¿Qué son las ganancias proforma por acción (EPS)?

Las ganancias proforma por acción (EPS) son el cálculo de las EPS asumiendo una fusión y adquisición Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (compras estratégicas frente a compras financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción (M&A) que se llevan a cabo y todas las métricas financieras, así como el número de acciones en circulación, se actualizan para reflejar la transacción. "Pro forma" en latín significa "por la forma". En este caso, se refiere al cálculo de la fórmula de ganancias por acción de EPS (EPS) EPS es una relación financiera,que divide las ganancias netas disponibles para los accionistas comunes por el promedio de acciones en circulación durante un cierto período de tiempo. La fórmula EPS indica la capacidad de una empresa para producir ganancias netas para los accionistas comunes. “En aras de la forma” en caso de adquisición.

El EPS básico se calcula dividiendo el ingreso neto de una empresa. El ingreso neto El ingreso neto es un elemento clave, no solo en el estado de resultados, sino en los tres estados financieros principales. Si bien se obtiene a través del estado de resultados, la ganancia neta también se utiliza tanto en el balance general como en el estado de flujo de efectivo. por sus acciones ponderadas en circulación. El EPS proforma, por otro lado, agrega la utilidad neta de la empresa objetivo y cualquier sinergia adicional. Sinergias de fusiones y adquisiciones Las sinergias de fusiones y adquisiciones ocurren cuando el valor de una empresa fusionada es mayor que la suma de las dos empresas individuales. Diez formas de estimar las sinergias operativas en los acuerdos de fusiones y adquisiciones son: 1) analizar la plantilla, 2) buscar formas de consolidar a los proveedores, 3) evaluar los ahorros de la oficina central o el alquiler 4) estimar el valor ahorrado al compartir o realizar ajustes incrementales en el numerador,al agregar nuevas acciones Acciones ¿Qué es una acción? Una persona que posee acciones en una empresa se denomina accionista y es elegible para reclamar parte de los activos y ganancias residuales de la empresa (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos "acciones", "acciones" y "capital social" se utilizan indistintamente. emitido por la adquisición al denominador.

(Fuente: Google Finance, Tesla)

Fórmula proforma de ganancias por acción por acción:

Aquí está la fórmula para las ganancias proforma por acción:

BPA pro forma = (Ingresos netos del adquirente + Ingresos netos del objetivo +/- “Ajustes incrementales”) / (Acciones del adquirente en circulación + Acciones nuevas emitidas)

Qué significan las ganancias proforma por acción en fusiones y adquisiciones

La empresa adquirente utiliza el EPS proforma para determinar el resultado financiero que obtendrán al adquirir el objetivo. Adquisición de acciones En una adquisición de acciones, los accionistas individuales venden su participación en la empresa a un comprador. Con una venta de acciones, el comprador asume la propiedad tanto de los activos como de los pasivos, incluidos los pasivos potenciales de acciones pasadas de la empresa. El comprador simplemente se pone en el lugar del propietario anterior o se fusiona con el objetivo. Esto también permite al adquirente determinar si esta transacción será acumulativa o diluida. Dilución de acreción El análisis de dilución de acreción es una prueba simple que se utiliza para determinar si una fusión o adquisición propuesta aumentará o disminuirá las EPS posteriores a la transacción y provocará un efecto positivo en sus EPS.Tenga en cuenta que no se recomienda simplemente analizar una adquisición o fusión sobre la base de EPS, ya que hay situaciones en las que las EPS pueden aumentar, pero el valor de la empresa fusionada es menor que la suma del adquirente y el objetivo.

¿Qué son los “ajustes incrementales”?

Estos son elementos de valor adicionales que se crean cuando las dos empresas se combinan y que impactan las ganancias proforma por acción:

• Gastos incrementales por intereses después de impuestos que provienen del financiamiento de nuevas deudas.
• Sinergias después de impuestos (ganancias en activos).
• Gastos de depreciación y amortización después de impuestos (de saneamientos).
• Costo de oportunidad perdido de los saldos en efectivo si se utiliza para financiar la adquisición.
• Gastos por intereses “ahorrados” después de impuestos de la liquidación de la deuda de Target.
• Pago de dividendos de acciones preferentes “salvado” de la liquidación o conversión de las acciones preferentes del objetivo.

Por ejemplo, una empresa de fabricación se fusiona con una empresa de transporte. Debido a esta fusión, la empresa de fabricación puede ahorrar en sus costos de distribución originales, que inicialmente se pagaron a un tercero. Debido a que ahora pueden usar los activos del transporte, obtienen ahorros después de impuestos de $ 50 millones. El ajuste incremental aquí es una sinergia después de impuestos que surge de esos ahorros de $ 50 millones, que no existían originalmente cuando las empresas estaban separadas.

Ejemplo de cálculo de ganancias proforma por acción

A continuación, se muestra un ejemplo sencillo de cómo calcular las ganancias proforma por acción (EPS) en una transacción de fusiones y adquisiciones Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (compras estratégicas o financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción.

A continuación, se muestra un desglose de lo que está sucediendo en la tabla anterior:

1. El adquirente tiene ganancias totales de $ 5,000 y acciones en circulación de 2,500, lo que resulta en ganancias por acción (EPS) de $ 2.00.
2. La empresa objetivo que se adquiere tiene ganancias totales de $ 2,000 (su número de acciones en circulación es irrelevante desde que se adquiere).
3. En la columna "Ajustar", el adquirente está emitiendo 675 acciones de noticias y entregándolas al objetivo para completar la adquisición.
4. No hay ajustes en las ganancias de ninguna de las compañías como resultado de la transacción (esto es para que sea simple, pero en realidad puede haberlos).
5. La columna Proforma toma la suma de todas las ganancias y la divide por la suma de todas las acciones en circulación para obtener EPS proforma de $ 2.20.
6. La acumulación (si es positiva) y la dilución (si es negativa) es el cambio porcentual en las ganancias por acción después de la transacción, en comparación con lo que tenía el adquirente antes de la transacción.

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