Una política de tasa de pago de dividendos constante es una política de dividendos en la que el porcentaje de ganancias pagadas en forma de dividendos se mantiene constante. En otras palabras, una política de tasa de pago de dividendos constante mantiene la misma proporción de ganancias pagadas como dividendos a los accionistas Parte interesada vs. Accionista Los términos “parte interesada” y “accionista” se usan a menudo indistintamente en el entorno empresarial. Al observar de cerca los significados de accionista frente a accionista, existen diferencias clave en el uso. Generalmente, un accionista es un accionista de la empresa, mientras que un accionista no es necesariamente un accionista. .
Fórmula de proporción de pago de dividendos
La proporción de pago de dividendos es la siguiente:
Dónde:
- Dividendos Pagados es la cantidad en dólares de dividendos distribuidos a los accionistas;
- El ingreso neto es el ingreso de la compañía menos el costo de bienes vendidos (COGS) El costo de bienes vendidos (COGS) El costo de bienes vendidos (COGS) mide el "costo directo" incurrido en la producción de cualquier bien o servicio. Incluye el costo del material, el costo de la mano de obra directa y los gastos generales directos de fábrica, y es directamente proporcional a los ingresos. A medida que aumentan los ingresos, se requieren más recursos para producir los bienes o servicios. COGS es a menudo, gastos e impuestos.
Alternativamente, la tasa de pago de dividendos se puede calcular a través de otras fórmulas como:
- Relación de pago de dividendos = 1 - Relación de retención Relación de retención La relación de retención (también conocida como relación de retención de ingresos netos) es la relación entre los ingresos retenidos de una empresa y sus ingresos netos. El índice de retención mide el porcentaje de las ganancias de una empresa que se reinvierten en la empresa de alguna manera, en lugar de pagarse a los inversores como dividendos.
- Relación de pago de dividendos = dividendos por acción / ganancias por acción
Ejemplo de una política de proporción de pago de dividendos constante
Colin es un analista que busca determinar los futuros pagos de dividendos en dólares de la Compañía A. La compañía sigue una política de tasa de pago de dividendos constante del 25%. A través de las ganancias futuras por acción estimadas para los años fiscales 2020, 2021 y 2022 a continuación, determine el pago de dividendos en dólares esperado por acción.
Con una política de tasa de pago constante del 25%, una cuarta parte de las ganancias por acción a futuro de la compañía se distribuirá como dividendos a los accionistas. El pago de dividendos esperado en dólares por acción es el siguiente:
El pago de dividendos en dólares esperado durante los años fiscales 2020-2022 es de $ 0.375 + $ 0.575 + $ 0.675 = $ 1.625 .
Implicaciones de una política de proporción de pago de dividendos constante
Con una política de tasa de pago de dividendos constante, la cantidad de dividendos pagados a los accionistas fluctúa directamente en proporción a las ganancias de una empresa. Por lo tanto, esta política de dividendos tiene el potencial de generar pagos de dividendos muy volátiles.
La política de pago de dividendos también ofrece a las empresas más flexibilidad, ya que no necesitan alterar los pagos durante el deterioro de las condiciones del mercado (ya que el pago es una proporción de las ganancias y no una cantidad en dólares), lo que generalmente envía una señal negativa a los participantes del mercado. .
Consideraciones importantes
Hay varias cosas que una empresa debe tener en cuenta al establecer una política de proporción de pago de dividendos constante. Incluyen:
1. Ciclo de vida empresarial actual
Empresas que operan en la etapa de lanzamiento, crecimiento y reestructuración del ciclo de vida empresarial Ciclo de vida empresarial El ciclo de vida empresarial es la progresión de una empresa en fases a lo largo del tiempo y, por lo general, se divide en cinco etapas: lanzamiento, crecimiento, sacudida, madurez y declive. tienden a ofrecer una tasa de pago más baja en comparación con las empresas más maduras y establecidas. En las primeras etapas de una empresa, tenderá a optar por seguir una política de tasa de pago baja para poder reinvertir sus ganancias en el negocio.
2. Perspectiva de la industria
Establecer un índice de pago de dividendos constante requiere pensar en el futuro: los retrocesos en la política de dividendos de una empresa tienen como resultado un efecto adverso y una señal de debilitamiento de la empresa. Una empresa debe considerar sus perspectivas de futuro y su potencial de ganancias antes de establecer una tasa de dividendos constante.
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- Dividendo acelerado Dividendo acelerado Un dividendo acelerado es un dividendo que se paga antes de un cambio en la forma en que se tratan los dividendos, como un cambio en la tasa impositiva de los dividendos. Los pagos de dividendos se realizan anticipadamente para proteger a los accionistas y mitigar el impacto negativo que conlleva un cambio en la política de dividendos.
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- Fechas importantes de dividendos Fechas importantes de dividendos Para comprender las acciones que pagan dividendos, el conocimiento de las fechas importantes de dividendos es crucial. Un dividendo generalmente viene en forma de distribución en efectivo que se paga a los inversores con las ganancias de la empresa.
- Dividendo especial Dividendo especial Un dividendo especial, también conocido como dividendo adicional, es un dividendo no recurrente, "único", distribuido por una empresa a sus accionistas. Es independiente del ciclo regular de dividendos y, por lo general, es anormalmente mayor que el pago de dividendos típico de una empresa.
