emitir, comprar y vender acciones que cotizan en una bolsa de valores o de venta libre. Las acciones, también conocidas como acciones, representan la propiedad fraccionada de una empresa con el objetivo de obtener una participación mayoritaria.conceptos importantes para que los analistas financieros los incorporen en sus modelos y análisis financieros. La ventaja de ser el primero en moverse, las 5 fuerzas de Porter, el DAFO, la ventaja competitiva, el poder de negociación de los proveedores de una adquisición progresiva es adquirir gradualmente acciones del objetivo a través del mercado abierto, Mercado de valores El mercado de valores se refiere a los mercados públicos que existen para emitir, comprar y vender acciones que cotizan en una bolsa de valores o de venta libre. Las acciones, también conocidas como acciones, representan la propiedad fraccionada de una empresa con el objetivo de obtener una participación mayoritaria.conceptos importantes para que los analistas financieros los incorporen en sus modelos y análisis financieros. La ventaja de ser el primero en moverse, las 5 fuerzas de Porter, el DAFO, la ventaja competitiva, el poder de negociación de los proveedores de una adquisición progresiva es adquirir gradualmente acciones del objetivo a través del mercado abierto, Mercado de valores El mercado de valores se refiere a los mercados públicos que existen para emitir, comprar y vender acciones que cotizan en una bolsa de valores o de venta libre. Las acciones, también conocidas como acciones, representan la propiedad fraccionada de una empresa con el objetivo de obtener una participación mayoritaria.El poder de negociación de los proveedores de una adquisición progresiva es adquirir gradualmente acciones del objetivo a través del mercado abierto, Mercado de valores El mercado de valores se refiere a los mercados públicos que existen para emitir, comprar y vender acciones que cotizan en una bolsa de valores o en una bolsa de valores mostrador. Las acciones, también conocidas como acciones, representan la propiedad fraccionada de una empresa con el objetivo de obtener una participación mayoritaria.El poder de negociación de los proveedores de una adquisición progresiva es adquirir gradualmente acciones del objetivo a través del mercado abierto, Mercado de valores El mercado de valores se refiere a los mercados públicos que existen para emitir, comprar y vender acciones que cotizan en una bolsa de valores o en una bolsa de valores mostrador. Las acciones, también conocidas como acciones, representan la propiedad fraccionada de una empresa con el objetivo de obtener una participación mayoritaria.
Comprensión de la adquisición progresiva
Una adquisición progresiva implica la compra de acciones de la empresa objetivo en el mercado abierto. Mediante el método de adquisición progresiva, el adquirente puede obtener una parte de las acciones a los precios actuales del mercado en lugar de tener que pagar un precio superior a través de una oferta pública formal. El propósito de una oferta pública de adquisición progresiva es obtener una parte de las acciones de la empresa objetivo a un precio más bajo de lo que se puede obtener mediante una oferta pública ordinaria. En algunos países, sin embargo, existen regulaciones que rigen este proceso que requieren que el postor ofrezca una oferta formal al poseer una cierta cantidad de acciones.
Justificación detrás de una adquisición progresiva
En los EE. UU., Se utiliza una adquisición progresiva para eludir las disposiciones de la Ley Williams.
Disposiciones clave de la Ley Williams:
- En una oferta pública, a todos los accionistas se les debe ofrecer el mismo precio por sus acciones.
- Un inversionista o un grupo que intente adquirir un gran bloque de acciones debe presentar todos los detalles relevantes de su oferta pública ante la SEC.
Por lo tanto, con una oferta de compra progresiva, el postor puede eludir todas estas disposiciones y comprar acciones de diferentes accionistas en el mercado abierto. Por lo general, solo cuando ya se ha adquirido un número sustancial de acciones mediante una estrategia de adquisición progresiva, el postor presentará los documentos necesarios y ofrecerá una oferta formal.
