El valor de ruptura es el valor de una empresa si sus componentes fueran vendidos o escindidos y operados de forma independiente. El valor de ruptura se obtiene tomando el activo total de cada componente y deduciendo el pasivo total. Si el valor de ruptura actual excede el valor de mercado actual de la empresa, valdrá la pena vender los componentes de la empresa para aumentar el valor para el accionista.
Los ingresos netos de la venta de los componentes se distribuyen a los accionistas como dividendos. Dividendo Un dividendo es una parte de las ganancias y ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo. . Una alternativa a la venta de los componentes es escindir los componentes y asignar acciones de las empresas escindidas a los accionistas de la empresa matriz.
Resumen
- El valor de ruptura es el valor de mercado de una empresa si sus componentes se vendieran y el negocio principal funcionara de forma independiente.
- Los inversores utilizan el valor de ruptura para evaluar la solidez financiera de una empresa y determinar el mejor punto de entrada para la inversión.
- El valor de ruptura se obtiene calculando los activos totales de cada unidad de negocio menos sus pasivos.
Causas de la ruptura de una empresa
Las siguientes son algunas de las situaciones que pueden provocar la ruptura de una empresa:
1. Mala gestión
Una de las causas comunes de la ruptura de una empresa es la mala gestión. Cuando una subsidiaria de la empresa es destruida por su administración y todos los esfuerzos para reactivarla no tienen éxito, la junta directiva Junta directiva Una junta directiva es esencialmente un panel de personas elegidas para representar a los accionistas. Toda empresa pública tiene la obligación legal de instalar una junta directiva; Las organizaciones sin fines de lucro y muchas empresas privadas, aunque no están obligadas a hacerlo, también establecen una junta directiva. puede decidir dividirlo y vender sus activos por dinero en efectivo.
Una alternativa es escindir la filial en otra empresa. A cambio, la empresa matriz recibirá una compensación en forma de efectivo o acciones de la empresa adquirente. El adquirente puede decidir dar a los accionistas de la empresa objetivo una sola acción a cambio de una o más acciones de la empresa.
2. Problemas de liquidez
El otro evento que puede provocar que una empresa venda una de sus subsidiarias son los problemas de liquidez no resueltos. Cuando una subsidiaria se queda sin fondos para financiar sus operaciones, la empresa matriz tiene la responsabilidad de rescatar a la empresa hasta que se recupere. Sin embargo, puede afectar las operaciones de la casa matriz y otras subsidiarias.
La matriz redirigirá sus recursos en efectivo al componente en dificultades en lugar de invertir el dinero en actividades generadoras de ingresos. Si la subsidiaria Subsidiaria Una subsidiaria (sub) es una entidad comercial o corporación que es propiedad total o está parcialmente controlada por otra compañía, denominada compañía matriz o controladora. La propiedad está determinada por el porcentaje de acciones en poder de la empresa matriz, y esa participación en la propiedad debe ser al menos del 51%. no puede recuperarse, la matriz puede vender toda la subsidiaria a otra empresa. Puede utilizar el producto de la venta para restaurar las operaciones del negocio principal y otras subsidiarias.
3. Una división está frenando el crecimiento de la empresa.
Una empresa que está experimentando un rápido crecimiento puede decidir vender una de las divisiones que está creciendo a un ritmo más lento que el resto del negocio. Aunque rentable, la división ralentizará el crecimiento de la empresa y sus otras divisiones, haciéndola menos competitiva en una industria donde otros competidores están experimentando un crecimiento más rápido que la empresa. La venta de la división proporcionará fondos adicionales para financiar el rápido crecimiento, además de permitir que la empresa experimente un crecimiento más intenso que sus competidores.
Cómo se usa el valor de ruptura
Los inversores pueden utilizar el valor de ruptura de una empresa de dos formas principales:
1. Evaluar la solidez financiera de una empresa
Los inversores pueden calcular el valor de ruptura de una empresa para decidir si conservar o no su participación. Si las acciones de la empresa se cotizan con un descuento en relación con el valor de ruptura, significa que la acción está infravalorada y ofrece la posibilidad de apreciarse a largo plazo.
Por lo tanto, deben seguir reteniendo sus acciones, a menos que existan otros factores que brinden una perspectiva negativa del futuro de la compañía. Si la empresa tiene un desempeño deficiente, los accionistas pueden solicitar la venta o escisión de las subsidiarias. Los ingresos pueden ser compartidos entre los accionistas en forma de efectivo o acciones de la empresa adquirente.
2. Determine el punto de entrada potencial para un posible comprador.
Antes de comprar acciones en una empresa que se percibe como de alto crecimiento, los inversores potenciales pueden calcular el valor de ruptura de la empresa para determinar el mejor punto de entrada. Los inversores necesitarán acceder a los datos más recientes de los ingresos, las ganancias y los flujos de efectivo de cada unidad operativa. Luego, pueden utilizar el método de valoraciones relativas o el método de flujo de efectivo descontado para derivar el valor de ruptura de la empresa.
Cómo calcular el valor de ruptura de una empresa
Los inversores pueden utilizar los siguientes métodos de valoración para calcular el valor de cada segmento:
1. Valoraciones relativas
El método de valoración relativa compara el valor del segmento con sus pares o competidores comparables en la industria. El método utiliza índices, promedios y múltiplos para determinar cómo se están desempeñando los segmentos de negocio en comparación con sus entidades comparables.
Relación precio-ganancias Relación precio-beneficio La relación precio-beneficio (Relación P / E) es la relación entre el precio de las acciones de una empresa y las ganancias por acción. Les da a los inversionistas una mejor idea del valor de una empresa. El P / E muestra las expectativas del mercado y es el precio que debe pagar por unidad de ganancias actuales (o futuras), es el múltiplo de valoración más comúnmente utilizado al calcular el valor de ruptura de una empresa. Si un segmento con un P / E bajo se cotiza a un precio más bajo por dólar de ganancias por acción, se considera infravalorado.
2. Modelo de flujo de efectivo descontado (DCF)
El flujo de caja descontado (DCF) Fórmula DCF del flujo de caja descontado La fórmula del DCF del flujo de caja descontado es la suma del flujo de caja en cada período dividido por uno más la tasa de descuento elevada a la potencia del período #. Este artículo desglosa la fórmula DCF en términos simples con ejemplos y un video del cálculo. La fórmula se utiliza para determinar el valor de un método de valoración empresarial que utiliza los flujos de efectivo futuros esperados para determinar el valor de una inversión. Los flujos de efectivo futuros se descuentan luego para obtener el valor presente de la oportunidad de inversión. Si el valor obtenido a través del modelo DCF es superior al costo de la inversión, puede apuntar a una inversión con perspectivas de futuro positivas.
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