¿Qué es NAV Return?

El rendimiento del NAV, o rendimiento del valor del activo neto, es una medida del rendimiento para los activos menos los pasivos de una entidad. El rendimiento del NAV se utiliza normalmente para medir el rendimiento de fondos mutuos, fondos abiertos o fondos cotizados en bolsa (ETF) Fondo cotizado en bolsa (ETF) Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un vehículo de inversión popular donde las carteras pueden ser más flexibles y diversificado en una amplia gama de todas las clases de activos disponibles. Obtenga más información sobre los distintos tipos de ETF leyendo esta guía. porque las acciones de los fondos se compran normalmente a su valor liquidativo.

El rendimiento del valor liquidativo también se puede utilizar para medir el valor de una empresa; es comparable a utilizar el valor contable o el valor patrimonial. Valor patrimonial El valor patrimonial se puede definir como el valor total de la empresa atribuible a los accionistas. Para calcular el valor patrimonial, siga esta guía de Finanzas. . Además, el rendimiento del NAV es útil para encontrar el valor intrínseco, ya que toma el cambio en los activos netos a lo largo del tiempo.

Resumen

• El rendimiento del NAV, o rendimiento del valor liquidativo, es una medida de rendimiento para fondos mutuos, ETF y fondos abiertos.
• Hay dos métodos para encontrar el rendimiento del NAV: (1) encontrar el rendimiento del NAV total o (2) encontrar el rendimiento del NAV por acción.
• El retorno del NAV se calcula encontrando el cambio porcentual del NAV durante un período de tiempo.

Cómo calcular la rentabilidad del NAV

El retorno del NAV se puede calcular utilizando dos métodos:

1. Encuentre el rendimiento del NAV total.

2. Encuentre el rendimiento del NAV por acción Valor liquidativo por acción (NAVPS) El valor liquidativo por acción (NAVPS) es una métrica que se utiliza para evaluar el valor de un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) e indica el valor de una acción.

Fórmula de retorno de NAV usando NAV total

Dónde:

• NAV ₁ = NAV en el momento 1
• NAV ₂ = NAV en el momento 2

Fórmula de retorno de NAV usando NAV por acción

Dónde:

• NAV ₁ / Share = NAV por acción en el momento 1
• NAV ₂ / Share = NAV por acción en el momento 2

Ejemplo de devolución de NAV

Un fondo mutuo ha estado abierto exactamente durante un año y le gustaría calcular el rendimiento del valor liquidativo por acción. Se proporciona la siguiente información:

• Valor de los valores en la cartera en el momento 1: $ 50 millones (según los precios de cierre al final del día)
• Valor de los valores en la cartera en el momento 2: $ 75 millones (según los precios de cierre al final del día)
• Efectivo y equivalentes de efectivo en el momento 1: $ 15 millones
• Efectivo y equivalentes de efectivo en el momento 2: $ 10 millones
• Pasivos a corto plazo en el momento 1: $ 2 millones
• Pasivos a corto plazo en el momento 2: $ 4 millones
• Pasivos a largo plazo en el momento 1: $ 10 millones
• Pasivos a largo plazo en el momento 2: $ 15 millones
• 50 millones de acciones en circulación en el momento 1
• 60 millones de acciones en circulación en el momento 2

Aplicación de NAV Return

El rendimiento del NAV se calcula normalmente a diario para fondos mutuos, fondos abiertos y ETF en función del NAV diario del fondo, que se informa al final de cada día de negociación. El valor NAV cambia diariamente, ya que los activos se basan en sus valores de mercado.

Además, la rentabilidad del valor liquidativo es una medida de rendimiento transparente, ya que solo incluye los activos reales del fondo al final de cada día. A diferencia de otras medidas de rendimiento, no incluye las ganancias de capital. Rendimiento de las ganancias de capital El rendimiento de las ganancias de capital (CGY) es la apreciación del precio de una inversión o un valor expresado como porcentaje. Debido a que el cálculo del rendimiento de la ganancia de capital implica el precio de mercado de un valor a lo largo del tiempo, se puede utilizar para analizar la fluctuación del precio de mercado de un valor. Consulte el cálculo y las distribuciones de ejemplo, los dividendos pagados o los intereses pagados a los accionistas, a menos que se hayan reinvertido en el fondo. Normalmente, el valor lo calculan los contables del fondo.

Rendimiento del valor liquidativo frente al rendimiento total

El rendimiento total de un fondo incluye pagos de distribución, como dividendos Dividendo Un dividendo es una parte de las ganancias y ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo. ; por lo tanto, incluye la distribución que no se ha reinvertido en el fondo, mientras que el rendimiento del valor liquidativo solo incluye las distribuciones que se reinvierten. Además, el rendimiento total de un fondo incluye las ganancias y pérdidas de capital de los valores mantenidos en el fondo; además, incluye los gastos cobrados por el fondo.

Se argumenta que el rendimiento total es la mejor medición del rendimiento de un fondo, ya que refleja con mayor precisión lo que recibiría un accionista. Un inversor debe considerar el rendimiento total de un fondo como un todo, por ejemplo, un inversor que busca dividendos puede centrarse solo en el rendimiento de dividendos del fondo, pero puede haber fondos de alto rendimiento que no reparten dividendos.

Además, dado que el rendimiento del valor liquidativo no incluye dividendos y otros tipos de distribuciones, es posible que no describa con precisión el rendimiento que recibiría un accionista en un fondo con un alto rendimiento por dividendos. Por lo tanto, al analizar el rendimiento de un fondo, es importante no considerar solo un rendimiento o un aspecto del rendimiento de forma aislada; La mejor forma de analizar el rendimiento de un fondo es utilizar múltiples rendimientos y ratios.

Recursos adicionales

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