Riesgos de una adquisición progresiva
Un fallo en la adquisición de la empresa objetivo dejará al adquirente con un gran bloque de acciones que posiblemente deba liquidar, posiblemente con pérdidas, en el futuro. Sin embargo, existen formas de minimizar este riesgo. Se puede ejercer presión sobre la empresa objetivo para obligarla a recomprar las acciones a un precio elevado.
Ejemplo de una adquisición progresiva
Una famosa y progresiva oferta pública involucra a Porsche y Volkswagen. De 2005 a 2008, Porsche compró lentamente acciones de Volkswagen antes de finalmente revelar que planeaba tomar el control de Volkswagen. Sin embargo, la crisis financiera impidió que Porsche adquiriera con éxito Volkswagen Group. Al final, Volkswagen Group compró el 100% de las acciones de Porsche y se convirtió en su empresa matriz en agosto de 2012.
- A mediados de 2005, Porsche comenzó a comprar acciones de Volkswagen y anunció que tenía planes de adquirir más del 20% del Grupo Volkswagen.
- A mediados de 2006, la participación de Porsche en Volkswagen alcanzó más del 25%. Sin embargo, Porsche indicó que no estaba intentando una adquisición. Más bien, Porsche quería proteger a los mayores fabricantes de automóviles del mundo de los asaltantes corporativos. Básicamente se estaba presentando en el papel de un escudero blanco Escudero blanco Un escudero blanco es un individuo o empresa que compra una participación lo suficientemente grande en la empresa objetivo como para evitar que la empresa sea absorbida por un caballero negro. En otras palabras, un escudero blanco compra suficientes acciones en una empresa objetivo para evitar una adquisición hostil. .
- En octubre de 2008, Porsche tenía una participación del 43% en Volkswagen, con opciones para comprar otro 32%. Se reveló que Porsche realmente quería tomar el control de Volkswagen.
- Sin embargo, en 2008, la crisis financiera golpeó y los bancos no estaban dispuestos a prestar más dinero a Porsche para completar la adquisición. De hecho, Porsche se enfrentaba a una crisis de liquidez. Finalmente, Porsche colapsó bajo la presión de los acreedores que solicitaron sus préstamos.
- Volkswagen terminó comprando Porsche y se convirtió en la empresa matriz de Porsche en agosto de 2012.
Más recursos
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre adquisiciones progresivas. Obtenga más información sobre fusiones y adquisiciones en el Glosario de fusiones y adquisiciones de Finanzas Glosario de fusiones y adquisiciones Glosario de fusiones y adquisiciones de Finanzas de términos y definiciones para transacciones de fusiones y adquisiciones. Los términos son del curso avanzado de modelado financiero de Finanzas, modelado de fusiones y adquisiciones. Finance es un proveedor global de la Certificación FMVA® de Analista de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para compañías como Amazon, JP Morgan y la designación de Ferrari y tienen la misión de ayudarlo a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Los recursos financieros adicionales a continuación lo ayudarán a avanzar en su carrera.
- Defensa Pac-Man Defensa Pac-Man La Defensa Pac-Man es una estrategia utilizada por empresas específicas para evitar una adquisición hostil. Esta estrategia de prevención de adquisiciones es implementada por la empresa objetivo que cambia las cosas al tratar de hacerse cargo del adquirente. El propósito de Pac-Man Defense es hacer que una toma de control sea muy difícil Ejemplo de Pac-Man Defense
- Greenmail Greenmail Comprometerse con Greenmail implica comprar una cantidad significativa de acciones en una empresa objetivo, amenazar con una adquisición hostil y luego usar la amenaza para forzar
- White Knight White Knight Un caballero blanco es una empresa o un individuo que adquiere una empresa objetivo que está cerca de ser absorbida por un caballero negro. Una toma de control de un caballero blanco es la opción preferida a una toma de control hostil por parte del caballero negro, ya que los caballeros blancos hacen una 'adquisición amistosa' al preservar en general al equipo de gestión actual
- Participación no controladora Participación no controladora Una participación no controladora (NCI) es una participación de propiedad de menos del 50% en una corporación, donde la posición ocupada le da al inversionista poca influencia o un
