Un préstamo a plazo de retiro diferido (DDTL) es una opción de préstamo a plazo negociado en la que los prestatarios pueden solicitar fondos adicionales después del período de retiro del préstamo ya cerrado. Los préstamos a plazo de giro están estructurados con un monto máximo de préstamo al que se puede acceder durante un período de tiempo determinado, llamado período de giro.
El período de retiro retrasado es un período de retiro extendido, generalmente ofrecido a prestatarios con buenas calificaciones crediticias Calificación crediticia Una calificación crediticia es una opinión de una agencia de crédito en particular con respecto a la capacidad y voluntad de una entidad (gobierno, empresa o individuo) para cumplir con sus obligaciones financieras. obligaciones en su totalidad y dentro de los plazos establecidos. Una calificación crediticia también significa la probabilidad de que un deudor incumpla. . Dichos préstamos difieren de otros tipos de préstamos en los que el monto total se entrega de una vez al prestatario.
Resumen
- Los préstamos a plazo de retiro permiten a los prestatarios acceder a fondos durante un período de retiro. Se negocia un plazo de retiro diferido entre el prestatario y el prestamista.
- Los DDTL son herramientas de financiación importantes para las empresas que realizan adquisiciones, compran gastos de capital y refinancian deudas.
- Los préstamos DDTL ahora son comunes en el mercado de préstamos apalancados sindicados, que ha cambiado su estructura al aumentar su alcance de usos y la duración del compromiso.
¿Cómo se estructuran los préstamos a plazo diferido?
Los préstamos a plazo de retiro retrasado incluyen una "tarifa de tic-tac", una tarifa que paga el prestatario al prestamista. El monto de la tarifa se acumula en la parte del préstamo no utilizado hasta que el préstamo se utilice por completo, el prestatario lo cancele o el período de compromiso expire.
Los DDTL también incluyen una tarifa inicial, que generalmente se paga al prestamista en la fecha de cierre del préstamo. Una tarifa por adelantado es un porcentaje del monto del préstamo y, en última instancia, el prestatario adeudará el monto total del préstamo a plazo al prestamista al vencimiento.
Algunas tarifas de DDTL por adelantado se pagan cuando se produce cada fecha de financiación de DDTL en lugar de una suma global en la fecha de cierre. En tales situaciones, la tarifa se basará en la parte del préstamo ya financiada antes de la próxima fecha de financiación.
Beneficios de los préstamos a plazo con retiro diferido
1. Pagos de intereses más bajos
Los préstamos a plazo de retiro diferido benefician al prestatario al permitirle pagar menos intereses. El período de retiro en sí mismo permite a los prestatarios solicitar dinero solo cuando lo necesitan; por lo tanto, evitan pagar intereses sobre una suma global de efectivo que pueden no utilizar durante muchos meses.
2. Más tiempo para solicitar fondos adicionales
Al extender el período de retiro, los prestatarios disfrutan de más tiempo para solicitar fondos adicionales sin la presión de retirar una suma global antes de la fecha límite del período. El período extendido permite una mayor flexibilidad en el uso del préstamo que se adapta a las necesidades cambiantes del prestatario.
Aplicaciones DDTL
Históricamente, los préstamos a plazo de giro diferido existían principalmente en el mercado intermedio, donde los prestamistas se sentían cómodos manteniendo compromisos a más largo plazo. Se organizaron para prestatarios que deseaban obtener una gran capacidad crediticia, a menudo para financiar una adquisición, pero no querían incurrir en una deuda inmediata o intereses adicionales hasta que necesitaran los fondos.
Recientemente, con los DDTL que están migrando "de categoría superior", se los ve en el mercado de préstamos apalancados sindicados más grande. El prestatario puede ser una corporación, un proyecto individual o un gobierno. Cada prestamista del sindicato contribuye con parte del monto del préstamo y todos comparten el riesgo del préstamo. Uno de los prestamistas actúa como administrador. Los acuerdos son ahora de mayor tamaño y ofrecen períodos de compromiso más prolongados, lo que ayuda a ex [y al uso de préstamos a plazo de giro diferido.
Los DDTL ahora son comúnmente utilizados por grandes empresas para completar numerosas transacciones en las que compran activos de capital, refinancian deuda o para realizar múltiples adquisiciones.
consideraciones adicionales
Antes de que el uso de los DDTL se expandiera para incluir múltiples propósitos, normalmente se usarían para financiar una sola adquisición que se daría a conocer al prestamista antes de la fecha de cierre del préstamo. Por lo tanto, la duración del compromiso del período de retiro diferido se establecería para coincidir con el cierre de la adquisición en consideración. Por lo general, serían tres meses, en los que la empresa se limitó a una extracción de fondos para consumar la adquisición.
Con los recientes usos generalizados de DDTL en adquisiciones múltiples, los gastos de capital. Los activos a largo plazo suelen ser físicos y tienen una vida útil de más de un período contable. , refinanciamiento de préstamos y otros propósitos cambiantes, los períodos de compromiso están aumentando significativamente. El período promedio de retiro diferido es ahora de nueve meses, llegando hasta los 18 meses.
Los prestamistas también se están volviendo más flexibles al permitir múltiples retiros de fondos durante el período de retraso. Los sorteos se permiten con una “expectativa de buena fe” de que los fondos se utilizarán para el motivo acordado.
La expansión de los usos del DDTL también está contribuyendo a más negociaciones sobre otras costumbres tradicionales relacionadas con el préstamo. Ahora que los fondos del préstamo se utilizan para fines distintos a las adquisiciones, los prestamistas quieren garantizar la representación precisa de cada uso del préstamo y la ausencia de incumplimiento de pago.
Además, dado que los períodos retrasados vienen con compromisos de mayor duración, los prestamistas están presionando para eliminar cualquier condición relacionada con el índice de apalancamiento máximo. La presencia de un coeficiente de apalancamiento máximo tiende a limitar la cantidad de deuda que un banco puede tener en relación con su patrimonio o capital. Debido a la mayor flexibilidad que rodea a los DDTL, la capacidad de cumplir con la proporción se vuelve incierta y se está reconsiderando su importancia.
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