¿Qué es una prima de bono amortizable?

Una prima de bono amortizable se refiere al monto en exceso pagado por un bono sobre su valor nominal o valor nominal. Valor nominal El valor nominal es el valor nominal o nominal de un bono, acción o cupón según se indica en un bono o certificado de acciones. Es un valor estático que se determina en el momento de la emisión y, a diferencia del valor de mercado, no fluctúa de forma regular. . Con el tiempo, el monto de la prima se amortiza hasta que el bono alcanza su vencimiento.

Prima de Bono Amortizable

¿Qué son los bonos?

Un bono es un tipo de inversión de renta fija que representa un préstamo otorgado por un prestamista (inversor) a un prestatario. Es un acuerdo para pedir prestado dinero al inversor y devolverle el dinero en una fecha posterior.

Un inversor aceptará prestar su dinero porque un bono especifica una compensación en forma de interés. Los términos de interés de un bono variarán, pero esencialmente el prestamista exigirá intereses para compensar el costo de oportunidad. Costo de oportunidad El costo de oportunidad es uno de los conceptos clave en el estudio de la economía y prevalece en varios procesos de toma de decisiones. El costo de oportunidad es el valor de la siguiente mejor alternativa perdida. de proporcionar el financiamiento y el riesgo crediticio Riesgo crediticio El riesgo crediticio es el riesgo de pérdida que puede ocurrir si cualquiera de las partes no cumple con los términos y condiciones de cualquier contrato financiero, principalmente del prestatario.

Precios de bonos

Generalmente, un bono vendrá con un valor nominal de $ 1,000 o algún otro número redondo. Es la cantidad que el prestatario promete reembolsar. Sin embargo, el precio real que se paga para comprar el bono generalmente no es de $ 1,000. Según las condiciones del mercado, el precio podría ser menor o mayor que $ 1,000.

Los precios de los bonos se representan como un porcentaje del valor nominal. Entonces, un bono que se negocia a 100 tendría un precio de $ 1,000. Un bono negociado por menos de 100 tendría un precio de menos de $ 1,000; se considera un descuento. Un bono negociado por más de 100 tendría un precio de más de $ 1,000; se considera una prima.

Los bonos vienen con una tasa de cupón asociada, que indica la cantidad de efectivo que se paga en forma de pago de intereses a los inversores. La tasa de cupón es un factor importante en el precio del bono.

Los precios de los bonos están inversamente relacionados con las tasas de interés del mercado. Si las tasas de interés del mercado aumentan, los precios de los bonos caen. Si las tasas de interés del mercado disminuyen, los precios de los bonos aumentan. Es porque las tasas de cupón establecidas son fijas y no fluctúan.

Cuando las tasas de interés del mercado suben, para cualquier bono dado, la tasa de cupón fija es menor en relación con otros bonos en el mercado. Hace que el bono sea menos atractivo y es por eso que el bono tiene un precio de descuento.

Cuando las tasas de interés del mercado disminuyen, para cualquier bono dado, la tasa de cupón fija es más alta en relación con otros bonos en el mercado. Hace que el bono sea más atractivo y es por eso que el bono tiene un precio más alto.

Primas de bonos

Como se mencionó anteriormente, si las tasas de interés del mercado caen, cualquier bono con una tasa de cupón fija parecerá más atractivo y resultará en que el bono se negocia con una prima. Entonces, si un bono tiene un valor nominal de $ 1,000 y se cotiza a $ 1,080, ofrece una prima de $ 80.

Prima de bonos amortizable - Método de rendimiento constante

A medida que el bono alcanza el vencimiento, la prima se amortizará con el tiempo y eventualmente llegará a $ 0 en la fecha exacta de vencimiento.

Amortización del Bono

Un método para amortizar la prima de un bono es el método de rendimiento constante. El método de rendimiento constante amortiza la prima del bono multiplicando el precio de compra por el rendimiento hasta el vencimiento en el momento de la emisión y luego restando el interés del cupón.

Para calcular la amortización de la prima, debe determinar el rendimiento al vencimiento (YTM) de un bono. El rendimiento al vencimiento es la tasa de descuento que iguala el valor presente de todos los cupones y pagos de capital que se realizarán sobre el bono con su precio de compra inicial.

Ejemplo

Por ejemplo, considere que un inversionista compra un bono por $ 1050. El bono viene con cinco años hasta el vencimiento y un valor nominal de $ 1,000. Ofrece una tasa de cupón del 5% que se paga semestralmente y con un rendimiento al vencimiento del 3.89%

Dado que la tasa del cupón se paga semestralmente, significa que cada seis meses se pagará un cupón de $ 25 ($ 1,000 x 5/2). Además, el rendimiento al vencimiento se expresa en términos anuales, por lo que semestralmente el rendimiento al vencimiento es del 1,945% (3,89% / 2).

Conectando la fórmula del método de rendimiento constante, obtenemos:

($ 1,050 x 1,945%) - $ 25 = - $ 4,58

El bono se amortiza en $ 9.25 en el primer período de seis meses. El valor del bono ahora es de $ 1,045.52 ($ 1,050 - $ 4,58).

Si lo continúa durante los nueve períodos restantes, el bono eventualmente se valorará exactamente en $ 1,000. Se muestra en la siguiente tabla de amortización:

Prima de Bono Amortizable - Tabla de Amortización

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